可转债如何抢权配售「可转债如何抢权」

今天跟大家分享一个最近比较流行且行之有效的赚钱小技巧，希望能够帮助到大家，喜欢的朋友可以点击关注，欢迎转发，评论！

什么是抢权配债？

抢权配售指的是，在可转债发行的股权登记日或之前买入正股，获配可转债的操作。抢权配售需要用到的大部分信息，可以在集思录的待发转债界面中查看到：

①百元股票含权：百元股票含权指的是每100元股票中含有的配售权，含权越高抢权资金利用率越高，百元股票含权的计算方法为发行规模/总市值*100。

以皖天转债为例，皖天转债发行规模为9.3亿，皖天然气市值为37.33亿，9.3/37.33*100≈24.91，即100元的皖天然气股票可以优先配售24.91元的皖天转债。

②每股配售：每股配售指的是每股股票可获得的配售份额，配额越高抢权资金的利用率越高，计算方法为百元股票含权*股权登记日股价/100。

以皖天然气为例，皖天转债百元股票含权24.91，股权登记日股价为11.11，因此皖天转债的每股配售额=24.91*11.11/100≈2.767，100股皖天然气可以获得2.767元的可转债。

③股权登记日：可转债抢权配售需要在可转债发行的股权登记日或之前买入正股才能够优先获配可转债，股权登记日一般为申购日的T-1日。

皖天转债为例，皖天然气的股权登记日为11月5日，想要获得皖天转债的配售权，最晚要在11月5日买入皖天然气才行。④配售10张所需股数：可转债每10张为一个申购单位，每配售10张所需股数可以通过每股配售计算出来，将每股配售的可转债面值按比例计算可配售可转债金额，再用1000元/手的比例转换为手数。

以皖天转债为例，1000/2.767=361.4股≈362股，也就是说每持有362股可以配售1手皖天转债。

2

沪深两市配债规则

上面给同学们讲明白了可转债的配售原理，但沪深市场配售可转债的规则其有区别，主要是在对于不足1手部分的配售规则上有区别。

沪市配债规则：先按照配售比例和每个账户股数计算出可认购数量的整数部分，然后对于计算出不足1手的部分，将所有账户按照尾数从大到小的顺序进位，尾数相同则随机排序，直至每个账户获得的可认购转债加总与原股东可配售总量一致。

说直白一点，沪市可转债的最小配售单位10张（1000元）按照四舍五入的原则只要配售额度超过500元就有配售10张的排队权利。

以沪市皖天转债为例，配售10张1000元转债所需362股，而按照原则，持有181股（对应500元转债）就可以四舍五入配1000元，有机会获得配债。

股票交易以手为单位，所以此时只要买入两手皖天然气股票即200股，就能够参与配债的排队权力。

但因为参与两手皖天转债配债最少数量为200股，排队的人少可以配到，人多的话不一定配到，所以保险起见，买入300股配一手的性价比相对较高。

深市配债规则：原股东网上配售不足1张的部分按数量大小排序，数量小的进位给数量大的参与优先认购的原股东，以达到最小记账单位为1张，循环进行直至全部配完。

说直白一点，深市转债最小配售单位为1张=100元只要配售金额超过50元按照四舍五入的原则就有配售1张的权利。

以深市希望转2为例，配售10张1000元转债所需544股，假如持有600股正股，可以配售600*1.84=1104元希望转2，先按照100的整数倍配售11张，剩下的4元不足50元，无法四舍五入所以最终配售11张。

假如是1160元，那么先按照100的整数倍配售11张，剩下的60元超过50元，四舍五入所以最终配售12张。

3

抢权配债安全垫

在了解完毕可转债的规则后，可以计算抢权配售的收益，通过模型、对比分析能够大致估算一个溢价率区间，也就是抢权配售说的配债安全垫。

配债安全垫=配债收益/配债成本

以皖天转债为例，皖天转债的溢价率预估在20%-22%，这里取21%，中签1手估算赚210元，皖天然气抢权配售需要300股，正股价格为11.11元，因此天转债的配债安全垫=210/300/11.11≈5.22%。

可转债配债的安全垫主要取决于两部分，一是配售可转债收益的估算，这部分因人而异，变量较大。

二是配债成本，受日内股价波动的影响变动很大，因此实际的模型有一定难度。

抢权配售的收益主要来自于股票股价增长和配债的附加收益，需要承担的风险是股票价格的下跌。

4

具体配债操作

①股权登记日收盘前，持有一定数量的正股，获得配债认购权。

②在股权登记日的当天收盘后，满足条件的投资者就可以在持仓信息中看到可转债的配售份额。

③在可转债申购日，9:00-15:00交易时间内点击“卖出”，填写配债代码、配债数量，同时账户要有足够的资金。