交易记录:
昨日晚收到格力股息12800元,今日股息买入格力400股,买入均价30.13元,成交金额12052元。
至今日,今年以来本账户共收到2021年股息:格力电器股息6200元(2021年中期股息,每股派1元,4月7日到账);贵州茅台24926.25元;格力电器12800元(2021年终股息,每股派2元);恒瑞医药416元,合计44342.25元,一并记录于此。
买入思考:
1、格力电器作为中国制造业的优秀代表,其基本盘为家用和中央空调,此块业务不倒,则格力不会倒,这是我的基本判断。或者说,依目前格力空调的品质,就是倒闭,我估计也是行业最后一个倒下的。
2、空调是一个很难做出差异化的产品,但是格力电器这么多年来,通过自己的专注努力,硬是成为高品质的代表(表面看来空调产品同质化,实则也是有差异化的),并在消费者心智中占据着很强的地位(好空调,格力造),竞争对手们这些年来一直在追赶,但是一直未被超越。什么叫一家企业的护城河呢?我认为这也算是。
3、今年夏天好热,据报道欧洲还热死了不少人,对于全球很多地方来讲,炎炎夏日没有空调的日子真的是难以想象了,同时,空调作为我们人类日常生活的“刚需”,目前仍然看不到替代品(国内个别地方实现集中供冷,但我看这种集中供冷方式难以有效大面积的推广),这也是投资格力电器的基本逻辑。
4、目前市场对格力的诟病不少,特别是对其多元化拓展,如小家电业务、新能源制造、智能制造、储能等,但我认为对一家企业的创新拓展应该多给予时间(经验告诉我,速成的企业最容易速死)。当然,未来究竟哪一块业务能够异军突起?我个人也是看不清楚的,这也超出了我的能力圈,但是作为消费者(投资者有时也是消费者,通过自身体验去观察企业产品也是一种途径),我深感格力对高品质的极致追求,相信假以时日,真正好的产品体验消费者是买账的。
3、当下格力市值1731亿,假如格力每年“固定住”净利润200亿不变,假如自己有这么多钱,将格力的股份全部买下来,则每年投资收益率可达11.56%。如果自己家有这么一个生意是不是满意呢?我自己还是满意的。
4、我已经将格力当作较为成熟的价值股来对待了,10%的年股息率可以再投资,从这一点讲,格力股价不涨也未必是坏事。对此,本账户也愿意作为一个股息再投资的“实验品”去验证一下。
至此,持仓如下:
本账户计投入本金50万元,建仓过程如下:
2012年4月18日至9月6日,先期投入本金10万元;
2014年至2015年1月5日,累计投入本金40万元;
至2015年3月30日,累计投入本金45万元;
至2015年4月23日,本金50万元全部到账;
至2015年7月8日,为应对当时股灾而卖出部分股权(主要卖出中信证券及金融指数基金,当时买入15万余元的指数基金,是作为现金类资产储备的),账户现金余额21.22万元;
至2015年11月16日,账户上的现金“子弹”全部打光,进而满仓,并持续至今。
2015年7月8日起,为衡量日后的业绩(以前没有计划细算),开始以2015年1月1日为起点,净值为1起计算(因为是逐步建仓的,只能粗算)。
以上每笔建仓、交易的过程,新浪博客至本公众号(现在仅在本微信公众号披露),均一一记录。
截至2022年8月5日,净值6.1266,总资产306.33万元,浮盈收益256.33万元,或512.66%。
以7.67年计算,年复合收益26.66%。
截至2021年底,总资产339.79万,今年至今收益-9.85%。茅台今年至今上涨-5.13%,本“茅台 ”组合跑输茅台4.72个百分点。
说明:
1、本账户的收益已经大超预期,其间有运气成份。长期而言,这个收益率是必然下降的(这里说的是“必然”)。但总体而言,本账户早已经进入良性状态,若保持年复合收益率10%以上(也是以后的预期收益),即等于一个“高级打工者”为这个账户“打工”,进而进入“钱生钱”的阶段。什么叫“睡后收入”呢?我认为这就是!
2、本账户经历过2015年罕见的大股灾(连续13次千股跌停、千股停牌)、2016年次股灾(熔断机制被废)、2018年的“深熊”时刻”(“毛衣战”)、个股踩雷康美事件、2020年新冠肺炎疫情、2021年春节过后较大幅度的调整、2021年7-8月份的“牛市股灾”、2022年上半年的“至暗”时刻(俄乌战争 新冠疫情反复),但在这种“多灾多难”、“少有好时候”的情况下(2017和2019两年,2020年疫情常态化之后算是好时光),仍然取得了超预期的收益。
3、本账户组合并不完美,其间因为估值较高原因而错失了自己曾十分看好的股票,犯了“吸吮大拇指”的错误,未来如果有机会买入,要进一步向最优股权资产集中。
附:本账户的投资体系
理论持有期限:40年,至今已7年零8个月。
所谓理论期限,即理论上这个账户的资金40年原则上不从账户中提取使用,牛市太疯狂了、或急用除外。
1、投资策略
与其预测风雨,不如打造诺亚方舟;
与其猜测牛熊,不如见便宜了便买入,并以年为时间单位长期持有;
投资的出发点和落脚点,一定要放在优秀、低估或价格合理的企业身上,切不可寄托于牛市大潮的全部上涨之上。
2、买入系统
(1)整体大熊市低迷期;
(2)“王子”一时遇难;
(3)长牛股阶段性深度调整之时。
3、卖出系统
(1)发现买错了,立即改正;
(2)贵得太离谱儿,一般高估不卖;贵不贵看十年;
(3)基本面恶化,主要是被颠覆或竞争根基被动摇(一时增长放缓具体研判);
(4)找到性价比更高的,此招儿慎用。
力争投资组合穿越牛熊,绝不进行波段操作(老虎长翅膀的事儿干不来)。
坚决规避两个卖出:
(1)大跌“吓”得卖出,那是愚蠢的卖出;
(2)认为赚钱了“乐”得卖出,那是糊涂的卖出。
4、持股座右铭
不想持有十年,就不要持有一分钟。
5、投资风险
波动并不是风险,哪怕巨大的波动,如调整百分之三十、五十,也不是风险。
真正的风险来自于:
(1)本金的永久损失;
(2)长期回报不足,如跑输无风险利率(债券、定期存款收益)、上证指数(沪深300)、长期通胀。
6、收益预期
与上面“跑输”相反,底线是实现“三个跑赢”,争取回报高于基准指数几个小点点,达到投资优秀的水平。
7、持股心态
就当钱“烂”在股市里了。
友情提醒:
本账户仅为实验中国式长期投资,是我个人家庭投资或成功或失败的记录。如果对投资朋友们有启发意义,重在投资理念、投资体系的构建上,而在个股上我也一定会有看错的时候,注意是“一定”。
抄作业容易,抄体系难,抄心情更难,切记,切记!