美国为什么会欠那么多国债「美国欠的国债」

所谓国债是指国家以其信用为基础按一般原则通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债可以面向国内社会各界募集资金（内债），也可以面向其他国家募集资金（外债）。国债如果说得通俗易懂一些就相当于我们老百姓借钱时打的借条。一国政府如果向老百姓或其他国家借钱当然也是要打借条的。国家政府打的借条就是国债这种债券形式。债券到期之后就要偿还本金并向提供借款者支付相应的利息。

世界各国发行国债一般多是出于筹措军费、平衡财政收支、筹集建设资金等目的。去年我国为建设抗疫公共卫生设施以及刺激疫情后的经济恢复也发行了1万亿元的抗疫特别国债。通过发行债券方式形成的国债法律关系称为国家债券，这是构成国家内债的主要形式；按一定的程序和形式由借贷双方共同协商、签订协议或合同而形成的国债法律关系称为国家借款，这是构成国家外债的主要形式。

作为内债的国家债券主要就是我们比较熟悉的国库券等国家所发行的债券；作为外债的国家借款主要包括外国政府贷款、国际金融组织贷款和国际商业组织贷款等。如今全世界欠下国债最多的国家非美国莫属。美国作为世界第一大经济体有着高达21.4 万亿美元的GDP总量。这相当于排名第二位的中国经济总量1.5倍左右，相当于排名第三位的日本的4.46倍左右。

就连英国脱欧之前由28个成员国组成的欧盟的经济总量也只有美国的89%左右。美国的债务规模在2018年底2019年初达到了22万亿美元，也就是说美国在全世界欠下的债务已超过了自身经济总量。如今美国每年的债务利息支出就达到了5000-6000万美元。美国国债中约25%的份额是由外国政府持有的。在这些由外国政府持有的美国国债中40%左右是来自于日本和中国。

目前中国已成为美国国债最大的持有国（之前曾一度被日本短暂反超）。如今中国购买的美债占比确实不低，不过更多的美债还是被美国国内的银行机构等持有——毕竟包括中国在内的世界各国政府所持有的美债加起来也只占22万亿美国国债的25%左右。话说回来美国为什么会欠下如此之多的国债呢？事实上欠债这种事在美国历史上可是有着悠久的历史传统。

今天美国的经济总量位居世界第一，不过独立之初的美国可没这么财大气粗，事实上美国第一届政府内阁最头痛的问题就是债务问题。独立战争中法国、荷兰、西班牙等欧洲列强都为美国提供了大量援助，而这些援助并非所有都是无偿援助，其中有相当一部分是通过贷款的方式提供的，独立后的美国为此背负了7700多万美元的各种债务。也许有的朋友一看这数字就想笑：人家22万亿都不在乎，这7700多万小意思啦。

要知道美国独立是在18世纪末19世纪初，距今已有两百多年。大家不妨回忆一下十年前的物价水平和今天相差多少，那么两百多年前的7700多万美元要放在今天该是个什么概念呢？当时的联邦政府一看到这7700多万美元的账单就头疼。按说最该头疼的就是直接主管财政工作的财政部长，然而当时的财政部长汉密尔顿却表现得灰常淡定。汉密尔顿一上任就公开表态：债务如果操作得当将会是福音！

汉密尔顿在任内基本上是拿美国政府7700多万美元的债务当魔方玩的。他先是跟各位债主们表态：不是哥们我赖账啊。只是我现在实在是没钱，您老就是打死我也还是没钱还您，不过您要是再借我点不就有钱还您了嘛。现在我们设身处地想象自己是当时美国政府的债主，那么是不是很有想大嘴巴抽人的冲动啊？见过耍无赖的，没见过这么不要脸的——旧的债还没还，居然想借新的，是不是给你脸了？

汉密尔顿没挨大嘴巴子，事实上他有一套完整的逻辑：如果我能保证还清本金并让你赚到利息，那么你借不借？这时债主们一掂量合计：反正打死这家伙也还不出钱来，你既然能保证连本带利还我，那就看你咋折腾呗。但借钱有一个先决条件就是你美国政府需要有很好的借款信用，不准空口白牙乱许诺。这下思路理清了：要还债就需要先借债，而要借债就要先建立信用。

如果要建立信用就必须使美国政府拥有稳定的收入和金融体系。这种体系使债务不仅不会成为拖累美国发展的负担，反而成为支撑国家运作的福音。这首先需要建立一个全国性的银行，从而统一并稳定货币。这样就能为政府储备联邦基金提供保障，还能为商业活动提供贷款和资金。美国最早的央行就这样在汉密尔顿的主持下成立了。光有银行是不够的，钱也不是凭空印出来的。

政府的收入怎么来？如果放在其他国家当时主要是通过征税取得财政收入。然而这时的美国还没理顺联邦政府和各州政府的关系问题。所以这时联邦政府向地方征税也是一个极为敏感而不好操作的问题。当时美国政府将关税和消费税两大税种作为突破口：以前北美十三州是彼此独立的，不过现在已统一到联邦旗下。那么以美国政府的名义对国外进口货物征税自然也就成为顺理成章之事，况且还能起到本土工业的作用。

相比之下消费税问题一度引起过混乱，不过在联邦政府的强势坚持下最终还是通过了。政府有收入了，国家还要发展啊，不然怎么保障收入的持续、国债的稳定呢？为此汉密尔顿提出要发展制造业。汉密尔顿的计划使美国迅速恢复了信用，保障了工商业的强劲发展，国债开始成为美国发展崛起的超级引擎。事实上自从汉密尔顿以负债推动美国的国家发展后这种模式就一直被沿用至今。

美国就这样养成了举债消费的传统。美国的这种举债消费模式不仅体现在国家债务上，也同样反映在普通美国人的日常经济生活中。众所周知中国等亚洲国家普遍喜欢为未来存钱，而以美国为代表的西方国家普遍热衷于超前消费。我们中国人如果是创业可能会贷款，如果只是日常生活基本上除了买房买车这样的大件是尽可能会避免借款的。然而在美国正好反过来：借贷消费几乎成为了一种常态化的现象。

在美国几乎每个家庭每个月都会透支，反而是从不借钱的人成为了特例。美国家庭每个月一领到工资干的第一件事就是还各种账单，等到把账还完之后工资也就所剩无几了，所以各种生活开支就只能刷信用卡，然后下个月再还这个月的账。普通美国人热衷于超前消费，而美国政府在这点上实际上是起到了“表率作用”。事实上这种超前消费模式是与美国最早的清教立国思想相背离的。

最早来到北美大陆的欧洲移民就是反对天主教的清教徒。1620年11月11日五月花号载着一批清教徒抵达了位于北美的普利茅斯城。如今五月花号带来的这批移民的后裔已繁衍到3500万人，占美国总人口的九分之一左右。这批早期移民缔结的《五月花号公约》更是塑造了美国人的立国精神。事实上清教徒的消费理财观念倒是和我们中国人颇有些类似的。

清教徒主张限制纵欲、享乐乃至消费行为，将消费性投入和支出全部用在生产性投资和扩大再生产上。清教徒提倡一种创业精神，而反对纵欲享乐的奢侈行为。在美国正式独立建国之前的早期北美开拓者们所秉承的就是这样一种清教徒精神，然而美国在独立之后所形成的消费模式却完全是与这种清教徒精神背道而驰的，而且美国从政府到个人的债务规模是随着美国综合国力的日益提升而变得越来越大的。

20世纪20年代的美国经济欣欣向荣：工作机会多且待遇优厚，除了本薪外又有休假。人人都在享受经济发达带来的繁荣，同时中产阶级也开始买得起私家车，可以自由驾车旅行，而不必再受制于火车了。经济的发展使物质主义、拜金主义、享乐主义开始流行。天性乐观的美国人开始如流水一般花钱：买车、买房、度假。沉浸在幸福之中的美国人相信20世纪的美国将会“永久繁荣”。

昔日勤俭奋斗的清教徒精神逐渐被享乐主义风潮取代。到二战爆发前美国家庭的债务规模一般已占到收入的40%左右。到了上世纪80年代美国家庭的债务规模已占到家庭收入的70%左右，90年代以后逐渐发展到如今这种花掉100%的家庭收入后还会透支一部分的状态。美国家庭债务规模的膨胀有两个标志性的时间节点：上世纪50年代和上世纪80年代末90年代初。

50年代正是二战后第三次产业革命方兴未艾之际；80年代末90年代初则是美国在与苏联的军备竞赛、与日本的贸易竞争中胜出的时间节点。美国政府的债务规模其实和美国家庭的债务规模一样是随着美国的国力的发展而日益膨胀的。从美国建国到1980年其国债规模一路增长到了1万亿美元，然而在此之后爆发的海湾战争、科索沃战争、阿富汗战争、伊拉克战争使美国的国债规模迅速膨胀。

到了2008年美国国债已达10万亿美元。奥巴马在任的8年间国债更是扩大到了19.9万亿美元。《红楼梦》中王熙凤曾说过：“大有大的难处”。美国作为当今世界唯一的超级大国的确拥有全球最庞大的经济体量，然而与此同时美国的各种开支消耗也比其他国家更多。军费开支就是美国一项庞大的花销：美国的现役部队人数在全世界仅次于中国，此外美国还有大量预备役部队。

拥有11艘正在服役中的航母和两艘在建航母的美国是目前全球航母数量最多、排水量和体积最大、舰载机搭载数量最多且全部使用核动力航空母舰的国家。同时美国还是一个拥有庞大核武库的国家。美国每年用于核武器的维护保养费用就在300亿美元左右。目前美国本土拥有军事基地871个，此外在全球范围内还分布着美国的374个海外军事基地和30万海外驻军。

全世界规模绝对领先的军事基地数量加上美国的战略运输机和战略轰炸机、两栖攻击舰与航母等可以让美国的军力在第一时间投送到全球任何一个地方。从2010年5月起美军建立网络司令部，统一协调保障美军网络安全、开展网络战等与电脑网络有关的军事行动。美国的军事优势不仅从传统军事领域延伸到了网络信息战领域，同样也已延伸到了外太空。

规模庞大的武装力量、全世界最大规模的航母战斗群、众多海外军事基地以及网络战、太空战技术无不体现着美国军事实力的强大，然而与此同时这些都是要花钱的。美军的坦克、舰艇、战机等武器装备每天所消耗的石油就高达1900万桶。供养如此庞大一支军队无疑是需要很多钱的，所以近年来美国的军费开支一直是逐年增长的。当然美国需要花钱的地方不只是军事领域。

国内的铁路、公路等基础设施建设需要花钱；维持社会福利需要花钱；发展医疗、教育事业需要花钱......我们知道美国是一个讲究权力制衡的联邦制国家，然而美国史在一定程度是就是一部以总统为核心的联邦政府的权力不断增加、国会和地方政府的权力不断弱化的历史。美国政治的传统特点就是“小政府”——政府的权力相对有限，更多依靠民众自治维持社会运转，所以历史上美国政府的规模是比较小的。

然而在美国发展成为超级大国的过程中这种状态已悄然变化。南北战争后美国政府的规模扩大了一圈。20世纪罗斯福新政中的以工代赈措施使政府规模进一步扩张。历经两次工业革命和两次世界大战之后美国出于同他国竞争的原因有必要强化对资源的统一配置。曼哈顿、原子能、星球大战计划、互联网等国家主导的项目一个比一个大，所以联邦和各州政府需要调度的人力物力财力资源也就越来越多。

在这一过程中联邦政府集权化的程度越来越高。当美国成为超级大国之后为保住自己的超级大国地位就有必要进一步强化政府统一调配资源的能力。在这一过程中美国政府的规模也像军队一样开始膨胀。越来越庞大的政府公务员队伍也就意味着越来越多的财政支出。一方面是政府公务员队伍在不断膨胀，然而另一方面历次总统大选中候选人为争取选票都会向民众许诺减税。

这样公务员工资的不断上涨就和国家税收的不断下降构成了一对难以调和的矛盾。美国政府关门在一定程度上正是这种矛盾的体现：我们最熟悉的可能前两年特朗普因为修墙的资金缺口导致关门，然而事实上迄今为止美国政府已前前后后有过21次关门的经历。显然在这种情况下美国政府是有借债需求的。如果美国政府没借债的需求，那么自然也就没必要发行国债了。

然而这也涉及到另一个问题就是为什么其他国家愿意购买美国的国债。国与国之间美元永远的朋友，也没有永久的敌人，只有永恒的利益。决定国家行为的永远都是本国的利益走向。任何一个国家在购买美国国债或做出其他任何国家行为时首先考虑的都是本国利益。不会有哪个国家傻到白白为美国的发展做贡献。即使是被美国欺骗而掉入陷阱，那么吃亏上当这种事难道还能一而再再而三？

正所谓“吃一堑长一智”。任何国家的决策层都有自己强大的智囊团队。如果被坑了一次之后还傻乎乎重复同样的错误是不可想象的。设想如果你我都能一眼看穿是个坑，那么各国的智囊团队成员会看不出来吗？美国发行国债当然是从自己的需求出发，至于对别国如何才不是美国所关心的；反之别国购买美国国债也一定是从本国利益出发。如果没有国家愿意买入，那么美国单方面想借债也借不了。

美国负债多是客观事实，然而实际上更多是各国主动在购买美国国债，而不是美国在求着各国借钱给自己。美国国债凭什么在国际上这么吃香呢？这就像王健林这样的大老板还有负债，而我们平头百姓身上没有负债，那么难道我们比王健林还有钱吗？恰恰相反银行更愿意借钱给王健林而不是我们。如果王健林不能给银行以足够的信心，那么他恐怕连三千块也借不出来。

如果我们站在借钱人的角度看：身上有钱花不掉，也没什么好的投资项目，又不能让钱白白闲着，那么唯一的办法就是借给有需要的人挣点利息。问题在于借给谁呢？大老板资产丰厚，有足够抵押，把钱借给他不必担心赖账或还不起。资产雄厚信用等级高的大公司会有银行主动上门，而缺少资金的个人和小企业只能去找利息高得离谱的民间借贷。大家不妨看看我们日常生活中有几家不贷款的大公司？

相比之下您见过有几个普通老百姓或者是小规模的个体工商户欠着银行一大堆债的？国家其实同样如此：小国穷国其实比美国更缺钱，甚至愿意支付更高的利息。可还是没人敢借钱给这些小国穷国，因为它们不靠谱。世界各国之所以愿意购买美债主要有两方面原因：一方面是因为美债迄今为止的确从未违约；另一方面购买美债也确实是实现外汇储备保值增值的好办法。

当然这里有一个基本前提条件就是美元霸权：只要美元霸权依然存在，那么这个游戏就能一直玩下去。1944年7月1日44个国家或政府的经济特使在美国新罕布什尔州布雷顿森林举行联合国货币金融会议，正是这次会议确定了二战后的国际货币体系——布雷顿森林体系。根据这一体系：美元直接与黄金挂钩，世界上其他货币与美元挂钩，美元作为国际交易的结算货币。

由此奠定了美元在世界经济格局中的霸权地位，也奠定了美国在国际贸易金融领域的垄断地位。上世纪70年代随着石油危机的爆发布雷顿森林货币体系被当时的尼克松政府宣布结束，随即美国又适时建立美元石油交易体系作为替代，美元在国际贸易中的霸权地位由此一直延续至今。在金本位时代每一单位货币都对应固定的黄金量，所以每个国家都需要储备足够数量的黄金以维持币值稳定。

现在美元已变成了另一种黄金。如今的世界在一定程度上可以说是“美元本位”。很多国家实行的都是与美元联系的汇率制度，所以为了维持币值稳定就需要像以前储备黄金一样储备足够数量的美元。在如今的国际贸易中美元是目前最主要的结算货币。美国实力强、发行的国债以美元计价不用担心汇率风险，所以美国国债就成了各国美元储备的主要投资对象了。

掌握美元霸权的美国发行国债不愁没人来买。一旦大家都这样时美国就变成了变成了全球的银行。掌握美元霸权的美国能独家发行货币，而全世界各个国家都变成了这个银行的客户，存钱、取钱都在美国这个垄断的银行里完成。其实我们普通老百姓存在银行里的钱虽然名为存款，其实就类似于我们借给银行的借款。银行会把这些钱贷放出去创造利润，从中给予我们一定的利息，剩下的收益就归了银行。

美国的国债操作模式就相当于是一家世界银行：大家都在里面存钱、取钱。只要大家不是同一天去要求提现，那么美国在对外债务到期时就完全可以拆东墙补西墙，轻松偿还债务。如果我们这样理解的话，那么美国的国债本质上就是这家世界银行中客户存的多而取的少所产生的余额。您有见过哪家银行把客户的钱还清过吗？事实上银行会一直不停吸收存款并贷放从而产生利润。

美国现在所玩的这个游戏模式就是：用国债的形式从世界各国吸纳资金用于本国的建设。当其中某个国家的债务到期时则用从其他地方借来的钱进行偿还。这实际上就构成了一个不间断的永续循环。时至今日美元仍是全球第一货币，是在哪儿都认的硬通货。尽管现在一些国家也在试图推行去美元化的经济策略，然而欧元、日元都不足以挑战美元的地位，即使在未来估计也只有人民币具有一定的挑战能力。