5月以来的债市调整势头一直延续至今,根据Wind数据,截至6月22日,中证全债指数6月份整体回调1.01%,对债市而言,算得上较大幅度的波动了。
加之近期股市频频飘红,面对“股进债退”的市场,不少小伙伴动了“大幅减仓/清仓债基”的念头,对此泰小编想说:
客官,且慢!
债基,资产配置不可缺少的重要角色
“别将所有的鸡蛋放在同一个篮子里:要将投资分散在不同的公司、行业及国家中,还要分散在股票及债券中,因为无论你多聪明,也不能预计或控制未来。”——“全球投资之父”约翰·邓普顿如是说。
资产配置为什么重要?
将鸡蛋放在同一篮子里,一旦这个篮子被打翻,整个篮子的鸡蛋都将遭受损失。为了避免这个情况的出现,在任何时间段,兼配股、债两个篮子,是非常有必要的。
资产配置的核心是资产种类和具体投资的多元化,一个健康的资产配置是金字塔型的,中低风险资产应该占较大比例。对比来看,虽然短期债市有波动,但长期的债市波动远远小于股市,波动较小的债券基金是资产配置金字塔的根基,是不可缺少的重要角色。
中证全债、上证综指的年化波动率
数据:Wind;截至日期:2020年6月22日;
我国证券市场成立时间较短,过往历史数据不代表未来表现
债基,从来不是短期博收益的工具
债券型基金投资债券市场,收益来源是哪些?
主要以获得债券票息为主,同时依据对未来利率走势的判断进行交易,获得价差收益,也可能产生价差损失,所以存在亏损的可能性,但是因为有票息支撑,长期来看,只要不遇上债券违约的极端情况,纯债基金亏损的风险相对股票型基金和混合型基金来说是比较小的。
而拉长时间来看,一点一点收益不断积累,债券基金的长期收益曲线是波动向上的。以中长期纯债型基金指数的长期走势为例,2004年来的超过16年间,曾经的“回调时刻”,不过是长期向上趋势中的小浪花。
基于此,债基,从来不是短期搏收益的工具,而是在长期持有中慢慢积攒幸福感的投资品类。
中长期纯债型基金指数的长期走势
数据来源:Wind;统计区间:2003年12月31日至2020年6月22日;
中长期纯债型基金指数代码885008.WI,成分数量1916;我国证券市场成立时间较短,过往历史数据不代表未来表现
可关注幸福升级版——“固收 ”
没有只上涨不调整的市场,如今债市进入调整期,
一方面,我们要调整对于债市收益的心理预期;另一方面,可以关注升级版的固收产品——“固收 ”,以应对债市的调整。所谓“固收 ”,即以债券类资产为底仓,与此同时配置一定的风险资产以增强收益弹性;“ ”的部分,包括但不限于新股申购、可转债、二级市场股票、大类资产配置策略、量化对冲等。
因为股、债的相关性较低,素来有“股债跷跷板”效应,“固收 ”同时配置两类资产,可提高风险对冲的概率,以今年5月份、6月份为例,债市调整,但是股市有机会,“固收 ”通过抓住股市的机会,能够补充债券调整带来的波动;同时长期来看,相对于单纯投资债市而言,兼配股债能进一步向上拓展更高的收益空间。
当然,“固收 ”策略的产品,为了控制整体回撤,股票类资产的配置比例一般都是较低的,以尽力避免在股市大幅回调时,产品有较大的回撤风险。
一级债基、二级债基、偏债混合基金等,都是常见的“固收 ”产品,当下股债市场都是“机会中存在挑战”,由于创业板注册制试点正式拉开帷幕,可以参与新股申购的“固收 ”策略产品(以偏债混合型基金为主)更是受到关注。投资者可以选择合适的“固收 ”产品,由专业的基金经理帮我们把握结构性机会,享受“一站式的资产配置服务”。
固收 策略好基推荐
▲ 泰康宏泰回报 ▲
基金代码:002767
一句话推荐理由:偏债混合基金,以债券投资为主、股票投资为辅(占比不超过30%),从过往年报来看,2016年6月8日成立以来年年正收益,打造泰康资产公募王牌偏债混合类产品。
▲ 泰康颐年混合 ▲
基金代码:A类005523 C类 005524
一句话推荐理由:偏债混合基金,从过往季报可以看出,其成立以来股票仓位一直保持在较低水平(不足10%),且2018年5月30日成立以来每个季度都是正回报。
风险提示
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