如何加减仓最科学「加仓策略」

昨天的文章中，我们提到，很多人会把补仓和加仓相混淆，从根本上说，补仓是以一种被动的补救措施，而加仓则是有计划的主动跟进措施。在常见的加仓操作中，无非就两种，一种是追涨、就是越涨越追，另一种则是低吸，就是越跌越买。不过很多时候，我们只是知道方法，却不明白其蕴含的理念，所以今天我们就用科学的方法进行论证，注意哈，今天的货非常干，学习起来也会比较晦涩难懂，甚至会有些颠覆你原来的认知，但如果你真的能理解、学懂，相信一定会对你的投资思维有很大的提升。Ok，现在开始。

我们先看上图，这是一副很著名的二叉树图，表达的是理想的价格波动，图中的每个点，其上涨和下跌的概率都是50%，且价格变动均为1元。比如我们在B0处开仓买入股票，那么第一天，从B0涨到A1和跌到C1的概率都是50%。第二天时，从A1到A2，从A1到B1的概率也都是50%。所有科学实验，都要先设立环境，而这张图就是我们的环境，我们所有的分析就是以这个模型为基础展开的。

金字塔加仓法的关键在于追加仓位的不同，也就是在股价的不同位置，相应的会有不同的投资额。它分为正金字塔加仓法和倒金字塔加仓法。

正金字塔加仓法也叫顺势金字塔加仓法，它的规则是股价上升时不断追加投资，但投资额逐步减小，一旦股价下跌，就要直接止损离场。

1、在B0处买入100股开仓。

2、第一天，如果股价下跌至C1处，此时每股亏损1元，止损离场，所以预期收益率为50%×（-1）=-50%。

3、第一天，如果股价上涨至A1处，此时加仓50股。

4、第二天，如果股价下跌回B1处，此时B0至B1无收益，A1至B1每股亏损0.5元。由于从A1至B1的概率为50%的50%，所以预期收益率为50%×50%×（0-0.5）=-12.5%。

5、第二天，如果股价上涨至A2处，此时B0至A2每股盈利2元，A1至A2每股盈利0.5元，由于从A1至A2的概率为50%的50%，所以预期收益率为50%×50%×（2 0.5）=62.5%。

所以总预期率收益为-50%-12.5% 62.5%=0。

倒金字塔加仓法也叫逆势金字塔加仓法，它的规则是股价下跌时不断追加投资，但投资额逐步增大，一旦股价上升，就要直接止盈离场。

1、在B0处买入100股开仓。

2、第一天，如果股价上涨至A1处，此时每股盈利1元，止盈离场，所以预期收益率为50%×（1）=50%。

3、第一天，如果股价下跌至C1处，此时加仓200股。

4、第二天，如果股价上涨回B1处，此时B0至B1无收益，C1至B1每股盈利2元，由于C1至B1的概率为50%的50%，所以预期收益率为50%×50%×（2）=50%。

5、第二天，如果股价下跌至C2处，此时B0至C2每股亏损2元，C1至C2每股亏损2元，由于从C1至C2的概率为50%的50%，所以预期收益率为50%×50%×（-2-2）=-100%。

所以总预期收益率为50% 50%-100%=0。

从上面两个例子来看，如果在理想的价格波动下，两者的总预期收益均为0，也就是说，只要时间足够长，投资者最好的收益就是保本，不过由于存在交易成本，实际上还是亏损的。但是不是它们就没有意义了呢？这个问题先放在一边，我们先介绍另一种加仓法，等到后面我们一块来说。

等量加仓法与金字塔加仓法不同的是，不管股价在什么位置，都有相同的投资额，不过它有一个前提，是我们开仓前，必须预先计划好加仓的次数。它分为顺势等量加仓法和逆势等量加仓法。

1、在B0处买入100股开仓

2、第一天，如果股价下跌至C1处，此时每股亏损1元，止损离场，总收益为-100元。

3、第一天，如果股价上涨至A1处，加仓100股。

4、第二天，如果股价下跌至C2处，此时B0至C2无收益，A1至C2每股亏损1元，总收益为-100元，止损离场。

5、第二天，如果股价上涨至A2处，加仓100股。

6、第三天，如果股价下跌至C3处，此时B0至C3每股盈利1元，A1至C3无收益，A2至C3每股亏损1元，总收益为0元，止损离场。

7、第三天，如果股价上涨至A3处，此时B0至A3每股盈利3元，A1至A3每股盈利2元，A2至A3每股盈利1元，总收益为300 200 100=600元。

看到了收益情况，我们再计算下概率：

1、B0至A3，为50%×50%×50%=12.5%，盈利600元。

2、B0至C3，为50%×50%×50%=12.5%，无收益。

3、B0至C2，为50%×50%=25%，亏损100元。

4、B0至C1，为50%，亏损100元。

不知道大家看明白没有，因为股价运行到C1、C2、C3时都会止损，只有运行到A3时，我们才是盈利的，所以只需要计算这四个点的概率。于是我们就可以得出，在这个例子中，我们整体的亏损的概率75%，保本的概率为12.5%，盈利的概率为12.5%。

所以顺势等量加仓法，其实就是一个以小博大的方法，因为盈利的概率很小，但盈利一次却可以抵消6次亏损，不过这个例子只运行了4天，盈利的概率就已经降到了12.5%，如果5天、6天、甚至更多呢？盈利的概率会逐渐缩小，而亏损的概率则会逐渐加大。在现实中，你能承受多少次失败？虽然顺势等量加仓法的优势就在于控制亏损额，同时放大盈利效果，但多次的失败，对你的信心打击会很大，恐怕连续3次失败，你就要质疑这个方法是否正确了吧？而这个时候，我们上面遗留的问题，就有答案了，正金字塔加仓法就是因为这个缺陷才被发明出来的，因为它每次加仓都要减少一定的投资额，这样一来，就能通过放弃部分盈利金额，而提高盈利的概率，以此降低心理的压力。

逆势等量加仓法，就不展开计算了，有兴趣的朋友可以自己演算一下，我们直接说答案：的盈利概率为75%，保本概率为12.5%，亏损概率为12.5%，它的优势在于有着很高的盈利概率，但每次盈利的金额不高，当然劣势也很明显，虽然不容易亏损，但一次亏损，就能抵消6次盈利，也就是我们经常说的，辛辛苦苦几十年，一朝回到解放前。因为盈利太容易了，而且随着时间的推移，盈利的概率还会加大，但这却特别让投资者飘起来，然后在不经意间，小概率的事件爆发了，一棍子就给打回原型，占小便宜吃大亏就是这个道理。所以倒金字塔加仓法应用而生，它是通过降低盈利概率的方式，来减少亏损的金额。

一般来讲，我们肯定是更推荐使用顺势加仓法，因为可以控制亏损金额，一旦盈利就是大赚一笔，但在运用的过程中，会非常难受，而且也需要有足够的资金来支持，不然，光止损都把本金亏完了，那还谈什么盈利呢？但逆势加仓方法，又容易被频繁的盈利冲昏了头脑，导致一旦亏损，就会伤筋动骨。

不过，今天讲的这些加仓法，都是基于了理想状态的价格波动而制作的数学模型，通过模型，我们可以总结出理论，但把理论真正作用于实践时，则是有很多地方可以变通的。因为现实中不可能出现理想状态，股价上涨和下跌也不可能是各50%的概率，这和股票当前所处位置有很大的关系。

技术分析中有顶底的概念，基本面分析中有高估低估的概念，如果股价处于底部或者低估区域，股价下跌的空间已经很有限了，此时使用逆势加仓法，就会更有优势，因为它会让亏损的概率变得更小，甚至是零概率。那么这时就变成了连续赚小钱，难道不爽吗？

如果股价已经开始脱离底部，逐步上攻时，使用顺势加仓法则会更有优势，因为上方的空间大，股价也更容易向上运行，能够有效的增加盈利的概率。这也是为什么在牛市，最容易赚钱的方法就是追涨停板，因为如果今天涨停的话，明天继续涨停的概率就很大，追进去就能有效放大盈利效果。

这里我们就可以看出，顺势加仓更倾向于进攻，而逆势加仓更倾向于防守，底部盘整时，用逆势加仓法养精蓄锐，突破上攻时用顺势加仓法，壮大胜利成果。

而要做到能够加仓，第一个重点就是要寻找一个合适的开仓点，有人就会说了，如果能找到一个合适的点，那么全仓买入，不是更好吗？这其实是一种误解，所谓合适的点，并不是最低点，最低点只存在于理想状态，现实中，谁能保证现在的位置就是最低点呢？我们所谓的合适的介入点，是在一个区域。加仓的第二个重点，就是仓位的控制，既然做不到能够买在最低点，我们就必须用分仓的方式去运作，当我们开始介入后，就要根据实际情况，合理的选择加仓方式，期间可能会经历数次的攻防转换，所以仓位的分配就尤为重要了。

最后，我们必须要着重地重申一点，所谓的加仓，其实就是对于仓位的管理，它的目的并非是降低成本，或者增加盈利水平，而是为了改变我们在交易活动中的盈亏分布，它是一种投资理念，也是一种操作技巧。