钢铁部门在2017财年继续面对逆风：Ind-Ra.

印度评级和研究（Idi-Ra）对FY17的钢铁部门保持了负面观点，因为它认为该部门将继续面临逆风。此外，逐步的国内需求增长将抵消全球产能过剩和更便宜的进口产品的薄弱产品定价能力。鉴于其高债务，原子能机构还对其额定钢铁实体进行了负面观点。一些额定钢铁生产商需要重大的杠杆化以维持其额定评

级。预计在建筑，资本货物和消费者耐用品等主要终端用户行业中的牵引力支持的FY17中的钢铁需求增长至6.3-6.5％。我们目前的2016财年估计为5.5-6％仍然与早期估计相同。政府专注于通过住房的倡议，100个智能城市的倡议，并推出国家基础设施投资基金的倡议，预计将在建设部门重新获得需求。此外，良性通胀环境以及较低利率的需求将刺激资本商品和消费者耐用品。然而，同样引起的益处将奉行影响。虽然自13财

年的国内钢材价格主要是由于产能过剩和不需要的需求，但2015年经历的秋季主要是由于蓬勃发展的进口，尤其是蓬勃发展来自中国的需求已经开始逐渐减少。虽然作为国内生产的百分比，进口仍然没有惊人的水平，但进口和国内产品之间的价格差异迫使印度钢铁制造商提供大量折扣，因此由于其盈利能力严重受损。Ind-RA并未期望在中国继续出口全世界近期的中期价格的任何重大改善。虽然政

府在过去一年中采取了很多步骤来限制进口，但他们仍然发现了进入这个国家。在这种情况下，在一系列钢铁产品上提供合适的绝对地板价格可能使政府行动更有意义。然而，鉴于钢铁生产者将以牺牲进口钢材的利益盈利，它不会导致帕累托效率的普通效率相同。

展望敏感性

稳定的部门前景可能是由高于预期的恢复钢铁需求与印度宏观经济环境改善和/或全球钢材价格持续改善，因为较低的能力较低，市场平衡更好。更好的部门前景导致盈利能力和信贷个人资料的重大改善将导致稳定的评级前景。