2015年债券资金的信贷前景仍然稳定：穆迪

穆迪的投资者服务前景债券资金的信贷质量仍然稳定反映发行人“信誉为积极的潜在因素，包括公司持有的大量流动性，加强银行业的资本和风险较小，如果被制服，全球化经济

展望.Moody认为，2015年债券基金投资组合中的信贷恶化将有限。评级机构预计全球投机级别违约率仍然低，截至2015年以2015年底略微增加至2.7％之前，截至2014年。然而，发行人额定B3负面或更低的继续表明，几家公司“资本结构仍然延伸;这些穆迪确实期待了一些违

约。”我们知道投资者需要调整较差的流动性和更高的交易成本，因为市场流动性将保持加剧。近年来，债券市场的流动性暴跌，这导致了更高的市场波动。在某种程度上，投资者对交易成本充满了自满;随着市场流动性的急剧恶化，投资者需要更加精明的购买和销售安全性，这在过去几年中增加了显着增加，“穆迪的副总裁兼公司Soo Shin-Kobberstad说-Author的报告。“我们预计2015年债

券资金的净流量将在2015年保持较小的积极态度。然而，由于风险厌恶正在增加，投资者可以重新思考其资产分配并从长期债券基金转移到具有灵活任务和较短持续时间的人中，这将更好地将投资组合从利率上升中升级。养老基金和保险公司等投资者将继续依靠固定的收入投资，以提供可靠的收入和稳定的回报，即使面对更高的利率，“穆迪的助理副总裁兼助理副总裁报告的作者。穆迪，

穆迪认为，美国的新货币市场基金（MMF）条例和欧洲拟议的MMF法规将推动资产进入非常短期的债券基金。对美国产品结构的变化可能会使投资者显着减少对素钱市场基金的暴露。MMF投资者会将其现金余额的部分转移到替代流动性产品，并且短期债券基金将受益于此趋势。