专家：养老金第三支柱也需要与资本市场更好地衔接

本报记者 朱宝琛 见习记者 杨洁

随着年轻劳动力减少，潜在增长率放慢，老年抚养比率下降，养老金未来缺口加大。如何增强第三支柱养老保险，通过资本市场投资促进几代人共享经济繁荣？在4月20日举行的博鳌亚洲论坛2021年年会“迎接老龄化社会-养老金改革”分论坛上，与会嘉宾对上述问题进行了探讨。

中国银保监会副主席肖远企表示，目前我国第三支柱整体上比例非常低。目前要做的是把不具备养老特征的大量个人资金供给转化为长期的、有养老属性的、有相对安全保障和一定收益的第三支柱养老产品。

事实上，对于第三支柱养老保险，政府部门一直都非常关注。去年年底召开的中央经济工作会议首次提出“要规范发展第三支柱养老保险”；今年的政府工作报告中提到，“推进基本养老保险全国统筹，规范发展第三支柱养老保险”；《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中提到“发展多层次、多支柱养老保险体系，提高企业年金覆盖率，规范发展第三支柱养老保险”。

“我国正在步入老龄化社会，需要市场来共担老龄社会压力。发展第三支柱养老保险能够舒缓政府财政压力，更能提高老龄人口的幸福感，这将会是支撑起养老保障的关键一角。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示。

苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金在接受《证券日报》记者采访时表示，个人养老金属于中国养老保险体系中的第三支柱，尚处于发展初期。壮大个人养老金市场，将是对中国养老保险体系的关键补充，是缓解国家养老金账户压力的重要渠道。

当前养老保险第三支柱发展情况如何？人力资源社会保障部副部长游钧在2月26日国新办召开的新闻发布会上介绍，我国养老保险体系三个层次中，作为第一个层次的基本养老保险，制度基本健全，职工养老保险加上城乡居民养老保险两个平台，目前已覆盖近十亿人；作为第二层次的企业年金、职业年金制度初步建立，并且在逐步完善，目前已经覆盖5800多万人；作为第三层次的个人养老金制度还没有出台，第三层次在整个养老保险体系中目前还是个短板。

谈及接下来如何规范发展第三支柱养老保险，陶金认为，首先要解决个人支付的限制性因素，尤其是处理好个人养老金缴存和企业缴存社保之间的关系，以社会公平为优先考虑原则；其次，当前养老保险三支柱中，不论哪一个支柱都需要与资本市场更好的衔接，以获得更稳定和更高的长期收益，保障养老资金的长期可持续性。

“当前养老目标基金试点不断扩大，运行平稳，但也发现部分养老目标基金并不受市场欢迎。”陶金进一步表示，鉴于良好的发展趋势以及日益扩大的需求，在养老目标基金的发行主体资格、产品类型等方面，都可以在试点基础上合理补充，以解决部分产品不受市场欢迎等问题。此外，由于养老金的安全性质，对发行主体和产品投资策略的宏观、微观上的监管把控必须比其他产品更加严格。

“从个人方面看，第三支柱养老保险是积累养老资产，而非简单的长期储蓄，需要从理念上由储蓄养老转变为投资养老，根据个人情况，既积极参与又量力而行，按照长期投资思路提高这方面的积极性。从金融机构方面看，第三支柱养老保险不仅是资产的保值，更重要的是资产增值，要切实做好资产配置追求长期投资收益。”中国邮政储蓄银行研究员娄鹏飞建议。

（编辑 张明富）