A股汽车板块集体沸腾，华为自动驾驶概念火热招来“李鬼”

随着传言已久的华为“造车”落地，“华为卖车”不仅登上新浪微博热搜榜，更是点燃了A股市场的汽车链行情。

4月19日，A股汽车概念板块全面爆发，领涨两市。新能源车概念、无人驾驶概念掀起涨停潮，锂电池板块亦同步崛起。截至收盘，创业板指大涨4.14%，报收于2898.73点，创逾14个月最大单日升幅。

消息面上，上周末华为举办HI新品发布会，搭乘华为自动驾驶技术的北汽新能源极狐阿尔法S的HI版车型在上海进行公开试乘，这是华为自动驾驶技术车型全球首次公开试乘。

我国被认为是自动驾驶最大的市场，当智能电动汽车时代渐行渐近，汽车产品软硬件、行业竞争格局、产业链价值分配正在迎来巨大变化。

毫无疑问，A股上市公司是汽车产业链的主角。第一财经记者注意到，在华为自动驾驶技术落地后，有股价上市公司纷纷澄清与华为没有合作；也有业绩连年亏损的新能源车股“股价大涨。

资金挨个炒遍汽车产业链

4月19日，华为“第一车”刷屏A股市场。汽车产业链涉及的固态电池、3D摄像头、无人驾驶、刀片电池、车联网、汽车芯片、汽车服务等概念题材全天霸屏。

盘面上，无人驾驶板块的北汽蓝谷（600733.SH）、安凯客车（000858.SZ）、广汽集团（601238.SH）、长安汽车（000625.SZ）等逾20股涨停；锂电池同步崛起，前期大幅回调的天赐材料（002709.SZ）、赣锋锂业（002460.SZ）、天齐锂业（002466.SZ）、多氟多（002407.SZ）等股10余只股涨停。

此外，汽车配件板块中，沉寂已久的龙头股福耀玻璃（600660.SH）放量涨停；文灿股份（603348.SH）、常熟汽饰（603035.SH）相继涨停；氢能源概念股雪人股份（002639.SZ）、京城股份（600860.SH）亦录得涨停。

可以说，今天的市场资金把与汽车沾边的产业链公司全部炒了一遍。“主要还是情绪方面的提振。4月以来，碳中和等前期主线的炒作持续分化，场内一直没有具备持续性的题材概念。上周的成交量一直是地量规模，主力资金态度不明确，反而是垃圾股被游资放肆炒作。”一位上海公募基金经理对第一财经记者说。

资金热炒自动驾驶，那么国内的自动驾驶发展现状如何？截至2020年末，我国L2级别自动驾驶新车渗透率约为15%。

此外，2020年以来，各大整车品牌相继发布了L3 及以上功能车型，并明确将具备更高级别自动驾驶规划的车型发布提上日程。

“2025年会是自动驾驶相对规模化应用的一年。从2015年国家提出发展自动驾驶、汽车智能化以来，产业经过了探索期发展到现在的成长初期。”一位TMT行业分析师对记者说，“自动驾驶是汽车产业与人工智能、物联网、高性能计算等新一代信息技术深度融合的产物。尽管华为新车提振了市场情绪，其实国内能和特斯拉正面竞争的产品仍是少数。软硬件、基础设施、应用场景等都需要时间积累。”

“车市行情”需擦亮双眼

智能电动汽车虽是高景气度的黄金赛道，但赛道也已略显拥挤。2021年以来，市场参与者明显扩容，华为、百度、苹果、小米等科技巨头纷纷宣布入局“造车”。

目前来看，高科技公司开展智能驾驶是自上而下，整车Tier1、OEM是自下而上。“互联网巨头的软件算法是特点，但汽车工程能力相对落后。华为就是个典型，斥下大量资金支持研发，技术落地时间长，最后依托于整车品牌合作推出产品。科技企业没有传统车厂的包袱，可以放开手做软件研发。”上述分析师说道。

在他看来，资金热炒全汽车产业链是一时情绪化的表现，从辅助驾驶到全自动驾驶这个漫长的行业发展期中，A股上市公司的阶段性机会不一而同。

“现在是第一阶段向第二阶段的过渡期，辅助驾驶随着新能源车销量不断渗透，硬件和智能座舱相关企业加速成长，同时部分算法能力强的互联网公司和Tier1企业趋于成熟。”他说，“我们粗略统计，A股中涉及自动驾驶第一阶段的真正龙头企业并不多，大多仍是打着智能驾驶名号，实际干着零配件制造业务的概念股。”

第一财经记者统计数据发现，德赛西威（002920.SZ）、中科创达（300496.SZ）这2家智能驾驶龙头公司都在2020年实现不同程度的业绩正增长。

相比之下，19日全面反攻的汽车产业链中，有不少“伪华为合作股”、“伪新能源车股”的盈利能力堪忧。

路畅科技（002813.SZ）19日涨停，收报38.6元。业绩方面，该公司的扣非后归母净利润连续三年亏损。此前，路畅科技预计2020年归母净利润盈利7000万元~10500万元，同比扭亏。扭亏原因主要系公司核销了前年度计提的应付专利许可使用费，使得归母净利润增长1.58亿元，为非经营性损益。

3个月股价飙升超150%的小康股份（601127.SH）被传出与华为已经启动了一个项目合作。目前，华为对上述合作事项保持沉默。

翻看小康股份的业绩情况，很难想象华为会与该公司合作。2015年，小康股份开始进军新能源车行业。阔步前行期间，该公司2018年、2019年的智能电动汽车板块导致归母净利润均下降超9亿元，转型基本宣告失败。2020年，小康股份预计扣非归母净利润最高亏损达24.8亿元。

又如万安科技（002590.SZ）。截至19日收盘，该公司股价涨停，报7.81元。2018年~2020年前三季度，万安科技扣非后归母净利润均录得亏损。对比每年超20亿元的营业收入，该公司的研发投入常年不足1亿元。

从万安科技在互动易平台回复投资者的内容来看，公司在定期报告中提及的布局新能源车、高级驾驶员辅助系统(ADAS)实际是指副车架产品。同时，万安科技也明确回复称，“公司与华为没有合作”。