有色金属一季度业绩水涨船高 行业进入去库存阶段后或催化新行情

4月8日，A股有色概念板块多家公司发布2021年一季度业绩预告。

具体来看，中国铝业一季度预盈9.67亿元，同比增长约30倍。公司业绩大幅增长的主要原因为公司坚持市场化导向，狠抓降本增效，通过全要素对标提升主营产品竞争力，在铝价高位运行的市场环境下把握市场机遇，实现公司主营产品毛利较去年同期大幅增加。

江西铜业一季度预盈8.31亿元–8.79亿元，同比增加419%～449%。报告期内，公司克服春节假期及市场波动的影响，科学组织生产，深挖管理效能，主要金属产品产量和价格均同比上升，推动业绩增长。

安宁股份一季度预盈3.4亿元–3.7亿元，同比增77.74%-93.43%。报告期内，钛精矿及钒钛铁精矿市场向好，钛精矿价格同比大幅上涨， 钒钛铁精矿价格也有一定幅度增长。同时，钛精矿及钒钛铁精矿销量同比有所增长。

消息面上，近日，国家有关部门研究了《有色金属行业碳达峰实施方案》，正在征求行业协会和企业的意见。《方案》初步提出，到2025有色金属行业力争率先实现碳达峰，2040年力争实现减碳40%。这一计划比全国的碳达峰时间要至少提前五年。

受此影响，有色金属板块今日午后走强，截至收盘，章源钨业、金田铜业、宏达股份涨停，其余多股纷纷跟涨。

对于板块的投资机会，中国银河证券表示，市场对于通胀以及政策提前收紧担忧下致使美债收益率持续上行，引发美元走强压制了有色金属价格，使有色金属价格在高位震荡。随着需求逐步回暖，有色金属处于流动性充裕的有利环境中，即将进入去库存阶段，将成新行情催化剂。看好全球经济复苏、通胀归来利好下的铜行业，推荐紫金矿业、西部矿业、江西铜业。

兴业证券表示，碳中和带来的供给收紧预期持续利好工业金属，随着经济逐步修复以及库存拐点的出现，消费旺季有望得到确认，工业金属上行趋势仍然存在。关注紫金矿业、南山铝业、西部矿业、云铝股份、神火股份、索通发展等。

万联证券指出，近期有色金属板块有所调整，结构上2021年以来矿铜、能源金属、稀土、电解铝等细分板块轮动，背后原因是行业周期整体上行背景下、价格和政策等事件催化。整体而言，分子端顺周期量价表现有望对冲分母端美国国债收益率上行压力，有色金属各个板块表现虽不一致、但全年下来外预计均有绝对和相对收益。