美元指数突破93，美债收益率涨疯了！人民币进入健康回调阶段

3月30日，美元指数一举突破93，创2020年11月以来新高。同日，10年期美国国债收益率也突破1.75%的关键心理水平。

在这一背景下，此前涨势迅猛的人民币持续回调，美元对人民币逼近6.6。截至30日21:10，美元对离岸人民币报6.5806。目前，各大国际机构的“弱美元共识”进一步瓦解。多位中资、外资行交易员在3月初时就对第一财经记者表示，近期中资企业购汇需求开始上升。

“近期市场对美元的看法已有分歧，弱美元的共识预期松动，有个别银行转为看涨美元，这与今年以来美债收益率反弹超80BP（基点）、美国经济最近的高频数据较为亮眼等有关。”恒生银行（中国）副行长兼环球市场业务主管吴英敏此前在接受第一财经记者专访时表示。

也有银行外汇交易员对记者称：“现在我们美元对人民币的全年预测仍然在6.3左右，改也不是，不改也不是，只能再看看情况。每当一些有进口需求的大型企业（例如油企）进场购汇时，市场往往会被推动。”

2021年年初以来，美元跟随利率持续上涨。美联储继续通过货币刺激政策向市场注入巨量资金、美国总统拜登1.9万亿美元的财政刺激计划获批、预估3万亿美元的基建支出正在谈判中，以及4月可能推出新的疫情纾困救援计划等，在这些因素的作用下，美元本来应该被打入深渊，而且美元指数在今年早些时候已完成头肩形态，但事实上，美元指数反而涨至2020年11月以来的最高点。2月强劲的通胀数据支撑了美元上行，欧元的疲软程度因欧洲疫情而加剧，这导致美元指数进一步攀升。

出现这种意外结果的原因还有两方面——债券交易员继续无视美联储的结论，即通胀预期是暂时、利率的上升不可持续。所以，债券交易员抛出债券并推高美债收益率。另外，美国经济正在强劲复苏，债券收益率上涨连带着美元随之走高。

美联储身负双重任务，即控制通胀与最大化就业。美联储主席鲍威尔曾暗示并不担心通胀，所以眼下的主要目标是最大化就业。本周五，美国将发布3月非农就业报告。随着经济活动继续重启，需要更多的人力填补空缺的就业岗位（特别是服务业）。所以，对这份就业报告市场的预期是激增65.5万人，前值为新增37.9万人。如果数据超预期，美元指数可能进一步攀升。

目前，各大机构预计，美债收益率和美元仍将同步攀升，年内10年期美债收益率将触及2%，而美元指数目前可能上攻94，人民币对美元走强的态势可能暂歇。

嘉盛集团资深分析师Joe Perry对记者表示，“美元指数在1月突破后，目标位很可能迈向94（目前在92附近）。但凡事不会直线前进，美元指数可能在震荡中攀升。”目前，此前触及的6.4水平可能是美元对人民币的近阶段低点，尽管人民币开始对美元走弱，但市场认为在一段时间的强势升值后，人民币的回调对整体经济而言是健康的，未来双向波动也将加剧。（实习生刘怡然对本文亦有贡献）