平衡混合基金关注度提升 广发睿铭两年持有期4月7日起发售

在投资理财中，什么是客户最不想面对的问题？“亏损”，大概率是投资者较为一致的回答。近期，A股持续调整，抗跌成为投资者迫切的愿望。与此同时，传统的低风险理财产品收益率下降，投资者希望寻找预期收益略高于理财的产品作为替代。在此背景下，平衡混合型基金的关注度提升，它在股债投资比例方面更为均衡，具有“股债均衡、攻守兼备”的特点。

根据招商证券研究报告，截至2月末，市场上共有50只平衡混合型基金，总管理规模约1，663.3亿元。其中，广发基金布局了5只平衡混合型基金，总管理规模达754.9亿元，是所有基金公司中布局平衡混合型基金数量较多、规模较大的基金公司。4月7日起，广发基金拟再推平衡混合型基金——广发睿铭两年持有期混合（A类：011194，C类：011195），拟任基金经理为16年老将王明旭。

中长期收益和抗风险能力突出

股债平衡型基金也叫平衡混合型基金，是混合型基金的细分类别之一。其中，投资于股票资产的比例通常在20%-75%之间，基金管理人可以根据市场变化，动态调整股债的配置比例，这使得它的进攻性比偏债混合型基金强，防守性又优于偏股型基金，攻守相对平衡。而且，与股票投资范围0-95%的灵活配置型基金相比，它的风险收益特征更为清晰。

从长期业绩和稳定性来看，股债平衡型基金的表现并不“中庸”。据Wind统计，自2016年3月11日至2021年3月10日的最近5年，股债平衡型基金平均收益率达到93.9%，高于同期沪深300指数66.06%的涨幅，也高于灵活配置型基金89.75%的平均回报，但小于偏股混合型基金119.42%的平均回报。

在市场调整时期，股债平衡型基金的优势比较明显，尤其是近两年，它的抗跌性更明显。Wind数据显示，在2019年4月20日至6月6日的调整行情下、在2020年1月21日至2月3日的疫情冲击下、在今年2月17日以来至3月9日的调整中，股债平衡基金的平均收益率分别为-6.75%、-6.42%和-10.8%，均好于偏股混合型基金和灵活配置型基金。上述三个区间，偏股混合型基金的平均收益率为-10.99%、-8.8%和-15.52%。

第三方评价机构分析，每当股票市场调整、基金净值出现较大回撤时，投资者往往容易受短期波动影响而选择冲动割肉，亏损离场，从而也错过了未来的上涨行情。相较之下，股债平衡型基金在调整时相对抗跌，有助于帮助投资者减少“杀跌”的短期行为，从而有望通过长期持有获取复利收益。

16年老将王明旭领衔新品

虽然股债平衡型基金日益受到投资者认可，但相比其它类别的混合型基金，其总体规模仍较小。据招商证券统计，截至2021年2月28日，市场上共有50只平衡混合型基金，隶属于30家基金公司，总规模约1663亿元。

广发基金是市场上布局股债平衡型基金最早的公司之一，旗下共有5只股债平衡型基金，总管理规模达754.9亿元，占行业总规模的比例超过了45%，其数量与规模在行业中均居首位。5只基金中，共有4只最新一期规模（新基金以发行规模计）超百亿元。

广发稳健长成立于2004年，迄今运作已有17年，是目前市场上规模最大的股债平衡型基金，截止去年年末资产规模为282亿元；广发稳健优选六个月是首发规模较大的股债平衡型基金，发行总规模超过149亿元，截止去年年末规模为168亿元。

领先的规模来源于投资者的认可，来自于长期优异的业绩。Wind数据显示，广发稳健增长自2004年成立至今年3月25日，累计回报1214.63%，年化回报16.7%；现任基金经理傅友兴自2014年12月8日管理以来累计回报171.31%，超越沪深300指数达113.66%，年化回报为17.16%。

4月7日起在光大银行等渠道发售的广发睿铭两年持有期混合型基金（A类：011194，C类：011195），是广发基金打造的又一只股债平衡新品，其股票投资范围30%-75%，投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%，拟任基金经理为具有16年资管从业经验、12年投资经验的老将王明旭。

业内人士评价称，王明旭的能力圈、投资风格与股债平衡型基金的定位较为匹配。他是看宏观策略出身，先后负责卖方、买方的宏观策略研究工作，具有良好的宏观视野，善于自上而下优选资产构建组合；他曾有近十年时间管理保险资管、基金专户等以绝对收益为目标的产品，形成了注重安全边际、在风险可控基础上追求稳健回报的投资风格。

据招商证券研究报告，截至2021年3月10日，广发内需增长在王明旭任期为投资者获取了158.7%的收益，在同类可比基金中排名前10%，表现优秀。在2019年和2020年，广发内需增长的收益率分别以66.0%和76.0%的收益率大幅跑赢了业绩基准及各类市场宽基指数，分别排名同类可比基金的前6%和前13%。与其他平衡混合型基金相比，更具有进攻性。

（市场有风险，投资需谨慎）

（CIS）