逆市赚取正收益 私募宏观策略基金受追捧

证券时报记者 吴君

在震荡市中，以往“小众”的宏观策略基金正在走向“大众”。一些宏观策略基金，通过做多原油、铜等工业品，做空债券，买入周期股并用股指期货对冲，逆市获得正收益，从而获得投资者青睐。

证券时报记者了解到，有私募旗下宏观基金上周在渠道销售，200个名额半小时被抢完。记者从某大型银行渠道获悉，乐瑞资产近期新发的三期宏观配置基金，3个号共600个名额，3天不到就买完了，“其中，第一个号共200个名额，半小时就被抢光，客户对宏观基金的认购十分积极。”

据私募排排网不完全统计，截至3月18日，今年以来有业绩记录的268只宏观策略基金平均收益为2.12%，其中167只基金今年实现正收益，占比62.31%。乐瑞资产、泊通投资、泓湖投资等私募管理的宏观基金在节后市场大跌中逆市创造绝对收益，部分私募今年以来的收益率甚至超过20%。

展望后市，乐瑞资产表示，在疫苗逐步落地、逆周期调节政策出台等积极力量支撑下，全球经济反弹动能逐步释放，再配合供给端的出清状态，使得欧美市场在未来面临通胀风险；中国经济也有望进一步上行，货币政策逐步回归常规化。“由于宏观趋势一旦形成很难快速转向，因此，在投资操作上，我们看好工业品、权益以及看淡债券的投资展望也会持续指导宏观策略的操作方向。”

泊通投资认为，在低基数的支撑下，2021年非金融企业的盈利增速预计将回升至20%以上，盈利增速较高，同时信用紧缩较为温和的背景下，股市应不存在整体大幅杀估值的风险，而且当前股市的高估是结构性的，并不存在整体性高估的泡沫化情况。“在结构性估值压缩过程中，市场难免出现波动加剧的情况，我们会综合使用期货、期权等多种工具来平衡整体的组合。”