3月23日四大证券报精华摘要：LPR连续11个月“原地踏步” 货币政策“稳”字当头

【证券日报】

LPR连续11个月“原地踏步”货币政策“稳”字当头

3月22日，最新一期贷款市场报价利率（LPR）出炉。央行授权全国银行间同业拆借中心公布，3月22日1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。据《证券日报》记者梳理，截至目前，LPR已经连续11个月原地踏步。

在本月月中央行续作中期借贷便利（MLF）时操作利率不变，分析人士就普遍预计此次LPR也大概率维持不变。

“本期LPR保持不变符合市场预期，体现了利率水平与经济恢复程度基本适应。”民生银行首席研究员温彬在接受《证券日报》记者采访时表示，今年前两个月，我国宏观经济整体恢复向好，主要指标增幅明显，生产有所加快，需求稳步恢复，经济活动预期向好为利率水平保持稳定提供了支撑。同时，央行近日等量续做1000亿元MLF，利率水平维持不变，预示着本期LPR大概率保持不变。

护航全面深改资本市场法治体系日臻完善

对此，证监会主席易会满在近日举行的中国发展高层论坛圆桌会上用“两大成果”予以概括，包括推动完成证券法修订，在证券发行注册制、显著提升证券违法违规成本、加强投资者保护等方面作出基本制度规范；推动刑法修正案（十一）出台，对欺诈发行、信息披露造假、中介机构提供虚假证明文件和操纵市场行为大幅提高惩戒力度。

国浩律师（上海）事务所律师朱奕奕在接受《证券日报》记者采访时表示，新证券法与刑法修正案（十一）的衔接，进一步体现了法治体系建设对于资本市场深化改革的保驾护航。例如，新证券法明确的证券发行注册制，有利于资本市场“入口关”的不断畅通，为其引入源头活水；与此同时，无论是新证券法或是刑法修正案（十一）显著提高的证券违法违规成本和对其提高的惩戒力度，又在“入口关”畅通之时更加注重对于质量的把控。总的来说，这既有效保护了投资者的合法权益，又有利于维护资本市场秩序，进而完善现代资本市场的监管体系，提高监管透明度和市场的法治化水平。

A股机构投资者持股占比持续提升公募基金提升最快

近年来，随着资本市场深改推进，A股投资者结构发生明显改变，机构投资者持股占比以及在A股中的话语权逐步提升，A股逐步进入“机构化”时代。

“这两年公募基金、阳光私募、券商资管发展比较迅速，投资者购买基金的比例在快速提升，这是很好的趋势性变化。”近日，证监会主席易会满在中国发展高层论坛圆桌会上谈及投资者结构时表示。

【证券时报】

避免规模短期暴涨“抗跌基金”限购保收益

市场大跌中低调赚钱的基金受到投资者的青睐，部分“抗跌”的主动权益基金迎来资金的净流入，一些基金近期纷纷公告暂停申购或暂停大额申购，避免资金短期涌入规模暴涨，摊薄存量持有人的收益。

3月22日，广发基金发布公告称，为保护基金份额持有人利益，公司决定自3月23日起，广发价值领先混合型基金暂停投资者单日单个基金账户通过申购（含转换转入、定期定额和不定额投资）合计超过100万元的大额业务。

逆市赚取正收益私募宏观策略基金受追捧

在震荡市中，以往“小众”的宏观策略基金正在走向“大众”。一些宏观策略基金，通过做多原油、铜等工业品，做空债券，买入周期股并用股指期货对冲，逆市获得正收益，从而获得投资者青睐。

证券时报记者了解到，有私募旗下宏观基金上周在渠道销售，200个名额半小时被抢完。记者从某大型银行渠道获悉，乐瑞资产近期新发的三期宏观配置基金，3个号共600个名额，3天不到就买完了，“其中，第一个号共200个名额，半小时就被抢光，客户对宏观基金的认购十分积极。”

游戏巨头大量“扫货”中小研发团队频获融资

今年以来，游戏市场的投资热潮依旧持续。公开信息显示，近日，广州铁骑网络有限公司股东发生变更，A股上市游戏公司三七互娱的子公司芜湖泰通商业运营管理有限公司，成为公司控股股东。

资料显示，铁骑网络是一家2020年8月才成立的游戏公司，主要从事手机游戏发行。虽然成立时间较短，但铁骑网络团队骨干均拥有丰富的游戏推广经验。铁骑网络并非孤例，2020年以来，一些成立时间较短、规模较小的游戏公司频繁获得行业巨头融资，这与以往游戏行业的投资逻辑有着明显不同。

【上海证券报】

一季度业绩有望环比改善券商板块行情能否持续

昨日，自今年以来已整体回调约15%的券商板块出现普涨，申万证券行业指数49只成分股无一下跌。该指数至收盘上涨1.73%，为近11个交易日涨幅之最。虽然昨日涨幅排名仅在102个申万二级行业指数中位列第33，但券商股集体上涨还是带动了市场人气。据研究机构分析，证券行业今年一季度业绩有望改善，且经过较长时间调整，估值也已有所下降。

有市场人士认为，券商股昨日普涨是受消息面因素催化。上周五证监会发布《关于修改的决定》，适当降低券商主要股东资质要求，被市场解读为利好。但也有分析人士认为，券商股行情短期仍属“估值修复”，后市持续上行尚有难度。

银保监会摸底人身险佣金制度开启保险营销体制改革

上海证券报记者从相关渠道获悉，昨日下午，银保监会人身险部向各人身险公司下发《关于提供佣金制度有关材料的函》，全面启动人身险行业佣金制度调研工作，对长期存在的问题来一次全面大摸底。

此次调研主要集中于各人身险公司的营销队伍组织架构、营销员佣金分配机制、代理人渠道存在的问题及公司的应对措施、佣金制度改革建议和需要关注的风险等内容，同时要求各人身险公司填报代理人渠道相关数据和指标。

今年来净买入超千亿元北向资金“移情”低估值标的

周一，A股呈现普涨格局，三大指数均上涨1%左右，北向资金重回净买入态势。截至昨日，今年以来北向资金累计净买入达1028亿元。

昨日，大金融板块一改前期弱势，强势反弹，奠定指数上涨基调。截至收盘，上证指数报3443.44点，重回半年线上方。

银行板块中，平安银行、南京银行、招商银行涨逾3%。机构认为，近期市场波动加剧，银行板块防御价值凸显，可关注财报季业绩改善催化的投资机会。

【中国证券报】

春节后近八成上涨股票市值不足百亿元“小鬼当家”A股市场风格骤变

在A股市场一度被演绎到极致的“一九效应”，春节过后开始逆转。不少中小盘股逆市走强，而被投资者认为“买入就可以一劳永逸”的核心资产陷入了持续调整之中。

分析人士指出，市场风格发生骤变，一方面是估值极度分化后的再平衡，另一方面是在宏观经济全面复苏过程中，相对于业绩确定性，业绩增速成为市场更看重的因素。

携手海南云免蓝色光标为免税业务赋能

蓝色光标近日公告称，全资子公司蓝标投资拟以自有资金1.3亿元对海南云免进行增资。增资完成后，蓝标投资将取得海南云免20%的股权，双方后续将展开全方位合作，共同打造以云免为核心的免税经济2.0版。

海南云免执行董事张绍文接受中国证券报记者专访时表示，海南云免与蓝色光标合作，有利于双方发挥业务长处，为免税业务升级赋能。海南云免与蓝色光标已经全线融合，跨境电商平台已完成前期搭建工作，2021年二季度有望正式上线。

无整理期直接退市*ST宜生*ST成城被摘牌

3月22日，*ST宜生、*ST成城股票被上海证券交易所予以摘牌。公司股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统进行转让。

这是退市新规发布后第一批触发交易类强制退市指标的上市公司股票。*ST宜生、*ST成城两家公司因连续20个交易日收盘价低于1元/股，触发终止上市情形。根据退市新规，该类退市企业将不再设置退市整理期。