量化私募扩容至7600亿 券商纷纷抢滩！

开年以来，公募基金热搜频频，既有单只基金创出千亿的销售，更有多只百亿级别的基金竞发。实则，另一边，私募基金也不容小觑，尤其是量化私募。据私募排排网不完全统计，1月量化私募巨头继续发挥备案优势，比如宁波幻方量化与灵均投资两大量化巨头在1月份分别备案了61只、49只基金产品，数量排名位居证券私募管理人第一、第二。

与此同时，在量化私募迅猛发展的浪潮下，券商以极速交易系统为突破口切入量化私募已成行业趋势。作为深圳国资委旗下的万和证券也在积极入局，于近期加入了这一阵营。

那么，万和证券推出的极速交易系统有什么亮点和特色，与其他券商的相比有何不同呢？为什么越来越多的券商愿意打造极速交易系统，这对券商业务来说有哪些帮助和意义呢？

万和证券推出极速交易系统

“为响应广大投资者的需求，万和证券近日隆重推出极速交易系统E-ONE，这个集极速行情、极速交易、高速总线、实时风控于一体的全新电子交易平台”。万和证券介绍道。

据了解，极速交易模式下，E-ONE系统单节点吞吐量达30000笔/秒，从容应对高并发报盘；策略执行效率提升30%。交易引擎处理时延小于4微秒，上行端到端时延约10微秒；行情传输端到端时延低至1.1微秒。

“我们实测20000笔/秒吞吐上行全路径时延低至13微秒，行情端到端时延低至1.1微秒。”万和证券金融科技部副总经理冯荣华表示：“根据我们以及第三方的评估数据，E-ONE极速交易是处于行业第一梯队的。”

除了快，E-ONE的优势还包括支持一账户双中心、资金实时调拨，支持现货、两融、债券等多业务品种，不断满足投资者的各类交易需求，除此之外，E-ONE采用分布式架构，快速扩容，自动切换确保系统安全稳定运行。

“就我了解，目前行业中并不是都能做到一账户双中心、资金实施调拨的。”冯荣华说道：“E-ONE交易系统在上海和深圳分别部署高可用交易节点，同一投资者下的两个证券账户可两地就近报盘，满足上海、深圳两地同时极速报盘，同步实现资金的实施调拨。”

此外，万和证券还提供增值服务，包括产品代销、“星火计划”种子基金、融资融券、FOF支持等。比如融资融券方面，万和证券作为一家以深圳国资委绝对控股的券商，利用国资股东持有多家上市公司大量流通股的优势，以充分挖掘股东融券资源和自有资金充裕的优势，解决量化对冲基金对融资融券的业务需求。

量化私募行业迎来大发展

实际上，不仅仅是万和证券，有越来越多的券商都推出极速交易系统，进而切入量化私募领域。当然，这与量化私募行业近几年高速扩容有着直接关系。

回顾历史来看，国内量化私募市场经历了三个阶段。一是，2010~2015年中，量化私募起步期；二是，2015年中~2018年，量化私募蛰伏期，股指期货受限，策略迭代升级；三是，2019年~2020年，量化私募大发展，管理人显著分化。

来自中信证券的研究数据显示，截至2020年末，估算全市场量化私募规模约为7600亿，相比2019年末的3000亿左右，增幅显著。

“量化私募快速崛起首先是因为拥有容量巨大的市场，能容纳海量的量化交易资金，特别是2020年以来，A股新增的上市公司的超过了400家，目前达到4000多只股票，基本有足够的流动性，这也就大大增加了这个量化范围的广度。”万和证券经纪业务部负责人张雷说道。

除此之外，张雷认为，量化私募快速崛起还包括产品的配置的需要、投资者的总体认可，以及技术的不断进步等方面。比如就产品的配置的需要方面，张雷表示，基于市场上一般将市场中性策略产品等同于量化，而银行又比较喜欢低风险的产品，所以会拿市场中性产品做替代资产，因而量化中性和CTA产品对于大部分机构都有非常强的配置需求。

同时，中信证券研究数据显示，2020年全年，主要私募策略均实现较高收益，量化私募方面，受益高波动，CTA和中性策略表现突出，其中市场中性策略实现收益15.3%，CTA策略实现收益31.6%。

机构客户促券商财富管理业务转型

随着量化私募领域正在高歌猛进，以及个人投资者佣金率持续下滑，券商对机构业务客户越来越重视，从打造极速交易系统接入量化私募领域便是一大途径，而这也在促使券商财富管理转型升级。

“量化私募具有不同的策略，客户也有不同的产品配置需求，因此我们切入量化私募领域，可以丰富我们的产品线，为客户提供更好的产品配置。另外，在去散户化的当下，我们发现，即使在行情较好的情况下，中小券商的市场份额却在下滑，享受不了市场红利，原因就是客户结构不合理。”张雷表示：“量化私募机构的交易量非常大，因此从极速交易系统切入对接量化私募，不仅对公司财富管理业务转型具有重大意义，对公司业绩而言也有驱动作用。”

华锐金融科技研究所研究显示，量化私募呈现越来越明显的“马太效应”。大多数中小型量化私募机构由于数据有限，量化投资技术陈旧，系统算力不足等诸多问题，外加头部机构的挤压，一直在生死边缘挣扎。

对于证券公司来说，量化私募年换手率大概在100~300倍之间，即一家100亿规模的量化私募，一年的交易量可以达到1万亿~3万亿。高换手率意味着高额的手续费，这是证券公司巨大的收入来源。此外，还有证券公司代销私募产品产生的申购费用、代销费用及部分业绩提成，都是收入的重要来源。

张雷透露表示：“万和证券已经对接了近百家机构，其中大部分客户已经在进行测试前端试运行测试环节，也有一部分客户已经落地。”