外资机构加快布局A股市场 31家外资私募管理规模已达200亿元

本报记者 王宁

从2002年国内首家外资私募机构成立以来，目前已有31家外资私募先后成立，并成为私募业最受关注的机构类别。近日，施罗德投资递交了《公募基金管理公司设立资格审批》，成为业内少有的外资“私转公”机构，目前该项申请材料已获证监会接收，同时，这也是继路博迈、富达等之后，又一家递交公募基金资格申请的外资机构。

《证券日报》记者梳理发现，目前外资证券私募合计有31家，发行产品高达146只，实际运行管理的有118只，管理总规模达200亿元。此外，外资加快布局中国市场的步伐也正在加快，无论是从产品数量和规模方面，亦或是申请公募或券商牌照等方式，均有不程度地布局中国市场。

又有外资机构申请公募牌照

近日，施罗德投资向证监会递交了《公募基金管理公司设立资格审批》，该项申请材料已获接收，这是继去年路博迈、富达等之后，又一家递交公募基金资格申请的外资机构。公开资料显示，总部位于英国的资产管理机构施罗德集团投资领域包括股票、债券、多元资产、另类资产以及房地产等。

根据证监会网站显示，目前在排队申请公募基金牌照的外资私募还有贝莱德、路博迈、富达、范达、联博等多家外资资管，可以预期，未来公募行业外资股东阵营还将有所扩容。

截至去年底，全市场存续私募基金管理人近2.5万家，管理基金数量9.69万只，管理总规模逼近16万亿元。其中，私募证券投资基金管理人8908家；私募股权、创业投资基金管理人14986家；私募资产配置类基金管理人9家；其他私募投资基金管理人658家；虽然外资证券私募作为其中很小的一员，但却是业内最为关注的焦点。

据了解，去年外资私募备案登记迎来大爆发，罗素投资、弘收投资、威廉欧奈尔投资、鲍尔赛嘉、迈德瑞投资、柏基投资、首奕投资、韩华投资、润晖投资等10家外资独资公司完成私募证券投资基金管理人登记，正式进军中国市场；截至去年底，外资私募的数量已经突破30家。

根据私募排排网数据显示，目前全市场有31家外资私募，合计发行产品多达146只，正在运行的产品有118只，管理总规模突破200亿元，这是继去年下半年突破百亿元后，取得的又一大进步。

具体来看，发行产品且实际运行超过10只的外资私募有4家，分别是路博迈投资、惠理投资、元胜投资和瑞银投资，管理产品分别为10只、15只、10只、16只；其中，元胜投资属于成立较早的机构。公开信息显示，元胜投资成立于2012年，注册资本金为200万美元，目前的管理规模在20亿元-50亿元之间。

盈诚投资副总经理张砚向《证券日报》记者表示，外资私募进入中国市场通常需要几年的本土化适应期，在公司运行、投资策略、团队搭建等方面，需要一定时间准备。“目前各家外资私募在产品发行和管理规模方面存在不同程度的差距，但整体来看，正在以实际行动布局中国市场。如果外资私募能成功度过适应期，就有可能取得较好的业绩。”

除了上述4家外资私募管理产品在10只以上外，另有毕盛投资、霸菱资管（上海）、安中投资、施罗德投资和雄愉资本，其管理的实际运行产品数量在5只至10只之间。不过，施罗德投资的身份可能会改变。

2家机构管理规模超20亿元

数据显示，31家外资私募合计管理总规模在200亿元左右，但管理规模在20亿元至50亿元之间的私募仅有两家，分别是元胜投资和瑞银投资；管理规模在1亿元至20亿元的有13家，其中，毕盛投资、安中投资、施罗德投资和安本投资等，成立时间相对较早。另有16家外资私募管理规模在1亿元以下。

私募排排网未来星基金经理胡泊向记者表示，外资私募目前还处在策略打磨、培育市场和业绩证明阶段。在渠道方面，外资私募主要与国内固定的银行、券商合作，透明度较低、渠道有限，业绩也不对外展示，同时，也未有客户基础。与国内私募相比，外资私募除了在量化和资产配置领域有明显优势外，其他优势并不突出，且A股投资逻辑和投资者结构较成熟市场有较大差异。整体来看，外资还需要适应期和策略打磨的过程。

玄甲金融CEO林佳义也向记者表示，外资私募秉承了国际市场运作投资思想，继承在新兴国家配置逻辑。也就是说，外资私募仅仅是一种外资配置新兴国家股市的通道，主要承载了部分资金通过北上配置所不能具备的优势，比如直接配置国内指数增强量化策略等。但目前外资私募规模较小，其特点主要体现为销售投入及竞争力差异并不大。预期未来随着资产的大幅调整后，买入力度会有所提升。

对于外资布局中国市场，施罗德投资股票权益基金经理张晓冬向记者表示，对于A股的展望依旧审慎乐观，持续关注高科技、医疗保健、化妆品及免税行业等板块。科技行业方面，除了5G、半导体、芯片持续受益于国产替代外，预期被动元件行业也会受惠于产品提价；消费板块方面，免税政策的大幅松绑可望利好相关股票。值得注意的是，房地产行业持续受到政策调控影响，今年或难有显著表现，而光伏行业由于整体估值偏高，股价或面临回调风险。