郑眼看盘：“抱团”有松动 冷门或低位股普涨

上周前四天A股呈“抱团式上涨”，小票一片惨绿，直到上周五才出现反转，即“抱团股”大跌，冷门或低位股普涨。沪综指全周涨2.79%至3570.11点，深综指涨3.87%至2419.50点，创业板综指涨2.13%，科创50下跌1.03%。

“抱团行情”于上周五戛然而止，一方面与核心资产于上周四疯涨可能已达极致相关，一方面与上周五市场传言称消费基金发行减速相关。虽然上周前三天已有“二八”现象，但仍未失控与疯狂，明显失控与疯狂仅在周四出现，当天有太多的小票、冷门、低位品种大幅杀跌，许多品种只见抛盘而不见买盘。与此同时，几乎所有大市值品种不分青红皂白齐步上涨。很明显，许多散户已忍无可忍，开始产生了情绪化操作。有道是物极必反，当市场某一风格达到极致时，正是产生突变的节点。

关于“基金发行受阻”传言，已有“不肯具名人士”辟谣了，不过我觉得这样的辟谣只是聊胜于无。有经验的投资者大多明白：辟不辟谣其实不一定很重要。投资者更看重的是走势，只要继续跌下去，那么就会对传言将信将疑，说什么都无用，也无人信。个人感觉基金发行节奏有可能稍稍受控，但只要抱团行为收敛一阵，基金发行节奏又会提升。因此，中长期投资者可完全忽略市场中此类传言、谣言或辟谣，拿稳看好的蓝筹品种并忍受些短线波动即可。

“抱团”似乎是个贬义词，但该行为没啥可过分指责的。基金是信奉价值投资的，所受专业训练也差不多，所以目标股也差不多，即行业龙头、大蓝筹、绩优等品种。个人以为，抱团仅仅是个结果，不一定是刻意为之或操纵股价。以茅台为例，是不少基金标配，不一定是什么“合谋”。投资者可以不满或看不惯这些基金的行为，但应尽可能客观地看待这件事。

值得注意的是，上周五抱团股好不容易跌一天，北上资金罕见地大买了206.15亿元。2021年北上资金大概率还会涌入A股，主打仍是市值较大、涨幅相对稍少的品种，如海螺水泥等，故A股机构化肯定将进一步深入，“抱团”现象肯定不会消失，顶多是换品种抱团罢了。

上周末证监会发布了《关于加强私募投资基金监管的若干规定》，我看了看，发现私募从事配资、做庄等难度有所增加，或许这使未来“妖股”产生的难度进一步提升。

首季向来是银行发行贷款高峰期，应该也是基金发行密集期，这个时段显然A股机会应大于风险。本周将有较多12月经济指标公布，投资者可重点看看贷款、社融、货币供应量等数据。

疫情方面，考虑到石家庄、沈阳等地实情，部分旅游类品种短期业绩可能受些影响，投资者稍稍注意下即可回避这类风险。