ETF总规模创新高 基金经理看好未来发展空间

证券时报记者 曹雯璟

2020年是国内交易型开放式指数基金（ETF）市场诞生16周年，目前全市场ETF总规模超过1.1万亿元，创历史新高，其中，股票类ETF总规模超过7000亿元。

数据显示，今年以来，上交所ETF市场规模增长明显，产品总市值已超9000亿元，比去年增长48%；累计成交额超9.3万亿元，比去年增长37%。参与ETF交易的投资者人数也大幅提升。2017年年初，参与上交所ETF交易的人数在50万左右，今年以来，参与过上交所ETF交易的投资者已有600多万人。

在ETF产品和机制创新方面，今年公募领域也取得了新的突破：4只跟踪科创50指数的ETF在上交所发行，认购规模超过1000亿；4只上海金ETF上市，投资者通过ETF就能便捷投资上海金；今年6月，法国CAC40ETF上市，进一步拓展了跨境投资的范围。

ETF成重要投资工具

多位公募基金人士表示，随着市场有效性的提升，未来ETF产品还将吸引更多投资者。

华夏基金数量投资部副总裁鲁亚运表示，ETF作为重要的投资工具，几乎百分百跟踪指数走势，从ETF名称就能清晰获悉投资标的，具备高透明性，同时，交易效率又跟股票一样，并且没有印花税，更提升了ETF的投资吸引力，看好哪个板块，看好哪个主题，就选相应的ETF。当前国内权益类ETF总规模占A股总市值仍不到1%，相比美国市场权益类ETF约10%的占比，国内ETF发展空间巨大。

华泰柏瑞指数投资部总监柳军表示，根据海外成熟市场经验，随着资本市场越来越成熟，定价有效性越来越高，通过主动管理获取相对指数的超额收益的难度也会越来越大，指数基金凭借更低的费用和更高的透明度往往都会取得较快发展，直至与主动管理基金形成一定的动态平衡。我国资本市场也将会经历这样的过程，ETF还会有非常广阔的发展空间。此外，我国基金销售机构正在向财富管理转型，未来将加大对长期收益的考核，ETF也会得到更广泛的使用。

易方达基金指数投资部总经理林伟斌认为，未来，随着A股市场有效性进一步增强、长期配置型资金逐步入市、机构投资比例持续提升，以及指数化投资理念逐步深入人心，ETF将逐渐成为资产配置和财富管理的重要金融工具，ETF市场将迎来更大的发展机遇。

国联安基金总经理王琤表示，16年来，国内ETF市场从无到有、从小到大，对于优化市场投资环境、引导投资者进行长期资产配置发挥了重要作用。ETF具备风险分散度好、透明度高、受管理人主观因素影响小等特点，有利于培养投资者分散化投资、长期投资理念，进而分享指数长期增长带来的资本增值。

超九成投资者考虑购买

上投摩根基金和摩根资管等联合发布的《2020中国ETF投资人洞察报告》显示，目前有近五成个人基金投资者配置了ETF，其中的八成投资者选择了权益类ETF。

报告显示，92.3%的个人投资者考虑未来购买ETF；在已购买ETF的投资者中，近七成表示会加大投入。从投资方向看，个人投资者主要关注权益类ETF，对债券类、货币类、海外及商品类ETF开始感兴趣，配置意愿有所提升。

华宝基金认为，行业ETF越来越多，体现了产品供给端在积极响应市场需求端，越来越多的投资者逐渐从投资个股向投资相关行业ETF转变，分散投资以降低投资风险，这本身就是投资行为的一种进化。

华安基金认为，ETF产品在国内的发展已经进入快车道，产品数量、产品类型和产品规模均创历史新高。参考海外尤其美国的发展经验，指数产品约占公募基金规模的1/3，国内的发展空间仍旧很大。随着社保、养老等机构资金加速入市，透明、高效、灵活、低费的ETF产品将是机构资金的首选配置标的之一。另外，对于个人投资者来说，选择个股的难度远远大于选择板块和行业，可以通过ETF这样的工具产品参与A股市场，这也是今年个人投资者在ETF中占比大幅上升的原因之一。

国联安基金量化投资总经理章椹元表示，未来用ETF投资高科技板块具有显著优势。作为指数化的投资工具，ETF具有非常高的使用效率，资金流转的效率比较高，可以通过申购、卖出、买入，实现T+0的操作。ETF还是一个很好的融资工具，可以把它作为两轮的担保体进行融资，或是进行杠杆的交易。