券商抢滩基金托管市场25家已获“入场券”

本报记者 周尚伃

今年以来，公募基金发展态势迅猛，其总规模已攀升至18.31万亿元，不少券商、银行等金融机构都盯上了证券投资基金托管这块“蛋糕”。

近日，长江证券、财通证券均获批证券投资基金托管资格（以下统称“基金托管资格”）。至此，今年以来，共有8家券商获批基金托管资格。目前，获得基金托管资格的券商增至25家。

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示：“近两年，有不少券商获批基金托管资格，并开始介入基金托管业务。其实，随着国内基金行业的发展，当下基金托管业务确实是一块较大的蛋糕，所以很多券商希望能够通过介入基金托管业务获得较好的业绩增长。”

年内8家券商获批基金托管资格

目前券商获批基金托管资格加速，仅今年就新增了8家券商。而今年首家获批基金托管资格的万联证券，距离上次申万宏源获批基金托管资格，已过去了11个多月之久。《证券日报》记者据中国证券投资基金业协会数据整理发现，截至去年申万宏源获批资格时，共有17家券商获得基金托管资格，再加上今年新获批资格的万联证券、华鑫证券、光大证券、华安证券、长城证券、国元证券、财通证券、长江证券这8家券商，从2013年券商托管业务开闸至今的7年时间内，具有基金托管资格的券商已增至25家。

同时，记者翻阅证监会最新发布的《证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示》发现，目前还有西部证券1家券商以及汇丰银行（中国）1家银行正在排队申请基金托管资格。

对于券商获批基金托管资格的加速，一位头部券商非银金融分析师在接受《证券日报》记者采访时表示：“今年获批基金托管资格的券商，很多是在2018年前后申请的。彼时《证券投资基金托管业务管理办法》是2013年修订的，其内容与资本市场发展现状有所脱节，在外资机构申请基金托管资格、基金托管人监管安排方面有所欠缺，商业银行及其他金融机构的准入标准与监管要求也有所不同。为此，证监会基于先规范业务、后放开业务的一贯逻辑，于2020年7月份完成了《证券投资基金托管业务管理办法》的修订，之后基金托管业务资格的放开就是水到渠成的事情。”

值得一提的是，托管费是支付给托管人的费用，相当于托管服务的报酬。据招商证券统计数据显示，2020年上半年，基金支付给托管机构的托管费用总计88.8亿元，同比大幅上涨28.8%。细分来看，除了货币型基金之外，其余类别基金的托管费支出均较2019年上半年有较大上涨。其中，股票型基金、混合型基金、ETF基金、债券型基金和商品型基金的托管费支出较2019年上半年的增幅均超过了50%。交易费用方面，2020年上半年，基金公司总计支付券商佣金约103.1亿元，同比上涨了56.9%。

券商突破业务发展瓶颈

今年7月10日，证监会和银保监会联合修订发布了《证券投资基金托管业务管理办法》（以下简称《托管办法》），修订内容主要涉及以下几个方面：一是，允许外国银行在华分行申请证券投资基金托管业务资格；二是，适当调整基金托管人净资产准入标准，强化基金托管业务集中统一管理；三是，持续推进简政放权，简化申请材料，优化审批程序，实行“先批后筹”；四是，统一商业银行及其他金融机构的准入标准与监管要求，将非银行金融机构开展基金托管业务有关规定整合并入《托管办法》。

虽然2013年券商托管业务开闸，在资格审批上受到监管部门较大力度的支持，但是由于代销实力的弱势，制约了托管业务的发展，与银行托管业务存在较大差距。

上述头部券商非银分析师向《证券日报》记者表示：“目前，券商和银行所提供的托管业务比较同质化，双方竞争客户主要靠基金销售等增值服务，也就是俗称的以销定托。由于银行的基金销售能力远远强于券商，银行的托管业务市场份额也远远高于券商。”

那么相对于银行托管业务，券商又具有哪些优势？杨德龙进一步向《证券日报》记者表示，“相对于银行来说，券商的基金托管业务主要是发挥其客户的优势。因为不少券商的客户大部分都是进行证券交易的，对证券市场的投资更有兴趣。基金公司通过券商将产品推荐给客户，更加具有针对性。当然，从资金量及客户量两方面来看，当下还是银行具有更大的优势。”

需要注意的是，当前，券商基金托管业务发展瓶颈也十分明显，数据显示，仅有不足3%的基金选择在券商托管。对此，前述头部券商非银分析师向《证券日报》记者表示：“券商想要提升托管业务市场份额，需要将托管业务进一步升级为主经纪商（PB）业务，提供投前研究分析与信用评价、投中交易执行、投后估值清算与持仓分析等服务，以及贯穿全流程的风险监控服务，从而为机构（尤其是缺乏上述能力的私募机构）提供一站式投资解决方案，与银行形成错位竞争。”