迫于市场压力，沃森生物暂缓出售HPV疫苗公司股权

距离上海泽润生物科技有限公司（下称“上海泽润”）二价HPV疫苗上市仅差“临门一脚”，沃森生物（300142.SZ）却突然要放弃对该公司的控制权，该做法遭到市场投资人炮轰。

迫于市场的压力，12月7日早间，沃森生物发布公告称，董事会同意公司2020 年第六次临时股东大会取消审议《关于签署上海泽润生物科技有限公司股权转让及增资协议的议案》。

按照原来的计划，沃森生物拟向淄博韵泽创业投资合伙企业、永修观由昭德股权投资基金中心（有限合伙）转让合计上海泽润32.60%股权，转让款合计为11.41亿元。按照规定，该股权转让事项需经公司股东大会审议通过后方可实施。如今，暂停提交股东大会审议后，也意味着出售事项暂停。

沃森生物表示，公司仍将推进上海泽润产品研发及产业化进程，在取得更加广泛认同的基础上，制定并推出契合公司战略及上海泽润长期发展的规划方案，保障其可持续发展。

上海泽润因从事预防性HPV疫苗（俗称“宫颈癌疫苗”）的研发而被外界所熟悉，这是当下最热门的疫苗之一。HPV是全球第一个预防肿瘤的疫苗，而宫颈癌是致死率仅次于卵巢癌的女性生殖道恶性肿瘤。HPV有多个剂型，价数越高，意味着覆盖的病毒范围更广。2011年，上海泽润的二价HPV疫苗获得临床试验批文，并在次年进入临床1期试验。2020年6月，上海泽润已完成二价HPV疫苗生产上市注册申报。除了二价HPV疫苗外，2019年3月，上海泽润又启动了九价HPV疫苗的一期临床研究。

截至目前，国内已上市的HPV疫苗共有四款，其中进口方面有3款，分别是葛兰素史克（GSK）的二价疫苗以及默沙东的四价和九价疫苗；国产方面，万泰生物（603392.SH）的馨可宁作为国产首个疫苗，于2019年12月31日获批上市，适用于9~45岁的女性。

虽然国内有多家本土企业亦在开发HPV疫苗，但上海泽润被视为最有希望成为国产HPV疫苗第二家上市的企业，而沃森生物投资上海泽润有近11年时间。2013年1月28日，沃森生物以2.65亿元从惠生（中国）投资公司拿下上海泽润40.609%股权并对其增资，之后持有上海泽润的股权提升至50.69%，从而控股了上海泽润。

在市场看来，眼看上海泽润二价HPV疫苗就要“瓜熟蒂落”了，沃森生物在这个时候要出售上海泽润，似乎并不明智。12月6日，深交所也对沃森生物发布了问询函，要求回应转让是否存在利益输送等损害上市公司和中小投资者利益的行为。

有从事疫苗研发的企业人士对第一财经记者表示，中国目前的HPV市场规模，保守估计有300亿元，乐观估计的话可达到1000亿元。“HPV是属于比较高端的疫苗，未来市场竞争应该以九价疫苗为主，但只要掌握了相关技术，实际整个HPV疫苗的研发门槛并不高。企业可以开发二价疫苗的话，按道理九价疫苗同样也可以，因为开发的技术逻辑是一致的。这也是为什么目前国内如此多的企业“蜂拥而至”涉足HPV疫苗研发。

上述企业人士表示，虽然目前国内HPV疫苗研发赛道变得很拥挤，已经进入临床阶段的企业已有5到8家，但市场竞争还未到红海阶段。“多家国内企业开发该疫苗，有望共同把蛋糕做大，提高国产占有率，降低该疫苗的接种成本，让更多的民众用得起。除了国内市场外，海外市场也有很大空间。一些发达国家已将该疫苗纳入计划免疫范围内，意味着市场需求稳定。同时，还有一些国家把该疫苗推广到男孩身上使用，也意味着整个市场规模可以再乘以2。整体上看，整个HPV疫苗市场竞争尚未到白热化阶段，即使到这样的地步，一些市场销售能力比较强的公司还是有望胜出的。相比其他正在开发该疫苗的国产企业，沃森生物的销售优势还是比较突出的。”