公募基金前11月业绩放榜 最牛产品大赚126%

证券时报记者 李树超

随着11月最后一个交易日净值更新，前11月公募基金业绩排行榜新鲜出炉。在今年股牛债熊的市场行情中，主动权益类基金赚钱效应明显，业绩翻倍基金达到6只，最牛基金更是大赚126%。

债券型基金则相形见绌，纯债基金最高收益率超8%，一级债基、二级债基收益冠军分别达到21%、31%。受债市调整、信用债违约等因素影响，债基业绩分化严重，首尾业绩差接近60%。

最牛基金大赚126%

从今年前11个月各类型基金表现看，主动权益类基金为最大赢家。Wind数据显示，前11个月，混合型基金平均收益率达到33.37%，股票型基金平均收益率为31.86%，合格境内机构投资者（QDII）基金平均收益率也超过10%。

主动权益类基金业绩不仅超过了同期上证50的表现，也超过同期沪深300、中证500指数10个以上百分点，除了不及涨幅最高的创业板指，公募权益类基金整体获得不错的投资收益。

截至11月30日净值更新（份额合并计算），广发高端制造今年以来收益率达到126%，位居主动权益类基金业绩榜首，该基金由广发基金孙迪、郑澄然两位基金经理管理。名列第二至第四的3只基金——农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选，基金经理均为赵诣，收益率都在110%附近。

在业绩榜前十名中，广发基金、农银汇理基金、工银瑞信基金等公司旗下多只基金上榜，其中，6只基金收益率翻倍。

与上半年相比，下半年以来顺周期股票表现优异，主动权益类基金业绩排行榜不再是医药主题基金的天下，顺周期板块、泛科技、新经济、军工等主题基金后来者居上。

例如，农银汇理新能源主题、诺德周期策略、前海开源医疗健康、中银智能制造等，投向新能源、周期、医药、高端制造、军工等板块的基金皆有斩获，呈现“百花齐放”的态势。广发高端制造三季报重仓持有光伏、电气设备、家电、化工股，不少电气股三季度涨幅迅猛。农银汇理工业4.0重仓机械设备、电气、汽车等，也斩获不俗投资收益。重仓持有机械、传媒、电子的工银瑞信信息产业也跻身业绩榜前列。

针对上述现象，北京一位绩优基金经理分析，今年上半年医药、科技、消费板块涨幅居前，医药主题基金“霸屏”基金业绩榜。下半年，前期涨幅较大、估值偏高的上述板块出现横盘震荡行情，近期大金融、地产、有色等顺周期板块表现抢眼，在板块间行情扩散过程中，股市的结构性行情突出，认真做好选股、在细分赛道做出超额收益的基金都斩获了不错的收益，这也充分体现了专业化投资的价值。

不过，在主动权益类基金整体获得较好收益的同时，业绩分化也日益严重，首尾相差接近140%。

排除今年新成立的基金，前11个月录得负收益的基金有23只，多只行业轮动主题基金、量化基金等收益率告负，另有多只周期类主题基金、高股息或低估值策略的基金尚未收复“失地”。

随着四季度以来低估值和顺周期板块崛起，今年最后一个月主动权益类基金排名战将更趋激烈，全年排名还将面临很大变数。

债基业绩分化严重

受债市调整、信用债违约以及股债跷跷板效应影响，今年以来债券型基金表现相对低迷。

在中长期纯债型基金中，排除大额赎回导致净值异常的基金外，金鹰元祺信用债问鼎前11月份纯债基金业绩冠军，收益率为8.85%，金鹰添利中长期信用债等多只基金收益率也超过8%。

由于部分债基踩雷信用债，今年以来不少纯债基金收益率告负，业绩首尾相差超过15%。纯债基金平均收益率为1.72%，相对前两年的行情较为惨淡。

在一级债基中，华夏聚利以21.34%的收益率位居榜首，华夏双债增强收益率也超过20%。由于今年权益市场回暖，转债等投资增厚收益明显，一级债基前11月平均收益率为4.06%，但首尾业绩差超过30%。

在二级债基中，由于多数产品可以配置两成以内的股票仓位，增厚投资收益的现象更为明显。截至11月底，今年以来二级债基平均收益率为6.94%，收益率最高的光大添益净赚31.54%，南方昌元可转债、华夏可转债增强等收益率也超过30%，体现了不错的赚钱效应。由于持股仓位带来的波动放大效应，二级债基业绩首尾相差接近60%。

谈及债券型基金的上述表现，沪上一位公募投研人士分析，相对股市行情的赚钱效应，今年债市整体表现欠佳，债市调整、信用债违约叠加部分机构资金赎回，使得下半年债市处于相对低迷的阶段。不过，债基中增加转债投资或股票仓位的产品，投资收益率更为亮眼，权益资产为这类产品增厚了投资收益。具体来看，上述各类型产品中的业绩分化也比较显著，基金经理的择时、择券和选股能力对产品的投资业绩影响更大。因此，他建议投资者选择大类资产配置能力较强、历史业绩稳定且持续、回撤较小的基金经理，在市场表现不佳时，这类基金经理管理的产品更能穿越市场低迷，为投资者带来长期回报。