电力板块早盘持续拉升，机构看好这两类投资机会

11月25日早盘，电力板块震荡上扬，截至发稿，广安爱众涨停，华银电力涨逾8%，三峡水利、华电能源、穗恒运A等多股均不同程度上涨。

据国家发展改革委11月25日消息，根据《完善生物质发电项目建设运行的实施方案》，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司公布2020年生物质发电中央补贴项目申报结果及有关要求。

拟将河北、山西等20个省（区、市）的77个项目纳入2020年生物质发电中央补贴规模，总装机容量171.4万千瓦，纳入补贴范围的项目所需补贴总额已达到2020年中央新增补贴资金额度15亿元。其中，农林生物质发电项目18个、装机容量53万千瓦，垃圾焚烧发电项目46个、装机容量116.3万千瓦，沼气发电项目13个，装机2.1万千瓦。

按照《实施方案》有关要求，新增项目补贴额度累计达到中央补贴资金总额后，地方当年不再新核准需中央补贴的项目，企业据此合理安排项目建设时序。

近日，国家能源局发布1-10月份全国电力工业统计数据。10月份，全社会用电量6172亿千瓦时，同比增长6.6%。分产业看，第一产业用电量73亿千瓦时，同比增长10.9%;第二产业用电量4315亿千瓦时，同比增长7.7%;第三产业用电量984亿千瓦时，同比增长3.9%;城乡居民生活用电量800亿千瓦时，同比增长4.0%。

1-10月，全社会用电量累计60306亿千瓦时，同比增长1.8%。分产业看，第一产业用电量710亿千瓦时，同比增长9.7%;第二产业用电量40340亿千瓦时，同比增长1.2%;第三产业用电量9958亿千瓦时，同比增长0.2%;城乡居民生活用电量9298亿千瓦时，同比增长5.9%。

随着经济社会生产生活秩序加快恢复，自3月27日起，国家电网经营区日调度发受电量超过去年同期工作日水平。据国网能源研究院预测，11月份经济运行持续平稳向好，采暖负荷释放将推动全社会用电量保持较快增长。

投资策略方面，长城证券认为，水电板块：主要看好具有价值或成长属性的稀缺大水电资产。无风险利率或将继续处于下行通道，分红收益能明显跑赢国债收益率的优质水电股具有较高的防御性和投资价值。推荐标的：国投电力、长江电力、黔源电力。

电网板块：看好两类投资机会：

（1）三峡集团/长江电力深度参与的重庆电网整合已最终落地，全新的配售电平台及未来的综合能源服务平台扬帆起航；

（2）有望于 2020-2021年开展资本运作的国家电网配电网节能资源整合。推荐标的：三峡水利、涪陵电力。