承保又亏！产险经营“拐点”在哪？

证券时报记者 邓雄鹰

产险经营再现承保亏损。

最新统计数据显示，今年前9月，财产险公司承保亏损28.04亿元，承保利润同比减少67.32亿元，承保利润率-0.31%。这也是产险公司2018年出现承保亏损、2019年扭亏后再度“由盈转亏”。仅仅过了一年多，产险经营再触承保利润红线，显示产险行业经营形势之严峻。

承保和投资双轮驱动是产险公司稳健经营的基础。公开资料显示，本轮产险行业承保盈利周期始自2010年，当年的综合成本率约为97.3%，此后，一直到2017年都低于100%这一盈亏的临界数值。这一态势在2018年被改变，当年产险公司承保亏损13.59亿元，承保利润率-0.13%，打破了产险行业连续8年承保盈利的态势。

细究今年前9月产险公司承保亏损主因，主要是受到信用保证保险的拖累。前9月产险公司信用保证保险承保亏损达到105.18亿元，较去年同期的承保亏损12.7亿元大幅增加。传统产险保费和利润贡献第一大险种——车险的承保利润为104.81亿元，较去年同期增加19.39亿元，承保利润率1.75%。

但一个值得注意的现实是，在新车销量负增长和车险综合改革背景下，车险经营正面临重大调整。根据全球其他区域车险改革历程来看，车险综合改革后一定时期内，可能出现如保费规模下降、行业性承保亏损、中小财险公司经营困难等情况。

规模保费下降现象已经有所显现。今年前10月，人保财险、平安产险、太保产险等3家大型产险公司保费收入分别同比增长2.5%、9.9%、14.0%。但从10月单月来看，除了太保产险同比增长5.7%，平安产险、人保财险保费收入分别同比下降4.2%、11.3%。

目前行业综合成本率变动情况尚没有公布。从目前一些保险公司的反馈来看，改革后车均保费下降带动车险业务保费收入整体下降和赔付率上升，费用率的同步下行一定程度上抵消了成本压力。有资深业内人士预测，今后几年车险行业综合成本率大概率依然会维持在99%左右，但是利润率进一步受挤压是大概率趋势。

产险公司面临的现实处境是，一方面，车险综合改革推动车险经营由“价格战”转向“能力战”，从成本控制中要利润成为财险经营的重中之重；另一方面，车险规模保费的下降使得非车险业务经营日趋重要，如果说车险经营讲究精耕细作，非车险业务则是专业化要求非常强的业务种类，对保险公司专业化经营能力要求很高。总而言之，产险经营已经从粗放式“价格至上”时期转入精耕细作、“能力为王”阶段。例如，保证保险虽然出现行业性巨亏，但据记者了解，仍有少数保险公司实现了利润增长。

当然，中国产险市场的发展前景依然是广阔的。资深业内人士预测，预计明年车险保费会出现行业性负增长，但未来还是会出现恢复性增长，预计中国将在2030年超过美国成为最大的车险市场。