科创主题基金“打折”卖 场内买入有了安全垫

11月份以来，A股市场维持震荡走势，一些上市交易的封闭式基金也大幅折价。数据显示，截至11月13日，有统计的56只封闭混合式基金中，九成产品折价交易，且折价率超过10%的均为科创主题基金。业内人士认为，折价的产生涉及流动性、产品波动性以及对未来的市场预期等多方面因素，折价固然提供了安全垫，但如何选择要具体分析。

从目前折价率较高的产品来看，多为科创主题类基金。数据显示，共有10只科创主题基金折价率超过10%，其中，截至11月13日，中银证券科技创新3年灵活配置混合基金的折价率高达14.19%，为场内买入的投资者提供了安全垫。

业内人士认为，从海外和A股经验来看，科技类资产波动相对较大，基金的折溢价率也会随着波动而加大。以中银证券科技创新3年灵活配置混合基金为例，二季度以来，截至11月13日，其十大重仓股中有不少涨幅、振幅双高的标的，比如三季度末仍然重仓的蓝思科技、长电科技的累计涨幅达到121.01%、119.06%，区间振幅也高达175.07%、172.14%。

数据显示，折价率超过10%的科创主题基金成立来的平均收益率超过53%，多数为去年年中发行的产品。有业内人士表示，市场进入震荡阶段后，由于短期估值提升空间有限，部分科技类高估值板块存在估值压力，在这种情况下，科创主题的折价率也会相对更高一些。

对于科创主题基金的大面积折价，基煜基金研究团队认为，流动性不足也可能是原因之一。如果市场对相关资产预期较为谨慎，且产品流动性不强时，短期内容易出现折价现象。在基煜基金看来，封闭式科创主题产品的折价并不能成为买入的唯一原因，主要还得考量产品本身的投资前景，当然，在同等条件下，折价是投资决策重要参考因素之一。

格上理财首席策略师张婷认为，如果投资者将买入的封闭式科创主题基金持有到期，那么从二级市场折价买入，具有一定安全垫，相比直接申购性价比确实会高一些。不过“捡漏”也并非没有风险。张婷提示，可在二级市场交易的基金会跟随市场情绪和供需情况进行波动。如果买入后，市场表现不好，这些产品依然存在净值下跌的风险。如果要购买这类折价产品，建议选择折价率高于5%，且基金经理的选股能力较强、能够长期获得超额收益的产品。