整治“场外配资”专项行动计划陆续落地 从严监管是常态

本报记者 吴晓璐

场外配资“抬头”的同时，监管也架起了“放大镜”。

11月3日，青海证监局发布“股市黑嘴”“非法荐股”“场外配资”及相关“黑群”“黑APP”专项整治行动计划。据《证券日报》记者梳理，这是自9月份证监会开展部署专项整治行动以来，继河北、深圳之后，第三个公布专项整治行动计划的地方证监局。

市场人士认为，场外配资等违法行为，不仅扰乱了资本市场秩序，而且损害了投资者合法权益，未来监管层从严从重从快打击，将是常态化。

地方证监局三方面入手严打

今年以来，证监会多次发声，严打“场外配资”，各地证监局积极配合。据记者梳理，截至11月8日，自证监会9月份部署开展专项整治行动以来，河北、深圳和青海三地证监局先后公布“股市黑嘴”“非法荐股”“场外配资”等违法活动专项整治行动计划。主要有三种方式，通过各方力量摸排、收集信息；与公安机关合力打击；以及加强投资者教育等。

以深圳证监局为例，深圳证监局表示，主要通过三方面打击，一是积极组织协调各方力量，调动辖区证券期货行业协会、证券期货经营机构资源，畅通各类投诉举报渠道，充分利用网络舆情监测系统等信息技术手段，多措并举广泛收集、摸排本次专项行动重点打击的违法活动线索。

二是与深圳公安部门进行深度合作，双方对相关违法违规行为涉及的表现形式、行为主体、涉案标的和责任认定等进行充分研讨，互相交换情报线索，并就共同打击违法证券期货活动达成了一致意见。此外深圳证监局还将会同网信办、地方金融监管局、市场监督管理局等相关部门，对摸排发现的违法乱象进行集中查办、严厉处罚，大力清理网络和媒体违法信息，坚决对相关黑色产业链重拳出击、严惩不贷。

三是针对如何防范相关违法违规行为开展全方位、多角度、广覆盖的投资者教育活动。

“场外配资的资金，来源有很多也很复杂，看起来是体外循环，但是，投资行为发生在资本市场，扰乱了资本市场秩序，所以，证监会需要从严打击。”中国人民大学法学院教授叶林对《证券日报》记者表示。

国浩律师（上海）事务所律师朱奕奕对《证券日报》记者表示，投资者将资金交给不具有从事证券、期货经营活动资质的场外配资平台及运营机构，对相关投资的资金安全是没有保障的。而且场外配资的杠杆效应，也会对投资者的利益造成较大的风险，进而影响整体市场的合理有序。

在朱奕奕看来，目前各地证监局的专项整治活动，可以进一步探索“防范-监测-曝光-打击”的全链条规范程序，防范、检测资本市场中场外配资平台及运营机构的合法合规性，并及时公布不合法场外配资平台及运营机构的名单，明确警示投资者，避免对投资者造成进一步的损失，同时对相关违法平台及机构予以“零容忍”的严厉打击。

判断“虚拟盘”的4种模式

记者注意到，青海证监局在专项整治行动公告中，还披露了场外配资的4种模式：系统分仓模式、出借账户模式、虚盘配资模式、点买配资模式。其中，虚盘配资模式即为“虚拟盘”，投资者极有可能“全军覆没”，本金也全部损失。

今年以来，在多起民事纠纷案例中，配资合同被判无效，在刑事诉讼中，场外配资被定义为非法经营，若涉及“虚拟盘”，则是以诈骗罪判决。

《证券日报》记者据裁判文书网统计，截至11月8日，以“配资”“合同无效”为关键词搜索，全国各地法院已经有123起民事判决书或裁定书，其中浙江省最多，有54起。

以“配资”“非法经营”为关键词搜索，今年以来，已经有57起刑事判决书或裁定书，其中上海最多，有13起。而以“配资”“诈骗”为关键词搜索，今年以来至11月8日，已经有99起刑事判决书或裁定书，其中浙江最多，有29起。

“地方证监局对场外配资等违法违规行为的打击，有利于进一步落实证监会以零容忍态度开展的为期三个月的专项整治行动，从而切实保护投资者合法权益，并维护市场秩序。”朱奕奕表示，对于场外配资，未来证监会的监管大趋势仍将是“零容忍”的态度，并将依据新证券法等法律法规，从严、从重、从快追究相关违法机构和人员的责任。