公募三季报：恒瑞因何被踢出前十大重仓股？

公募基金三季报已披露完毕，由于9月份A股市场的调整让不少投资者对公募基金的调仓更加关注。据统计，食品饮料已重回公募基金首要重仓行业，而贵州茅台（600519.SH）第一重仓股的位置依旧不可动摇，而二季度长春高新、恒瑞医药已被剔除出公募基金前十大重仓股。

食品饮料升至第一重仓行业

Wind资讯显示，截至9月30日，公募基金重仓的前五大行业分别为食品饮料、生物医药、电子、电气设备和非银金融，相较于第二季度末，食品饮料排名提升两名，医药生物下降一名，另有计算机行业从第四滑落至第八。

重仓股方面，公募基金最爱的前三名依旧是贵州茅台、五粮液（000858.SZ）、立讯精密（002475.SZ），不仅持股市值攀升，重仓的基金数量还都有不同程度的增加，其中新增重仓五粮液的基金数量最多，为218只。

另有隆基股份（601012.SH）、中国平安（601318.SH）、中国中免（601888.SH）、美的集团（000333.SZ）、迈瑞医疗（300760.SZ）、宁德时代（300750.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）位列公募基金前十大重仓股。对比二季度末，长春高新（000661.SZ）、恒瑞医药（600276.SH）、招商银行（600036.SH）已不在该榜单中。

从持仓变化来看，京东方A（000725.SZ）、分众传媒（002027.SZ）、紫金矿业（601899.SH）、伊利股份（600887.SH）、平安银行（000001.SZ）、三一重工（600031.SH）、通威股份（600438.SH）、中航机电（002013.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）、中国重工（601989.SH）是公募基金大幅加仓的前十只个股，其中公募增持京东方A的数量为14.6亿股，持股总市值达到116.31亿元。

不同于二季度末公募基金抱团减持银行股，第三季度公募基金减持的前十只个股分别为掌趣科技（300315.SZ）、中国铁塔（00788.HK）、永辉超市（601933.SH）、交通银行（601328.SH）、中国中车（601766.SH）、洛阳钼业（603993.SH）、中国广核（003816.SZ）、京沪高铁（601816.SH）、保利地产（600048.SH）和中国人保（601319.SH），上述个股被减持数量均超1亿股。

消费、新能源被看好

2020年，A股风格切换明显，从年初的生物医药到证券、军工，再到消费、新能源等板块。关于后市，不同明星基金经理也给出了不同的见解。

易方达基金张坤在多份产品季报中表示，三季度股票仓位基本保持稳定，并对结构进行了调整，降低了医药等行业的配置，增加了食品饮料等行业的配置，依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。疫情对国内经济活动的影响已经接近尾声。大部分行业实现了优胜劣汰，集中度进一步提升。移动互联网时代，信息的传递速度越来越快，头部企业相比于过往获得竞争优势的速度是更快的，程度是更强的。

南方基金茅炜认为，在宽货币向宽信用转换过程中，叠加疫情后内需与外向型行业的景气度恢复，对四季度的市场充满信心，看好新能源、消费电子、光伏、互联网等行业。本基金在三季度投资策略和运作方面，坚持从长期价值和产业趋势出发，更加坚定持有能够抵御经济周期波动的龙头公司，以更长的视角去进行投资的判断与决策。

安信基金聂世林认为，三季度的市场依然处于流动性总体宽松的大背景之下，主要的投资机会也基本围绕军工、黄金、粮食等，受益于国际局势的复杂多变，市场避险情绪浓厚，资金配置需求大增。海南离岛免税政策的放宽，对吸引海外消费回流有明显的促进作用。在低基数以及新车型供给增加的双重推动下，汽车销量复苏，结构改善，新能源汽车的渗透率快速提升。随着补贴取消，成本下降，光伏平价的到来，国内及海外的光伏装机量都快速爆发，预计未来很长一段时间都将维持高增长。