中银证券：预计10月A股复苏趋势不改 迎接调整带来配置机会

本报记者 周尚伃

10月11日，中银证券策略团队发布月度策略称，10月A股市场预判为复苏趋势不改，迎接调整带来的配置机会。盈利复苏趋势延续但节奏或有放缓，海外风险冲击尚存但盈利修复下市场上行趋势不改，经历前期调整后当前点位A股配置价值凸显，有望逐步迎来内外资关注。10月A股或仍将在波折中前行，但需关注阶段性调整带来的配置机会。一是，盈利方面，复苏趋势延续，短期节奏或有波折。二是，流动性方面，宏观流动性维持紧平衡状态，国内外配置资金有望逐步增加。三是，风险偏好方面，海外风险冲击尚存但难改中枢上行趋势。

同时，中银证券策略团队建议盈利为锚，均衡配置。结合对于A股全年的盈利估值分析，当前A股下行空间有限，而潜在上行机会增加。虽然海外风险事件或仍将造成阶段性冲击，但当前A股尚处于盈利修复早期，经历了前期估值回调，仍将成为配置资金首选。

配置方面，中银证券策略团队建议依然紧握盈利抓手，行业板块的选择上：顺周期板块值得增配，建议关注政策提振、基本面预期向好的大金融板块；科技板块需把握估值与业绩匹配度，建议关注量价齐升的光伏，行业格局改善的面板以及业绩确定性较强的消费电子板块；消费板块中食品饮料的基本面较为稳定，高估值部分消化，若有超调可逢低介入。主题方面，关注十四五规划落地带来的相关领域国企改革板块性机会。

（编辑 田冬）