奶价牛价双双大涨，国内原奶产业暂无失衡之忧

国内原奶价格正在快速回升。

第一财经记者了解到，从2020年5月底开始，国内原奶价格已经连涨4个月，接近年初高位，而上涨的奶价也引发了国内奶牛养殖的热情，奶牛价格也随之大涨万元，而也引发了市场对未来供需平衡的担忧。不过业内认为，原奶产业再现2014年过剩局面的可能性不大，但也提醒国内乳企奶源增长要合理规划。

国内奶价、牛价双双大涨

“现在合同奶价在4元-4.3元/公斤，而外面收散奶的价格已经涨到6元/公斤。”河北邢台大型牧场新强牧业创始人许新强告诉第一财经记者，由于临近两节，各大乳企都加大了备货的力度，这也导致近期原奶价格再次上涨。

记者从多地养殖户处了解到，在今年年初疫情发生后，原奶价格曾一度大幅下滑1-2成，但随着5月份以来原奶价格的连续上涨，已经回补了跌幅，而且个别地区再次出现了企业间抢奶的情况。

根据国家农业农村部统计显示，国内奶价已经连涨4个月，到9月第二周，内蒙古、河北等10个奶牛主产省份生鲜乳平均价格3.85元/公斤，同比上涨3.8%，相比于5月的3.55元/公斤前期低点上涨明显，并逼近了今年1月的价格高点。

今日（9月18日），乳制品原料企业恒天然公布了2020财年业绩，其中恒天然指2020财年中国牧场原奶平均售价为3.91元/公斤，创下5年来的最高。

奶价不断上涨的背景下，也催生了国内新一轮牧场建设热。

自今年4月以来，国内不断有超大型牧场项目或乳业园区投建。4月18日，国内最大的乳企伊利股份（600887.SH）宣布在内蒙古巴彦淖尔市投建10万头奶牛生态乳业园区。

4月下旬，蒙牛乳业（02319.HK）也公布了其在银川市灵武市奶业全产业链集群项目的进展，并预计到2022年将该项目的奶牛存栏数扩充到15万头。5月中旬，蒙牛乳业“中国乳业产业园30万头奶源基地建设项目”也相继在巴彦淖尔市、通辽市和呼和浩特市开工奠基。

此外，君乐宝乳业、新乳业（002946.SZ）等也陆续公布了奶源扩建方面的新动作，而中小规模化牧场也在增加产能，记者了解到，河北部分中小规模化牧场增加了200-500头的存栏量。

牧场建设热也让奶牛奇货可居，价格大幅上涨。

目前市场上荷斯坦奶牛的价格已经从2020年初的1.8万元/头，上涨至2.5万元至2.8万元/头，而且供应紧俏，有的牧场从2019年底就下单进口奶牛，但到2020年8月中旬订单还未全部交付。

消费增长，行业暂无过剩之忧

独立乳业分析师宋亮告诉第一财经记者，这一轮原奶行业的上行，既有行业大调整后国内奶牛存栏数不足的因素；也与国内乳制品消费的回升有关。

疫情之后，消费者出于对健康的关注，增加了乳制品消费的总量，从各乳企的半年报可见，今年二季度伊利股份、蒙牛乳业、光明乳业（600597.SH）等乳企的业绩出现了大幅上涨，单季收入增速分别达到22.5%、19.2%和24.2%。

除了直接消费乳制品之外，国内间接乳制品消费也在快速增长。

虽然国内乳制品消费恢复较快，但奶价和牧场扩建的不断提速，也让行业中产生了一种市场平衡会否被再次打破的担忧。

2014年以来，由于市场供需失衡，国内原奶行业遭遇了“过山车”式的周期起伏，特别是从2015年到2018年间，根据中国奶业协会公布的数据显示，国内50%的牧场陷入亏损，直到2018年下半年，行业才触底反弹。

不过在多位受访者看来，短期内原奶行业的平衡还将继续维持。

现代牧业（01117.HK）董事长高丽娜告诉第一财经记者，2014年属于特殊情况，目前国内奶价并不具备大幅上涨的条件，虽然国内牧场扩建在提速，但由于国际上牛源不足，新建牧场形成产能还需要时间；且随着上游牧场和下游乳企的利益链接提速，未来两者之间的发展会更趋于平衡。

但在本月举行的中国乳制品工业协会第二十六次年会上，国家奶牛产业技术体系首席科学家李胜利公开提醒乳企，奶源增长要合理规划，目前进口奶牛价格已处于历史高位，购牛要考虑成本问题，以减少未来的博弈和产能淘汰。而购牛成本较高，也被市场认为是此前国内原奶企业账面大额浮亏的主要原因之一。