年内超九成券商系FOF产品赚钱 9只“战斗基”收益率超30%

本报记者 周尚伃

今年以来不仅公募基金产品收益率可圈可点，券商系FOF产品的成绩也有较好表现。

《证券日报》记者统计数据发现，年内券商系FOF型产品的平均收益率高达14.34%，9只产品收益率超30%，在券商各大类集合理财产品中，平均收益率仅次于股票型产品。

年内券商FOF型产品表现如此优秀，从主要配置方面来看，一家上市券商资管投资总经理向记者透露：“上半年抓住了医药股市场表现的节奏后，在近期市场调整时看好基本面相对稳定的消费类板块。同时，后市还是依次看好消费、医药、科技三大主要赛道。”

年内券商系FOF

平均收益率高达14.34%

FOF即基金中的基金，是指投资标的是基金的理财产品，FOF型产品并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。

从收益方面来看，据东方财富Choice数据显示，有数据可查的176只券商FOF型产品（分级产品分开统计，下同），今年以来的平均收益率为14.34%，在券商各大类集合理财产品中收益率位列第二，仅次于股票型产品。

具体来看，在这176只券商FOF型产品中，年内收益率在20%以上的FOF型产品共有62只，收益率在30%以上的产品共有9只。此外，有170只产品收益率为正，占比高达96.59%，业绩十分抢眼。与股票型产品收益差距较大不同，FOF型产品中，仅有6只产品收益率为负，垫底的产品收益率为-13.6%。

从单一产品角度来看，今年以来，上述176只券商FOF型产品收益榜的榜首被东证资管夺得，其旗下产品“东方红基金宝”收益率最高，为38.87%；其次则是国泰君安资管旗下两只产品“国泰君安全明星FOF33号、18号”，收益率分别为37.55%、32.94%；招商资管旗下产品“招商智远尊享FOF10号”紧随其后，收益率为32.62%。

上述券商投资总经理在接受《证券日报》记者采访时表示，“FOF型产品相较于其他资管产品有两点优势。其一，分散风险：投资策略分散、基金经理分散、投资风格分散，每个投资经理有他熟悉的投资领域，FOF型产品可以做到适度的风险分散。同时，也可以将权益、固收等产品一起组合在FOF型产品里，以满足更多风险承受能力不同的投资者。其二，专业筛选：FOF型产品可以解决投资者面对海量基金无所适从的痛点。目前国内有1万多只基金产品，是股票数量的数倍，这就需要专业的机构来帮助普通投资者进行梳理”。

目前，券商资管是国内最早探索FOF型产品的机构，一些坚守下来的券商老牌FOF型产品至今表现不俗。2006年8月份，华泰资管就已成立“华泰紫金2号”运行至今，今年以来收益率为25.38%，成立以来收益率为230.95%。2009年7月份，光大资管成立的“光大阳光2号二期”，运作至今，今年以来的收益率为22.39%，成立以来收益率为112.76%。

值得关注的是，近年来，一些“新贵”的实力也不容小觑，太平洋证券于2018年9月份成立的“太平洋均盈优选FOF1号”，成立时间仅两年，今年以来该产品的收益率为22.24%，成立以来收益率为45.63%。同样是仅成立两年的恒泰证券旗下产品“恒泰证券智选4号FOF”，今年以来的收益率为32.26%，成立以来收益率为30.83%。

券商挺进FOF蓝海

投资者接受度提升

从发行方面来看，《证券日报》记者统计数据发现，今年以来，共有64只券商系FOF型产品新发行，同比缩减53.62%，但下半年以来已出现提速的迹象，近期、广发证券、华泰证券等多家券商陆续发行FOF产品。

上述券商投资总经理向《证券日报》记者透露：“据了解，近期券商资管FOF型产品平均收益率仅次于权益产品。而当下券商资管也比较喜欢发行FOF型产品，不仅仅因为其亮眼的业绩，或许还有部分额外收入如佣金等。”

高净值客户群则成为券商挖掘重点。目前，还有不少投资者对FOF型产品并不是很了解，那么，券商系FOF究竟适合哪类投资者选择呢？上述券商投资总经理向记者表示，“券商系FOF比较适合大部分资金用于购买固收产品，而小部分资金用于炒股且具备合格投资者的客户，这类客户会有意愿用部分资金来购买承担比固收风险更高，收益比固定产品更多，而波动却比权益产品更小的FOF型产品。”

“由于我们公司FOF产品业绩不错，目前在营业部口碑很好，客户接受度也很高，近期每个月都有客户申购。简单点说，客户还是看产品业绩。”对于目前券商系FOF的销售情况，上述券商投资总经理进一步向记者表示。

近年来，券商FOF型产品的表现优异，也越来越受到券商的重视。对于具有种种优势的FOF型产品未来的发展，上述券商投资总经理向记者坦言：“每家券商资管的固定收益产品其实基本雷同；而券商资管的权益类产品相对于公募、私募基金来说，无论是业绩还是规模都还有很大的上升空间。FOF型产品对券商资管业务发展是一片蓝海，是一条战略性方向，不少券商资管正在发力这类产品，借机实现弯道超车。”