机构摸底13家家电上市公司 社保基金抢先潜入5只股

本报记者 张颖

随着国庆节和中秋节的临近，家用电器又将迎来一轮“大促”期。证券业内人士一致认为，受益于地产回暖和新消费理念，家用电器行业的投资机会值得持续看好。

《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，8月11日至9月10日的一个月内，共有582家上市公司接待基金、证券公司、阳光私募、海外机构、保险公司等五类机构的调研。其中，家用电器行业共有13家公司被机构走访，被调研公司家数的行业占比达21.31%，位居申万一级行业前列。

从参与调研的机构家数来看，上述13家家用电器上市公司中，九阳股份、荣泰健康、海信家电、三花智控等4家公司接待调研机构家数均在20家及以上，分别为155家、89家、40家、20家。值得注意的是，这13家获机构调研的家电公司中，有10家为中小创公司。

对此，接受《证券日报》记者采访的轩铎资管总经理肖默表示，现在家用电器行业和以前是不一样的。以前的家电通常是指冰箱、洗衣机、电视等；现在的家用电器有很多花样，特别是小家电，如洗碗机、加湿器、擦地机器人等，所以，建议投资者选择一些小而精的企业，小家电上市公司的机会可能会比传统家电企业更大些。

“目前家电行业的现状是基本面触底回升、行业景气度上行，同时行业估值较低，存在业绩修复带来的价值回归机会。”龙赢富泽资产总经理童第轶对《证券日报》记者表示，目前市场可能存在两个预期差。一是空调产业链盈利修复超预期；二是地产竣工带来厨电零售回暖超预期。此外，还可关注下半年家电出口产业链复苏带来的投资机会。

在一些机构密集调研之际，已有部分机构提前布局家电股。统计数据显示，截至今年上半年，在上述被机构调研的13只家电股中，奥佳华、苏泊尔、九阳股份、新宝股份、三花智控等5家公司前十大流通股股东名单中均有社保基金现身，合计持股数量达9342.09万股。

在机构密集调研和积极加仓的背后，是机构对该板块的高度认可。统计数据显示，在上述13只家电股中，机构在最近30日内给予“买入”或“增持”以上评级的公司达12家，占比逾九成。其中，九阳股份、三花智控、老板电器、浙江美大、新宝股份、苏泊尔、海信家电、北鼎股份、荣泰健康等9家公司被“推荐”的次数均不低于10次。

“家电行业将迎来两重利好。”银河证券在最新研报中提出，一是被疫情打断的竣工逻辑回归。从量上体现为新增需求提升，从价上体现为消费需求向大容量、健康等概念产品的升级。二是经济从疫情影响中逐步恢复后，带动消费力回升，主要体现在必选家电消费完成后，长周期内对多元化家电的购置需求上升。

银河证券建议，后市关注两条清晰的主线：一是关注疫情消退、竣工回升带来的疫情“顺周期”类子板块的需求基础回升，如白电板块、厨电板块、照明板块。二是消费者多元化需求的长期提升，相应的子板块主要为可选类家电，如小家电、按摩椅等。

对于家电行业的投资，私募排排网未来星基金经理夏风光在接受《证券日报》记者采访时表示，目前家电行业是A股中的优势产业，其消费属性近年来在行业关注度中较高。但在投资中需要注意三个方面：一是关注子行业分化度较高、行业份额集中度较高的公司。二是防范龙头企业毛利率下滑风险。个别综合家电龙头企业，自去年二季度以来，毛利率已从30%下滑到25%，反映了竞争加剧的现实。三是客观看待市场关注度高、跟踪比较透彻的企业，在这类公司上寻求超额收益的难度较大，选择“小而美”的家电企业长期跟踪，反而是个好办法。