专项债入股银行来了！ 温州银行增资扩股率先试水

证券时报记者 段久惠

近日，温州银行发布增资扩股方案，引入注意的是，方案除了优先满足老股东配股之外，还将引入地方政府指定的一家国资以认购专项债的方式实现注资来补充资本。

首次探索专项债入资

根据温州银行发布的增资扩股方案，该行拟发行不超过23.73亿股，名义发行价为2.95元/股，相比2019年末净资产4.39元/股，“折价”近七成，以此粗略计算募资额最高将达到70亿元。

此次增资扩股的两种认购方式中，除了老股东按比例配股之外，未足额认购的部分，将“通过地方专项债券资金筹集，由温州市人民政府指定特定主体认购。专项债发行方案以中国银保监会最终批复为准”。

这也意味着，温州银行将成为率先通过地方专项债的方式来补充资本金的银行之一。

7月1日召开的国务院常务会议指出，在今年新增地方政府专项债限额中安排一定额度，允许地方政府依法依规通过认购可转换债券等方式，探索合理补充中小银行资本金的新途径。

在中国民生银行首席研究员温彬看来，温州银行此次探索补充资本金的新途径，是政策的落地。

“不一定是首例，但说明政策在稳步推进，行业对该方式补充资本的需求存在，更多地方和省份可能也正在探索落实。”一位华东银行业资深人士也证实，更多地方中小银行在尝试通过专项债拓宽补充资本。

证监会官网显示，温州银行此次增资扩股方案已经在9月8日获得监管部门受理。温州银行董事会办公室相关人士告诉记者，该方案在今年8月31日获得股东大会通过，将优先满足老股东配股，参与者将在9月11日之前签订认购协议并足额缴纳认购资金。

而对于通过专项债方式引入的新投资者，该人士透露，“将由温州市人民政府指定的一家国有企业来认购债券。”

注资细节有待探索

在此前关于专项债注资中小银行的方式中，主要有两种讨论：一是地方财政部门及其受托人（主要为国有企业）履行其地方国有金融资本的出资人职能，将专项债募集资金通过增资扩股的形式注资给中小银行；二是通过专项债募集资金认购中小银行发行的资本工具（如可转债、永续债、二级资本债等）。

从上述温州银行人士的介绍来看，通过发行债券，由地方政府部门指定特定主体往往是国资进行认购的方案，更偏向于两种方式的综合。

“这将使得政府专项债的适用范围更加广，也拓宽了地方中小银行的融资渠道，意义和作用重大。”温彬告诉记者，“不过，当前具体的实施方式等细节问题，还没有明确，后续还是将遵守依法依规原则推行落地。”

通过专项债而不是此前市场期待的特别国债注资，在业内人士看来，主要是解决激励相容的问题，强化地方政府在风险管控方面的责任。

“通过专项债方式注资，可以把它和中小银行的法人治理和公司治理结构的优化结合起来。”温彬分析，一些银行的现代化治理还有待完善，而利用专项债的方式引入战略投资者，是一个优化公司治理制度、推进银行可持续经营和稳健发展的机会。

此外，从补充的资本质量来看，可转债也高于优先股和二级资本债。未转股之前，银行需要支付的可转债利息也明显低于其他资本工具。

已完成辅导备案

温州银行最新披露的《2020年二季度信息披露报告》显示，截至今年二季度末，该行核心一级资本充足率为8.51%，一级资本充足率为8.51%，资本充足率为10.93%。其中，一级资本充足率已逼近监管红线。

截至2020年6月末，温州银行资产规模2348亿元，存款总额1678亿元，贷款总额1336亿元，资产总额、存款余额、信贷融资总量均在省内城商行中位列第三。温州银行官网显示，该行成立于1998年12月，前身温州市商业银行由29家城市信用社、6家金融服务社和8家营业处整合而成。通过7次增资扩股和股本结构优化，注册资本由2.9亿元增至29.63亿元。

作为浙江地区资产规模排名靠前的城商银行，温州银行数十年前就曾谋划上市事宜。去年2月21日，该行完成辅导备案，由中金公司对该行开展辅导。据证监会今年5月披露的相关辅导工作进展，该期主要辅导了温州银行开展尽职调查、持续关注董事被调查事件对该行经营的影响及舆情动态，并在公司治理、内部控制、关联交易等领域予以辅导。

今年8月18日，据浙江省温州市人民检察院微信号“温州检察”消息，继去年8月被查后，温州银行原党委委员、副董事长、行长吴华（正处级）涉嫌受贿罪、挪用公款罪、违法发放贷款罪、违规出具金融票证罪一案，由温州市人民检察院向温州市中级人民法院提起公诉。