史上最多！法国政府出台高达1000亿欧元的财政刺激计划

当地时间3日，法国政府正式公布了新一轮1000亿欧元财政刺激计划的细节。

该计划规模是2008年金融危机时法国推出经济刺激计划规模的四倍，也是迄今为止欧洲国家推出的最大规模的经济复苏计划。

上述计划将重点放在：提高工业竞争力、促进绿色经济转型和稳定就业三方面。法国总理卡斯泰表示，新冠肺炎疫情令政府必须采取管制措施来确保人们健康，但也导致了经济衰退，经济刺激计划旨在应对疫情所带来的经济和社会负面影响。

对外经济贸易大学国家对外开放研究院法国经济研究中心主任、金融学教授赵永升在接受第一财经记者采访时表示，法国政府出台如此大规模的财政刺激计划，一方面是有法国总统马克龙的连任考量，另一方面是法国政府想借此推动产业发展。该财政计划反映出，法国政府希望经济可以更加均衡和可持续发展，虽然这在一定程度上会加重公共财政负担，但不太可能因此引发财政危机。

能否带领法国“重启”？

该财政刺激计划又称为法国“重启计划”（France Relance），法国政府预计两年内完成投资，并希望到2022年时可以使经济恢复到疫前水平。法国经济与财政部预计，今年法国将面临二战后最严重的经济衰退，国内生产总值（GDP）或收缩11％。

就“重启计划”具体项目来看，在提高工业竞争力方面，法国政府计划花费350亿欧元，每年将生产税降低100亿欧元，并鼓励制造业回迁。

在促进绿色经济转型方面，法国政府计划花费300亿欧元，主要集中在交通运输和建筑部门。法国政府希望改造SNCF铁路网，这可能使法国大型建筑公司（包括Bouygues SA和Compagnie de Saint-Gobain）以及电气设备制造商（例如Legrand SA和Schneider Electric SA）受益。

此外，法国政府准备花费250亿欧元支持就业，希望在明年至少创造16万个工作岗位。该资金将主要用于支持长期休假计划、闲置工人培训和为雇佣年轻人提供奖金等。

赵永升认为，法国政府之所以出台大规模的刺激计划，有短期和中长期的考量。马克龙短期的目的是提高支持率，希望可以在下次大选前稳定失业率，并使经济有效恢复。

法国劳工部此前表示，自2015年中以来，法国失业率一直呈下降趋势。然而，受此次疫情影响，2020年法国失业率或将超过10%这一象征性门槛。

赵永升表示，中长期而言，法国政府希望可以以此促进产业转型。在历史上，自密特朗政府上台后，法国政府对产业政策干涉不多，一定程度上制约了法国产业发展，使法国工业在一段时间内停滞不前。马克龙此举，意在提升政府在产业发展中的位置。

但是，他认为，提高工业竞争力和稳定就业两项计划可能互有矛盾。工业领域的成本很多是由人工成本决定。法国人力成本相对较高，加之劳动力市场缺乏弹性，提高就业率一定程度上会损害其工业竞争力。

值得注意的是，在工业、绿色经济的产业政策外，法国并没有将数字经济作为刺激规模的抓手，这与欧盟及其他国家出台的财政刺激计划有所不同。

赵永升称，法国没有将数字经济作为主要计划，是因为可能从近期来说，这并非是其主要关注点。法国在数字经济方面不占有优势，无论是在应用普及率，还是技术方面，均逊于美国和亚洲国家。

落实至关重要

在卡斯泰公布财政刺激计划细节时，有质疑指出，如此大规模的财政刺激计划将加重法国公共支出的负担。该计划相当于法国国内生产总值（GDP）的4％，除欧盟为其承担的400亿欧元外，其余资金均需法国政府自己承担。

法国经济形势观察站（OFCE）经济学家普莱恩（Mathieu Plane）认为，法国政府并没有披露预算的推动力，以及与贷款有关的具体事宜。在这笔巨款中，主要部分实际上是由国家担保的贷款（PGE），最终需要由公司偿还。

对此，卡斯泰并没有对资金来源解释过多，但他表示，相比于进入陷入通缩危险、失业率高企，法国政府出台的财政计划是适时和可取的。

赵永升表示，一般而言，欧盟对于成员国政府公共支出有两条红线：一是公共债务占GDP比重不能超过60%；二是政府财政赤字不能超过3%。目前法国公共债务超过红线，公共债务占GDP比重接近100%。但是，由于欧盟要求较为严苛，大部分国家在政府公共债务问题上很难达标。不过，即便如此，法国距离警戒值120%仍有距离。法国政府主权债务信用良好，可以通过发行国债的方式来纾解财政难题。

对于重启计划的另一质疑在于法国政府的落实情况。荷兰国际集团（ING）欧洲经济分析师蒙彼利埃（De Montpellier）认为，法国政府能否迅速释放这笔款项，以及该计划能否迅速生效还有待观察。“速度”和“能否落实”决定其成败。

法国国民议会议员奥菲林（Mathieu Orphelin）则认为，该计划的施行周期相对较短，不能限于两年，而需要保持10年。

此外，普莱恩还注意到，法国政府并没有采取任何措施刺激家庭消费。英国和德国都降低增值税率，而法国政府则只是告知企业和民众，要对消费充满信心。