重仓蓝筹 密集调研 兴趣多元 险资二季度A股重仓股图谱曝光

截至8月27日发稿，在已披露2020年半年报的上市公司中，险资现身197家公司前十大流通股股东名单。分析人士预计，大消费、房地产、金融类板块仍将是未来险资布局的重点领域。建议投资者关注与经济相关的周期性板块。

偏爱大蓝筹

持仓市值上，数据显示，2020年二季度险资持股市值最高的股票是中国人寿，保利地产、贵州茅台、招商蛇口、万达信息、上海银行、华侨城A、南玻A、陕西煤业、京能电力紧随其后。

此外，险资持有股份占流通股比例超过5%的公司有26家；超10%的有6家，分别是中国人寿（92.80%）、南玻A（33.19%）、天宸股份（24%）、万达信息（18.28%）、大商股份（14.99%）、京能电力（10.84%）。

从持股变动情况看，二季度险资增持动作较多，合计新买入88家上市公司股份。新增持股中，流通股持股比例名列前茅的有大商股份（14.99%）、力源信息（9.36%）、艾可蓝（6.83%）、三只松鼠（5.24%）、万达信息（5.02%）。

减持方面，通威股份二季度遭险资减持1536.98万股，减持数量在险资持仓股票中排位第一。减持数量超500万股的还有凤竹纺织、光明乳业、海亮股份。若从占流通股比例变动来看，减持比例居前的是我乐家居（-5.43%）、凤竹纺织（-3.19%）和华体科技（-2.29%）。

投资范围扩展

川财证券研究所所长陈雳表示，险资通常会偏爱金融、地产等业绩确定性突出且能提供稳定现金流的板块，但今年上半年险资投资范围逐步扩展到生物医药、电子、高端消费等行业。

“下半年，保险资金选择重仓的领域预计以白马股为主，主要包括大消费、房地产和金融类板块。这些行业业绩增长稳定，具有长期投资价值，因此会持续受到险资欢迎。”陈雳说。

下半年险资调研动态还显示，险企“兴趣点”正日趋多元。

数据显示，截至8月27日，今年下半年以来，共有79家保险机构（保险公司以及保险资管公司）调研了181家A股上市公司，合计调研总次数达486次。

从前十大调研热门公司来看，电子科技行业备受关注。7月以来，海康威视被22家保险机构调研，排名第一；排名第二和第三的是宏发股份和德赛西威，分别有21家、16家调研。另外，海鸥住工、分众传媒、歌尔股份、洽洽食品、领益智造也获得10家以上险资集中调研。

重视安全边际

陈雳表示，金融、地产板块当前整体估值处于低位，具有较好的防御性和安全性，配置价值很高。由于目前市场热点还集中在医药、电子等板块，大盘蓝筹板块虽然估值较低，但补涨机会可能要等到市场风格轮动之后。

昆仑资产首席宏观研究院张玮认为，下半年与稳经济相关的周期性板块存在投资机会。随着经济基本面复苏，部分行业已经进入补库存周期，正处于库存周期底部的中游原材料行业最有可能迎来利润改善。中长期来看，尽管科技类股票被市场寄予厚望，但估值高、风险事件频发一直是“软肋”，更建议投资者从政策催化、业绩改善方面入手，寻找业绩与估值匹配的公司。