顶级投资人丨吉姆·罗杰斯：任何情况下，都不要轻信别人的投资建议！

量子基金创始人吉姆·罗杰斯近日接受了《顶级投资人》节目的专访。他表示目前的美股“盛宴”是受到了美联储巨大流动性的支撑，但“一切终有梦醒时”，预计未来几年内美股将经历最糟糕的熊市。与此同时，美国早已成为史上全球债务最高的国家，而美国的年轻人将不得不为此买单。吉姆·罗杰斯还分享了他的投资经验，建议投资者在任何情况下都不要轻信别人的投资建议！更多精彩内容，点击视频，一探究竟。

第一财经：美国股市自三月低位报复性反弹以来，非但已创出史上最短熊市纪录，纳指更已打破历史新高纪录。与此同时，新冠病例和死亡人数仍在不断攀升。您认为美国股市是否已处于“超买”？

吉姆·罗杰斯：疫情初期，美国股市创下几乎是史上最惨烈的崩盘纪录。此后美联储和联邦政府介入，并祭出巨大流动性支持，极快地扭转了局势。但是，若谁给我几万亿美元，我也能创造一场上涨盛宴。诚然，一切终有梦醒时，到那时就要问：现在怎么办？

第一财经：与此同时，黄金和国债价格也在上升，这释放了何种信号？

吉姆·罗杰斯：你知道我持有黄金资产。上个礼拜，我再度入手黄金。我预期在疫情结束以前，黄金和白银依然有很大的上涨空间。全球各地央行大开印钞机、大肆借款，造成货币贬值。历史经验告诉我们，每当此时人们都会转向黄金和白银资产避险。我个人不会购买债券作为避险资产，甚至考虑卖出债券，毕竟长期来看走势并不乐观。另一方面，投资者对收益率是如此渴望，他们几乎愿意购买任何产品。垃圾债券价格飙涨，市场上的流动资金如此之多，投资者的渴望如此之高，所有资产价格都在上升。

第一财经：您是否担忧美股将遭遇盘整，甚至崩盘？

吉姆·罗杰斯：何时？若是这个礼拜，完全不！若是明年及以后，非常担忧！当资产价格在经历长期上涨后，又有一波流动性涌入市场，就易产生泡沫。这极有可能正是我们现在所经历的。实体经济仍不够强劲，资金并未进入工厂、存货，它们能去哪儿呢？加之今年适逢大选年，之后，呵呵！每一场泡沫都落得凄惨结局，这次恐怕也不会例外。

第一财经：您在三月末的一次采访中提到，未来几年内将经历您此生最糟糕的熊市？

吉姆·罗杰斯：看看窗外吧，我们正经历的一切已是最糟糕的了，各地企业倒闭潮频现。回到你的问题，当这一切都过去，且果真出现泡沫的话，我们将面临前所未有的挑战。熊市和债台高筑也构成的棘手难题。如今，全球债务已达历史新高。下一次的熊市怎么可能不是最糟糕的？于我而言，这一命题几乎是如同“太阳每日升起”一般的自然规律，若你能告诉我避免下一次惨烈熊市的办法，我也想知道答案。若你有解决之道，我会24小时守着第一财经电视直播。

第一财经：美联储主席鲍威尔警告称，美国经济的复苏前景将极大程度上取决于疫情控制。鉴于美国单日新增病例数仍高于5万，多州回撤重启计划，您对美国经济复苏作何预期？

吉姆·罗杰斯：美国经济想要回到半年前的状态都非常困难。现在，依旧有许多商业活动未获准重开，加之民众的恐惧心理尚未平复。这与金融市场不同，我认为美国经济需要相当长一段时间才能恢复到强劲增长。

第一财经：您是否担忧美股市场与经济基本面的背离？

吉姆·罗杰斯：非常担忧。只要实体经济依旧疲软，华盛顿就会持续不断地提供宽松支持。政客需要获得连任，这才是他们的正经生意。我不支持这一做法，只是陈述这一事实。对全球经济而言是好是坏？短期内也许是利好，长期来看将会积累严重问题。

第一财经：然而只要疫情依旧无法获得有效控制，美联储就会继续扩大流动性支持，财政部继续签发支票。然而，谁将为这一切买单呢？

吉姆·罗杰斯：采访前你和我的两个女儿打了招呼，美国留给他们这代人一笔棘手的“遗产”。美国早已成为史上全球债务最高的国家。仅仅过去几个月，就又增加了数万亿美元债务，对于那些20、30岁的年轻人来说，未来怎么办？历史经验告诉我们，年轻一代将面临极其困难的局面。

第一财经：分享一下您在疫情期间最明智和最失算的投资决策？

吉姆·罗杰斯：我最失算的就是没有在市场崩盘时买入更多资产。现在看来，当时我们应该掏尽最后一分钱抄底，我应该把所有钱用来买亚马逊和苹果，很遗憾我没有。至于最明智的投资，我买入了一些认为被低估的资产，仍有待时间检验。我不喜欢在高位追涨，日本股市自高位回落近50%，我购入了日本ETF。同样的，还有中国和俄罗斯的部分股票，我认为其价值被低估。

第一财经：面对如此波动和多变的市场环境，您对投资者有何建议？

吉姆·罗杰斯：我已经告诉了你我做了哪些投资，但是我的第一条建议就是：在任何情况下，都不要轻信别人的建议。当然，人人都想一夜致富。如果你想成为一名成功的投资者，就坚守在你所擅长的领域。每个人都有其擅长的领域，无论是时尚、汽车或是运动，请坚守在这一领域。这听上去很枯燥。很多人总是求着说：“给我一条建议就行！”但如果我告诉你，你此生就只能做20笔投资。你不会莽莽撞撞，四处乱投。你会对每一笔买卖都仔细谨慎，并很有可能因此成功。你可能会觉得很枯燥，但会因此成功。比如我近期购入了一家俄罗斯航运公司，但是别盲目跟随我。如果你对俄罗斯航运公司一无所知，我拜托你，连想都不要想。

第一财经：为什么不呢？

吉姆·罗杰斯：因为你根本不知道自己在干什么！假设我在某资产单位价格10美元时建议你买入，当它涨到20美元时，你根本不知道下一步怎么办，因为你连自己为何买入都不知道。不过你倒是可能告诉周围的朋友：“我买了10美元的某资产，现在涨到20美元了，我可太聪明了！”但假设该资产跌至5美元 你依旧“不知所措”，并且极有可能四处向人埋怨：“都是罗杰斯的错！他建议我买入这只股票的，现在从10美元跌到了5美元！”当它从10美元涨到20美元的时候，你可不会记得罗杰斯，你只会觉得自己无比成功。盲目跟随别人的建议进行买卖交易，这是投资者会犯的最糟糕的错误之一。

第一财经：所以要保持冷静，并做好功课。

吉姆·罗杰斯：多数成功的投资者在很长时间里“无所作为”，他们会在擅长领域里等待机会的出现。