物业股首份中报出炉，时代邻里营收7亿暴露规模诉求

“我们只是成长中的学生，希望业绩表现能达到行业比较好的水平吧。”8月12日中期业绩会上，时代邻里(09928.HK)董事会主席白锡洪略带谦逊地说。

此时，时代邻里刚交出上市元年首份中报，期内公司总收入7.02亿元，同比增长54%；毛利润1.99亿元，同比增长62%；核心净利润0.84亿元，同比增长76%；每股基本盈利人民币9分，同比增加50.0%，不派中期股息。

若与去年25家上市物管公司43%的平均营收增幅比较，这已是优于行业平均的增长水平。“新冠肺炎疫情虽然对物管行业造成一定影响，但时代邻里在规模布局上仍实现快速扩张。”公司行政总裁王萌称。

去年十二月底，时代邻里正式登陆资本市场，上市当日股价破发，收盘价4.88港元较招股价下跌5.24%。不过趁着物管股东风，时代邻里股价在今年2月开始上涨，经历几轮起伏后目前已涨至12.14港元。

白锡洪也坦言，过去半年里，物管公司表现出较强的稳定性和抗周期性，在资本市场表现瞩目，行业已迎来巨大的机遇与挑战。

成功上市后，时代邻里迅速开始谋求规模扩张。上半年，公司斥资2.82亿元完成对广州浩晴、广州耀城及上海科箭三家公司的并购，切入电力行业和工业物流地产领域，并且拓展了城市公共服务领域的业务。

截至2020年6月30日，时代邻里总合约建筑面积约1.06亿平方米，较去年底增加约82.6%，已提前完成2021年管理规模突破1亿平方米的目标；总在管面积为7897万平方米，较去年底增长79%。

作为时代中国旗下物业公司，时代邻里的扩张得益于母公司哺育，但这一比例正日渐缩小。目前，该公司来自第三方的在管面积占比由去年同期的55.9%升至59.4%，收入占比由去年同期的35.1%增长至46.6%。

从业务细分领域看，收入贡献最大的板块依然是物业管理服务，占比60.5%，比去年同期降低4.4%；非业主增值服务及社区增值服务占比变化不大，其他专业服务收入占比增长至5.8%。

经历这轮扩张后，时代邻里表示下半年已不设收购目标。“我们对收购是审慎的态度，质量比数量更重要。”王萌称。

但在物管这条优质赛道上，时代邻里舍不得放慢脚步。白锡洪明确表示，规模将是持续推动的战略，希望未来公司规模可以紧跟行业头部，除了湾区大本营，还要拓展到华东、华中、西南的重庆和成都等地。

因此，管理层希望有更多的收并购机会，但会着重衡量目标公司的行业前景、业务规模、综合运营效益、未来发展潜力等指标，合理评估其收购价值，以扩大公司整体规模，补强现有业态，打入新的区域市场。

不仅是时代邻里，收并购已是上市物企的常态操作。对此白锡洪称，收并购是企业发展壮大的必由之路，但每个企业内生因素、战略定位不同，规模较大的企业倾向于进入利润率更好的行业，有规模诉求的公司则更希望借收并购快速成长。

目前，一些头部物企年营业收入已突破百亿，相较而言，时代邻里仍是这条赛道上规模较小的成长者。不过，当下竞争格局尚未定型，行业收并购已成为常态，时代邻里的野心能否实现，还有待观察。