银行保险个股“失宠” 基金持仓占比降至历史次新低

虽然估值低，但银行股不香了。公募基金在第二季度中对银行股的持股仓位占比继续下滑，降至历史次低水平。据记者不完全统计，二季度减持数量最多的10只个股中，有5只来自金融板块，其中4只银行股，1只保险股。

然而，截至8月3日，A股上市的36只银行股中，仍有27只破净，破净率达到75%，虽然股东、高管纷纷伸出“援手”增持，但目前效果甚微。

银行失宠谁成新欢？

公募基金二季报披露已经进入高潮，中报重仓股逐渐浮出水面。从目前披露的数据来看，按照申万一级行业来看，生物医药、食品饮料、电子板块成为大赢家，三个板块持股市值分别是3032.3亿元、2372.9亿元和2218.9亿元。

根据统计，截至8月3日，目前公募基金持股市值量最大的是贵州茅台，有1354只基金驻扎其中，截至二季度末的持股市值高达834亿元。

排在次位的是五粮液，第三是立讯精密，第四则是恒瑞医药，直到第五名才轮到金融股——中国平安。而有79只基金二季度从中国平安新出，减持7580.5万股，持有市值365.9亿元，相比一季度减少41亿元。

一些绩优的消费股也在二季度成为基金的心头好。

如实现扭亏的床垫股——喜临门，近日披露其2020年半年度报告，公司主营业务家具板块实现营业收入12.41亿元，同比增长10%，家具板块实现归属于上市公司股东的净利润0.88亿元，同比增长3.54%，一举扭转了一季度业绩亏损的局面，上半年整体实现盈利0.42亿元。

对此，喜临门在其报告中称，疫情虽然对整个行业带来短暂的冲击，但也催生了行业的变革，特别是营销模式的创新。同时，行业竞争格局也悄然改变，资源进一步向头部品牌集中。二季度以来，家居消费逐渐回暖，公司调整经营策略，打造明星产品，创新营销模式，终端销售已得到快速恢复。二季度中欧恒利三年定期开放混合基金新进579.99万股。

而金融股“失宠”的格局比较清晰。

21世纪经济报道记者梳理发现，二季度公募基金减持股数最多的个股为农业银行，共有123家基金持有，合计持有4.81亿股，相比一季度217家基金持有农业银行股份，一季度期内增持2.88亿股，出现冰火两重天的表现。

除农业银行以外，工商银行、中国银行、浦发银行也均在减持榜的前十名，中国人寿则排在第九名。

一向备受机构青睐的招商银行，也在二季度惨遭减持，目前将招商银行纳入前十大重仓股的基金仅为639只，相比一季度减少125只，持股数量也减少逾120亿股。

中信证券的最新研究报告认为，二季度公募持仓银行股进一步降至历史次低水平，全部公募基金和主动型基金重仓持股中银行股占比分别为4.1%、2.3%，较一季度下降2.2个百分点、1.3个百分点。总体而言，银行让利及资产质量方面的市场悲观情绪，是二季度银行持仓降至历史次低点的主要原因。

兴业证券分析师傅慧芳分析认为，二季度末银行自由流通市值较前一季度末微涨1.6%，而同期全A自由流通市值上涨15.9%，银行板块相对收益明显跑输，进而拖累行业标配比例持续下行，接近于2009年以来最低标配比例。基金持续减持银行，重仓比例仅2.28%，低配比例继续下降，二季度合计重仓持有A股银行市值302亿元，重仓持股总市值13259亿元，银行持仓比例为2.28%；一季度合计重仓持有A股银行市值397亿元，重仓持股总市值9827亿元，银行持仓比例为4.04%。基金重仓银行比例较一季度大幅下降1.76个百分点，重仓银行比例低于行业标配6.28个百分点，低配比例较一季度（低配5.51个百分点）继续下降。

傅慧芳表示，二季度基金减持邮储银行、招商银行、平安银行、兴业银行、工商银行。不过基金却在加仓宁波银行、成都银行、光大银行、杭州银行。个股持仓方面，2季度基金合计重仓银行市值排名靠前的依次是邮储、招行、宁波、兴业、平安、工行、常熟等，与1季度相似。持仓市值上升较多的个股有宁波银行（+6.2亿）、成都银行（+1.5亿）、光大银行（+0.98亿）、杭州银行（+0.75亿），持仓市值下降较多的个股有邮储银行（-25.2亿）、招商银行（-22.2亿）、平安银行（-17.9亿）、兴业银行（-16.0亿）、工商银行（-6.2亿）等。

股东、高管“援手”

截至8月3日，36只A股上市银行中，有27只仍处于破净状态，其中华夏银行的市净率只有0.46倍，交通银行也不过0.5倍。

国信证券的研报显示，银行股估值目前又回到了历史低位，即2014年左右的水平，很多股票甚至是创新低。在本轮经济下行压力之下，市场和决策层均有“银行向实体让利”的声音，这可能影响银行未来利息收入和其他收入，或许是本轮银行股低估值的主要原因之一。

中国民生银行首席研究员温彬在接受21世纪经济报道记者采访时表示，银行股破净早已不是新鲜事，主要是投资者担忧未来净息差进一步收窄，银行的盈利能力会受影响。此外，在目前新冠肺炎疫情影响下，国内实体经济仍有一定下行压力，全球经济存在较大不确定性，银行不良率可能有所升高。

节节败退的股价，逼得银行股东或高管不得不出手“护价”。

7月24日晚，邮储银行公告称，2020年4月24日至2020年7月23日，邮政集团增持该行A股600万股，增持金额2882.95万元，占该行已发行普通股总股份的0.0069%。

成都银行7月23日晚宣布，自6月9日起30个交易日内，该行12名时任非独立董事、高级管理人员以自有资金增持成都银行股份31.56万股，合计增持金额261.31万元。

渝农商行6月5日晚间发布关于稳定股价方案的公告称，该行11名董事、高管将以不超过2019年度自本行领取税后薪酬15%的自有资金，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持该行股份。本次增持计划不设价格区间，增持实施期限为自2020年6月8日起6个月内。以2019年税前薪酬计算，这11名董事高管15%的薪酬合计为53.2万元，即实际投入要低于53.2万元。

据同花顺统计，2020年以来，共有11家银行的大股东和高管展开了增持操作，涉及金额超过百亿。

从披露的信息看，对于增持原因，多家银行公告称“基于对本公司未来发展前景的信心和对本公司成长价值的认可”，“基于对行业投资机会的看好，以及对上市公司持续稳定发展的信心和股票价值的合理判断”，“基于对战略投资的考虑”等。

但也有部分银行直言是为了稳定股价，如长沙银行。