政策“添火”中长线资金入市 今年A股增量资金援军不断

本报记者 杜雨萌

随着险资权益类资产投资比例提高相关政策的落地，有关下半年增量资金的入市情况再度成为业内讨论的焦点。7月17日银保监会发布的《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》中，明确八档差异化的权益类资产监管比例。业内人士称，虽短期带来的实质性影响有限，但中长期却释放了监管层鼓励中长线资金入市的积极信号。

从周一的收盘情况来看，不仅三大指数齐涨，保险板块更是以整体上涨4.44%的“升势”，表现出其对于该政策的欢迎程度。

粤开证券研究院策略分析师殷越在接受《证券日报》记者采访时表示，险资权益投资限制的松绑，传递了政策对于权益市场呵护的信号，短期来看能够有效提振市场信心；从中长期角度来看，一方面为未来市场提供了潜在的增量资金，另一方面，对于险资的投资范围及投资上限适度放宽，也有利于险资更好的发挥机构投资者稳定市场的作用，优化A股市场的投资者结构。

太平洋证券策略分析师金达莱在接受《证券日报》记者采访时也表示，虽然从短期上，由于目前险资在股票投资等方面的额度运用情况并未出现明显短期，故其对A股市场所带来的实质影响可以说比较有限，但从中长期来看，这却体现出监管层对于鼓励中长线资金入市的改革方向。从相对静态的中长期情况来测算，未来险资有望带来高至6800亿元的增量资金。

事实上，不仅是保险资金，当前包括外资、理财资金以及养老金、企业年金和职业年金等在内的几类中长期资金，亦表现出加码A股市场的趋势。

如人社部数据显示，截至3月末，全国22个省份签署基本养老保险基金委托投资合同，累计到账资金9253亿元。不仅如此，2020年底还将有13个省份要启动委托；再比如截至2020年一季度末，全国企业年金积累基金总规模为18645.98亿元，比2019年末的17985.33亿元增加660.65亿元；再者，职业年金的市场化投资运营同样扎实推进。据不完全统计，截至目前，包括中央国家机关事业单位、31个省（区、市）及新疆生产建设兵团在内的全国33个职业年金项目中，至少有15个职业年金项目已启动投资运作。

而从外资角度来看，国家外汇管理局披露的数据显示，今年以来截至6月末，境外投资者持有的股票余额已达3684亿美元，比2019年末增加16%。其中，仅二季度境外投资者增持境内股票金额就高达232亿美元；而在理财资金方面，随着多家银行理财子公司获批筹建以及《商业银行理财子公司净资本管理办法》的落地，其所带来的增量资金规模同样不可小觑。

整体上看，今年涌入A股市场的增量资金规模，是完全可以期待的。

（编辑 乔川川）