上市次日，寒武纪盘中市值再破千亿大关丨热公司

7月21日，寒武纪盘中强势大涨，截至发稿，该股大涨21%，报258.14元，市值突破千亿大关，最新总市值1033亿元。

寒武纪昨日登陆科创板，盘中市值一度超过1000亿元，随后股价逐步震荡回落。至当日收盘，寒武纪股价为212.4元，涨幅为229.9%，总市值849.6亿元。寒武纪此次发行价格为每股64.39元，募集资金将全部用于与公司主营业务相关的项目，即新一代云端训练芯片及系统项目、新一代云端推理芯片及系统项目、新一代边缘端人工智能芯片及系统项目以及补充流动资金。

就竞争地位而言，寒武纪在招股说明书中称，在人工智能芯片设计初创企业中，公司是少数已实现产品成功流片且规模化应用的公司之一。公司通过不断的技术创新和设计优化，实现了产品的多次迭代更新，产品性能的持续升级推动公司核心竞争力不断提升。

不过，寒武纪也提示风险称，公司运营时间较短，业务结构和商业模式仍处于发展变化中，公司持续经营和未来发展前景存在不确定性的风险。2017年、2018年公司主营业务收入中绝大部分为终端智能处理器IP业务收入，而2019年公司主营业务收入绝大部分为云端智能芯片及加速卡业务和智能计算集群系统业务收入。

据公告，2017年-2019年，寒武纪归母净利润分别为-3.81亿元、-4104.65万元和-11.79亿元，扣非后的净利润分别为-2886.07万元、-1.72亿元和-3.77亿元。公司称，持续亏损的主要原因是公司研发支出较大，产品仍在市场拓展阶段，且报告期内因股权激励计提的股份支付金额较大。未来一段时间，公司将存在持续亏损。

2020年1-6月，寒武纪预计营业收入约为8200万元至8600万元，预计同比下降约12.24%至16.32%，主要系预计从华为海思取得的终端智能处理器IP授权业务收入同比下降较大以及受新冠肺炎疫情的不利影响。2020年1-6月，公司预计净利润为-23000万元至-21000万元，主要系预计研发投入大幅增加造成净利润下滑。

国元证券表示，预计寒武纪2020年-2022年三年营收分别为 6.27亿、9.12亿和13.28亿，归母净利润为-2.77亿、-1.91亿和 0.85亿。未来随着人工智能的不断升级发展，在国家政策的加持下，AI芯片市场将迎来红利期，公司未来的发展将极具想象力，给予“增持”评级。