A股冲高大幅回落 私募对后市仍有信心

7月以来，A股一度大幅上涨，但上周二开始陷入调整。记者了解到，经过上周的突然下跌，不少私募对后市仍相当有信心，认为上涨的逻辑未变，继续看好科技方向，但一些机构有一定的调仓换股。

二季度开始，得益于市场结构性行情，私募在业绩和规模方面实现双增长，百亿私募已增至44家。

私募有的减仓有的坚持

对后市普遍信心十足

上周市场大幅调整，私募对后市信心不改。

上海一位私募总经理表示，市场上涨的逻辑没有发生大的变化，经济在温和复苏，股市流动性很好，包括居民财富的转移、基金销售的火爆都是证明。但短期中美关系紧张使得市场有点担心，加上技术性调整压力，形成合力，出现快速下跌。

深圳某私募董事长也表示，目前还是资金牛市的进行时，市场涨得过快，外围中美纷争加剧，两方面原因导致猛烈回调。“但回调不会影响牛市的趋势。从全球范围看，中国是唯一在二季度实现增长的大经济体，中国的公司给予相对较高的溢价是合理的。具体操作上我们做了一些调仓，比如上周中芯国际上市，芯片类公司可能迎来阶段性高峰，就减掉了一部分，换到别的科技股，加一些环保，跟区块链、SaaS相关的；此外也减掉了部分受益于疫情的医药股，保留一些疫苗股。”

望正资本在官微上发文《冷静对待短期涨跌》，认为短期市场波动加剧，是正常的市场运行节奏，正如之前大涨不能过于乐观，这次回调也不用过于恐慌。“未来我们组合构建将继续保持较高仓位、均衡配置增量产业、分散持有优质企业的思路，同时在波动中适度动态调整。”

预期不改，有私募还是对持仓做了一些调整。上述上海私募总经理透露，其仓位已从7月初九成仓降至半仓，“这波涨得太快，但没想到回调来得这么猛。我们减掉了一些科技股，净值有一定回撤。”

有的私募则选择保持攻势。“上周的调整超出预期，但我们还是继续满仓，需要做一些结构上的调整。作为股票多头，除非市场有大的系统性风险，才要进行仓位上的处理，何况现在是偏牛的市场。”上述深圳私募董事长说。

坚守科技、医药、消费方向

从科技、医药、消费方向赚到收益后，一些私募将目光转向更广阔的领域，也有一些私募坚持这些板块，做细化调整。

前述上海私募总经理表示，这一轮在科技、消费、医药的主赛道里面，仓位各占三分之一左右，“我们中间买过券商、银行，但觉得逻辑不是很顺，行情可能不可持续，就卖掉了，重回科技、消费、医药，在军工上加大配置，因为其估值和盈利的匹配程度在科技中是比较好的，催化剂也比较多，有基本面支撑。下半年我们会重视周期领域的机会，包括有色、煤炭、房地产产业链。仓位上更加灵活，根据市场节奏来调节。”

前述深圳私募董事长说，“我们不能忘记这波行情的初衷，科创板、创业板注册制，都是希望通过资本市场把科技产业做起来，从这个角度来说，科技仍是未来主基调，我们看好芯片、自主可控、空天互联网等。”

北京某大型私募人士表示，今年有业绩支撑的成长类公司涨幅较大，虽然短期估值较贵，调整了一些，但一旦市场恢复，形成强有力支撑，对这些公司来说，时间是它们的朋友。

北京某小型私募副总称，最近组合上没有太大变化，更强调均衡。“短期回调，但我们看好中长期市场，在机械设备、电气设备、国防军工、电子、能化等板块拿得比较多。”

私募迎来销售好时光

百亿私募增至44家

记者了解到，今年不少股票策略私募取得较好投资业绩，同时随着市场氛围升温，销售上势头不错，实现了业绩和规模双增长。高毅、明汯、礼仁、正心谷、盘京、彤源等知名机构的产品受到客户追捧。私募排排网数据显示，截至6月底，国内百亿私募已经增至44家，今年规模突破百亿的包括东方港湾、宁泉资产、礼仁投资等。

北京大型私募市场总监称，今年公司产品收益超40%，规模也快速增长，零售端进来的资金达20亿。“目前公司规模是六七十亿，希望到年底突破百亿。”

前述北京小型私募副总表示，7月初在某大型券商新发的产品，仅用两天就完成募集。“我们知名度不是很高，之前募集一般要10个工作日，最近销售形势较乐观，我们今年收益有30%-40%，中长期看好市场，接下来还会继续发行新产品。”