10只券商系FOF年内收益率超20% 下半年配置聚焦科技板块

本报记者 周尚伃

“爆款基金抢不到，怎么办？”不少投资者为此头痛，其实，还有一种投资选择就是基金中的“战斗基”FOF。

年内，基金市场火热，爆款基金再现的背后，是市场上源源不断涌入的资金，不少机构及投资者纷纷“借基入市”。而近年来，券商系FOF型产品成绩表现突出，今年以来，在券商各大类集合理财产品中，FOF型产品平均收益率仅次于股票型。

《证券日报》记者统计数据发现，今年以来，共有24只券商系FOF型产品新发行（分级产品分开统计，下同），同比缩减75%。虽然今年新发FOF型产品数量并不多，但在收益方面，券商系FOF型产品的平均收益率却高达9.32%。

老牌坚守新贵频出

近年来，国内FOF型产品逐渐被投资者所熟知，越来越多的金融机构积极参与到发行FOF型产品的队伍中来。FOF型产品并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。

从收益方面来看，据东方财富Choice数据显示，有数据可查的138只券商FOF型产品，今年以来的平均收益率为9.32%，在券商各大类集合理财产品中收益率位列第二，仅次于股票型产品。

具体来看，在这138只券商FOF型产品中，年内收益率在10%以上的FOF型产品共有54只，收益率在20%以上的产品共有10只。此外，有134只产品收益率为正，占比高达97.1%，业绩十分抢眼。仅有4只产品收益率为负，垫底的产品收益率为-8.31%。

从单一产品角度来看，今年以来，上述138只券商FOF型产品收益榜的榜首被东证资管夺得，其旗下产品“东方红基金宝”收益率最高，为29.53%；招商资管旗下产品“招商智远群英荟臻选FOF1号”紧随其后，收益率为27.04%；浙商资管旗下产品“浙商汇金1号”位列第三，收益率为24.37%。

目前，券商资管是国内最早探索FOF型产品的机构，一些券商老牌FOF型产品至今表现不俗。2006年8月份，华泰资管就已成立“华泰紫金2号”，以证券投资基金为主要投资对象运行至今。今年以来，“华泰紫金2号”收益率为23.04%，在券商FOF型产品中排名第四；从近3个月的表现来看，该产品近3个月的收益率为22.62%，在券商FOF型产品中排名第五。

同样，一些“新贵”的实力也不容小觑，太平洋证券于2018年9月份成立的“太平洋均盈优选FOF1号”，成立时间不足两年，今年以来该产品的收益率为12.93%。最近3个月的收益率高达22.02%，在券商FOF型产品中排名第六。6月份，该产品收益率为13.54%，跻身券商FOF型产品收益榜前五。

一位上市券商资管投资总经理在接受《证券日报》记者采访时表示，“爆款基金频发，对于券商FOF也有些许影响，尤其是对股票多头策略的FOF来说，因为所针对的现有客户风险承受能力基本相同，但是在打破刚兑的环境导向下，有很大一部分客户在慢慢开始接受权益型产品，但又不敢直接买股票型基金，这为FOF提供了一个较大的目标客户群体。”

下半年将增配科技板块

今年以来，券商系FOF产品的表现优异，对此，上述上市券商资管投资总经理向《证券日报》记者坦言：“FOF是一种产品的表现形式，作为这类产品的基金经理，面向的也是市场，也需要在市场上找到为客户创造价值的资产，把业绩做好、为客户赚钱。”

平安证券分析师贾志则认为，“FOF的优势是能够充分发挥其有效分散风险的能力，有效应对市场的不确定性。具体来看，权益类FOF的业绩波动最大，偏债型FOF在中长期内业绩均能超平均水平，目标日期FOF业绩基本位于平均偏上的水平，而目标风险FOF则在中长期内处于平均偏下的水平。FOF整体业绩在市场行情相对稳定时，持续性稳中有升；债券类FOF的业绩持续性强于权益类。”

在主要配置方面，上述券商资管投资总经理向记者表示：“上半年受新冠肺炎疫情和海外石油暴跌等多重复杂因素的影响，A股市场出现了比较强烈的反映，但随着我国疫情得到有效控制，各行各业逐步复工复产，经济开始慢慢复苏。在配置资产逻辑方面，有一点非常重要，那就是业绩确定性，上半年以医药、必需消费品为主要配置标的，在疫情影响下也跑出了较好的收益表现，而下半年，在依旧看好上述板块的同时，将适当增配消费电子、半导体等科技板块。”