银保监会释疑让利1.5万亿：怎么让？银行盈利影响有多大？

“金融系统向企业让利1.5万亿，对银行利润来讲肯定有压力，疫情对行业自身也有冲击，让利实体对银行利润肯定会带来压力。”6月19日，一位业内人士对记者这样评价。

近日，国务院常务会议部署引导金融机构进一步向企业合理让利，进一步通过引导贷款利率和债券利率下行，并定下推动金融系统全年让利1.5万亿元的政策目标。政策一出，引来市场关注。

银保监会数据显示，2019年全年商业银行累计实现净利润2万亿元左右。市场分析人士认为，金融系统向企业让利1.5万亿元相当于去年全年商业银行净利润的75%，可见力度之大。

金融系统究竟如何让利实体？在实体经济疲弱的情况下，政策会对2020年银行业经营带来哪些影响？未来商业银行盈利是否承压？

6月19日，第一财经记者从银保监会政策研究局一级巡视员叶燕斐处获悉，当前要着力压降负债端成本，给降低融资成本打好基础，以推进银行业合理让利。

让利政策对商业银行盈利影响较大

让利1.5万亿元的目标任务集中于商业银行消息落地后，次日，银行板块集体下挫。巨额的让利政策到底对商业银行营收和盈利带来对大影响？

从数据来看，银行业的确存在让利空间。今年一季度，银行业实现净利润7102亿元，同比增长5.62%，其中商业银行实现净利润6001亿元，同比增长5%。

业内人士对记者分析称，一季度银行业利润同比增长主要原因有三个方面。

一是生息资产增长较快。新冠疫情发生以来，银行业以更大力度支持实体经济，增加信贷投放，前5个月各项贷款新增10.9万亿元，较去年同期多增2.58万亿元。增持国债、地方债和企业债等各类债券，银行业债券投资余额较年初增加3.77万亿元，余额同比增长14.3%。与此同时，净息差有所收窄，商业银行净息差2.1%，较2019年末下降10个基点。银行业利润增长主要来自贷款、债券等生息资产规模的增长。

二是利息收入和风险暴露的时间差异。银行按权责发生制计算利息收入，已实施临时性延期付息的贷款利息仍然计入当期收入，但这部分贷款的风险暴露没有在利润中反映，在今年或者明年风险可能加快暴露，存在时滞。

三是管理成本下降。与发达经济体银行相比，我国商业银行的成本收入比较低，2019年末，我国商业银行成本收入比为31.7%，大部分国际主要银行该比例高于50%。新冠疫情发生以来，银行业在保障各项金融服务水平不降低的同时继续降低管理费用，压缩各项开支，一季度成本收入比下降6个百分点，降至25.69%。

不过值得注意的是，虽然今年一季度银行业利润呈现正增长，但增速同比则下降。数据显示，2019年一季度商业银行累计实现净利润5715亿元，同比增长6.09%。

东方金诚金融业务部分析师郭妍芳认为，在不考虑成本管控以缓释利润下降压力的情况下，让利政策任务主要通过营收端降利息、减费用实现，对商业银行营收和盈利影响较大。

“金融系统向企业让利1.5万亿，对银行利润来讲肯定有压力，疫情对银行业自身也有冲击。下一步，让利实体对银行利润肯定会带来压力。而这一块要站在全局高度看问题，通过让利支持实体经济，实体经济活水给金融业带来更好的发展。对银行自身来讲，可持续发展很重要。银行业资本补充很大程度靠利润，同时计提拨备也是靠利润，相关情况会进一步做策划。”一位业内人士对第一财经这样评价。

着力压降负债端成本

综合来看，金融系统为企业让利主要来自于相关费用的减免政策、降低贷款利率等多个渠道。

央行行长易纲在陆家嘴论坛上表示，今年以来，金融部门向企业让利，主要包括三个方面：一是通过降低利率让利；二是直达货币政策工具推动让利；三是银行减少收费让利。预计金融系统通过以上三方面今年全年向企业让利1.5万亿元。

根据业内专家测算分析，虽然让利1.5万亿元的政策针对整个金融系统，不过，考虑到银行业在金融体系的地位及其在服务实体经济中的主导作用，该让利政策任务大部分集中在商业银行，推算规模为1万亿至1.2万亿元左右。

记者从银保监会政策研究局一级巡视员叶燕斐处了解到，当前要着力压降负债端成本，给降低融资成本打好基础，以推进银行业合理让利。

叶燕斐表示，要督促银行机构进一步加强负债端成本管理，考虑CPI下行趋势，不盲目竞争提高存款利率，避免高息揽储，严禁存款市场不正当竞争行为，推动银行负债端成本下降，进而引导贷款利率下降让利实体经济。

其次，叶燕斐指出，要通过线上服务降低管理成本。推进银行机构积极利用互联网、云计算、大数据等技术手段，提高贷款审批和发放效率，减少人工管理成本，进而降低企业融资成本。

三是运用金融科技精准识别风险、精准提供服务。叶燕斐表示，推动银行机构积极对接各类综合信息平台，整合内外部信用信息数据资源，从交易、结算、纳税、采购等多场景切入，改进企业授信审批和风控模型，实现客户的精准支持和科学定价，降低银行不良率，减少银行风险损失，降低存贷利差，以较低成本向企业特别是广大小微企业、民营企业提供融资支持。

今年5月，《关于进一步规范信贷融资收费 降低企业融资综合成本的通知》印发，明确对信贷、助贷、增信和考核各环节收费行为的要求，取消信贷资金管理等涉企收费。叶燕斐表示，要持续督促银行规范服务收费行为。督促银行机构加强对第三方机构的管理，严禁银行与收费标准过高的第三方机构合作，合理控制助贷环节的融资成本。

另外，从资产端加大直接让利力度。叶燕斐强调，合理确定资产端利率。深化利率市场化改革，疏通传导机制，以贷款市场报价利率（LPR）作为贷款定价的基准，随着LPR下行，推进贷款利率下行。同时，推动合理配置债券投资，支持企业债券、地方政府债券低利率发行，从资产端加大直接让利力度。

据悉，2020年1月-5月，普惠型小微企业贷款平均利率6.03％，较2019年全年平均利率下降0.67个百分点。一季度，制造业贷款平均利率4.32%，较年初下降0.46个百分点。

对冲银行压力，监管还有哪些办法？

推动金融系统“合理让利”，监管还可通过哪些办法为金融系统腾挪更多空间？

实际上，近期，调降拨备反哺利润、加大不良贷款处置力度等措施不断出台，为有效支持实体经济发展释放信贷空间。

例如，将中小银行拨备覆盖率监管要求阶段性下调20个百分点；近期银保监会在业内下发《关于开展不良贷款转让试点工作的通知（征求意见稿）》和《银行不良贷款转让试点实施方案》，拟放开单户对公不良贷款和批量个人不良贷款的转让试点；就银行机构结构性存款违规展业问题下发专项文件，要求银行科学审慎设计结构性存款，不得发行收益与实际承担风险不相匹配的结构性存款，避免银行机构盲目提升存款成本。

中信证券指出，近期监管层大力整治结构性存款意在打破银行负债利率难以下行的桎梏，同时将贷款和LPR利差纳入MPA考核指标，继续压缩银行信贷利差。

银保监会首席风险官兼新闻发言人肖远企19日对记者表示，目前不良贷款转让试点工作还在研究和准备中，后续待开展一段时间，经验成熟后，会逐步放宽试点范围。同时，他指出，给实体让利今年银行利润会受影响，但银行还有很多其他外源性资本补充渠道，银保监会正与其他单位一起研究，包括开发更多的资本工具、拓宽资本补充渠道等。

郭妍芳认为，让利政策对商业银行全年盈利将产生较大影响，且由于贷款利率下降及不良资产下行压力，商业银行利润自然增长及拨备反哺利润对其利润降幅的缓释作用有限。让利政策对商业银行净利润的影响大小，未来将取决于宽货币政策实施力度。为缓释政策冲击，预计未来央行货币政策实施力度将继续加大，在定向降准、再贷款再贴现及其他货币政策工具边际宽松的同时，可能通过降息政策以缓解商业银行负债端成本压力。