看好股票市场 银保机构加码权益投资

第三方机构调查数据显示，6月超过81%的银行资管机构认为股票市场未来3个月表现会比二季度更好。同时，险资6月再度出手举牌上市公司，用真金白银来增持权益资产。

不难看出，股票市场正在成为金融资管机构争相追逐的领域。业内人士认为，短期内市场可能还会面临一些情绪波动，行业轮动节奏较快，但从中长期来看，未来权益市场的机会不容错失，重点关注中长期权益类资产配置价值。

看好股票市场

普益标准调查数据显示，6月超过81%的银行资管机构看好股票市场未来3个月表现，股票市场相对信心指数达67.9。普益标准认为，受疫情影响，一二季度A股市场一度下行，随着全面复工复产和疫情新增人数降低，大家对经济预期转好，因而股票市场渐渐开始回升。

某国有大银行理财子公司的一位投资经理表示，短期内市场可能还会面临一些情绪波动，但从中长期来看，在估值优势、改革红利和资金推动下，未来权益市场机会不容错失。

交银理财则持谨慎态度。其认为，从各项指标来看，股票市场风险仍存。短期市场大部分行业基本面受疫情影响较大；市场表现确定性较高的行业较集中，目前配置性价比不高；短期行业轮动节奏仍然较快。

风格偏向价值

一位银行权益投资人士表示，“银行系”投资股票更多考虑安全边际，风格上更偏向于“价值”，对于主题投资、短期题材等参与力度不会很大。

农银理财表示，其股票投资遵循价值投资理念。以ROE、股息率、估值为核心选股逻辑，综合公司净利增速、现金流情况等基本面信息，精选价值合理的优质公司进行中长期投资，构建高透明、低换手、安全边际高的股票组合。

中长期来看，交银理财看好消费板块中的农林牧渔、食品饮料、休闲服务行业，周期中游板块中的化工、钢铁和交通运输行业，大金融板块中的银行行业，成长板块中的计算机行业，以及国防军工行业。

关注中长期配置价值

除“银行系”外，今年以来险资在资本市场上也表现得十分活跃，频频举牌上市公司。数据显示，2020年以来，险资举牌10余次，已超越去年全年次数，其中“太保系”举牌4次，“国寿系”年内亦四度举牌。

华西证券分析师曹杰称，政策因素支持险资加速举牌，同时非标资产与债券收益率下降导致险资权益配置需求上升。

银保监会最新数据可以佐证这一点。数据显示，截至今年4月末，保险公司资金运用余额为19.61万亿元，较上月末增长0.93%，较年初增长5.82%。其中，股票和证券投资基金规模为2.67万亿元，占比13.62%，而3月末占比为12.82%。

太保资产总经理陈林表示，从大类配置上来看，保险资金除做好固收+的配置外，重点关注中长期权益类资产的配置价值，如高股息资产、稳定现金流行业、保险生态圈、带来效率提升和产品流程改造的金融科技产业等方面公司的投资。

华泰资产总经理杨平认为，科创板是中国先进生产力的代表，上市企业标准和主板不一样，相信会有越来越多的优秀公司在科创板上市。华泰也会在科创板找到更多值得长期投资的公司。