“小风口”来临 基金首选线上休闲娱乐

近日，随着影院复工预期上升，叠加端午小长假临近，A股休闲娱乐行业“小风口”来临，市场关注度提升。数据显示，近5日申万一级休闲服务和传媒行业分别以4.58%和2.93%的涨幅领涨各大板块。

此前，有基金经理表示在疫情期间大幅减持甚至清仓了相关个股。近日板块表现回升，是否会重新布局？对此，有基金经理表示，对于线下娱乐仍然持谨慎观望态度，线上仍是当前首选。

休闲服务行业领涨

随着国内疫情的逐步缓解，以及端午小长假的临近，旅游、休闲娱乐相关行业逐渐恢复活力，相关板块更在近日领涨A股。

数据显示，申万一级休闲服务行业近5日涨幅为4.58%，近20日涨幅达15.34%，均排在28个申万一级行业之首。其中，腾邦国际、西安饮食等旅游股以及华天酒店、锦江酒店等酒店个股都在6月实现了不错的涨幅。

此外，随着各行各业陆续复工复产，不少电影从业者都对影院复工翘首以盼。此前，高层于5月8日发布指导意见，要求在落实防控措施前提下，采取预约、限流等方式，开放影剧院、游艺厅等密闭式娱乐休闲场所。

近日，随着复工预期高涨，A股市场上传媒板块也闻风而动。6月以来，相关影视股大涨，唐德影视、万达电影、*ST当代、金逸影视等分别上涨21.47%、9.60%、9.02%和8.80%，带动传媒板块站上小风口。从申万一级行业指数来看，传媒行业近5日的表现仅次于休闲服务。

对线下娱乐谨慎观望

此前，有长期看好并持有传媒与休闲服务个股的基金经理表示，在疫情期间已大幅减持甚至清仓了相关个股。近日板块表现回升，是否迎来新的布局时点？传媒和休闲娱乐方向该如何筛选标的？基金经理认为，当前对线下娱乐仍保持谨慎观望的态度，线上仍然是首选。

某私募基金经理表示，影院等线下娱乐在停摆了较长时间之后，消费肯定会逐渐恢复，但要恢复到疫情前的水平还需要一定的时间，“报复性消费”也只是少数情况。影院、旅游、航空等可能是受疫情持续影响的行业，这些行业在后疫情时代仍有可能持续受损，需要等到疫苗出来后再关注。

天弘基金称，2019年传媒行业持续磨底，但出现现金流边际改善情况。今年一季度，在疫情影响下，游戏、长视频等原本经营较好的行业表现更好，进一步收获用户和在线时长。从目前来看，在疫情进入尾声之后也并没有出现脉冲式回落的情况，体现出很好的延续性和黏性，相关的重点公司估值与增速也较为匹配。

华商基金投资管理部副总经理李双全表示，重点关注受疫情冲击较小的一些行业，例如娱乐中的游戏行业。“我们认为游戏的表现或超出市场预期。游戏本身黏性较大。下半年，随着5G的推进和云游戏等新商业模式的推出，游戏行业的用户体验、用户黏性有望进一步提升，整个行业景气度仍可持续，未来或出现营收利润高增长。叠加新商业模式带动估值提升的景气度上行，我们对游戏行业的后续表现较为乐观。”