2月末外储余额3.1亿美元，有望保持总体稳定

3月7日，国家外汇管理局公布了最新外汇储备规模数据，截至2020年2月末，我国外汇储备规模为31067亿美元，较年初下降12亿美元，降幅为0.04%。

国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英解释称，汇率折算和资产价格变化等估值因素，是当月外汇储备规模变动的主要原因。

中国民生银行首席研究员温彬对第一财经记者表示，综合看我国外汇市场运行总体平稳，估值因素是本月外汇储备规模变动的主要因素。但我国经济长期向好的基本面没有改变，外汇储备规模始终稳定在3万亿美元以上，月度间的波动属于正常现象。

2月，我国外汇市场运行总体平稳。国际金融市场方面，受新冠肺炎疫情全球蔓延、主要国家经济形势及货币政策预期等因素影响，美元指数、主要国家债券价格有所上涨。

国际金融问题专家赵庆明对第一财经记者表示，2月外汇储备的变动可以从三个方面来看。首先，汇率的角度，2月美元指数走强，非美货币对美元明显下跌，尤其是欧元。据他估算，汇率折算方面造成的我国外汇储备余额减少80亿到100亿美元左右。其次，债券价格的角度，2月受到降息预期、流动性充裕、股市下跌等影响，美债、日本债券等价格迅速上涨，使得外汇储备余额中持有债券的账面价格升值。第三，股票价格方面，在我国外汇储备持有的资产中，有一定比例的权益类资产，主要是上市公司的股票和股权，2月全球主要股指普遍下跌严重，这块会带来一定的价格缩水。

此外，温彬对第一财经记者称，真实贸易对本月外汇储备规模形成一定拖累。受疫情影响，国内开工复工延迟，产业链、供应链的通畅性受到影响，外贸企业面临复工难、运输难、履约难、国际物流不畅、贸易壁垒等问题，外贸出现波动在所难免。景气指数显示，2月我国新出口订单PMI跌落至28.7%，进口PMI跌落至31.9%，均为有数据记录以来的最低值，因此预计真实贸易因素也对本月外汇储备规模形成一定拖累。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩对第一财经记者称，3月美元指数会有明显的回落，如果仅从汇率折算的角度考虑，3月末外汇储备较2月末会有比较明显的回升。

王春英表示，未来，全球经济面临的不稳定不确定因素有所增多，国际金融市场波动性可能加大。虽然疫情对我国经济运行造成一定冲击，但综合来看，我国经济长期向好的基本面没有改变，疫情影响是短期的、总体上是可控的。随着各项政策措施落地见效，积极因素不断积聚，将为我国经济平稳健康发展提供有力支持。我国外汇市场有基础、有条件保持平稳运行，外汇储备规模有望继续保持总体稳定。

“随着逆周期调控加大力度，稳外贸、稳外资等各项政策措施落地见效，有助于保持外汇市场平稳运行，促进跨境资金流动保持平衡，外汇储备规模有望保持总体稳定，能够抵御各种风险冲击。”温彬表示。

数据显示，今年以来北向资金累计净流入超过550亿元，海外机构加仓人民币债券升温，2月末境外机构托管的人民币债券面额达到19516亿元，环比增加657.17亿元，已经连续15个月保持正增长。