印度公布新预算案，2020年经济或仍难翻身

印度经济在过去一年一路下滑，民众把希望寄托在2020年上。

然而在期待中的2020至2021财年预算案公布后，不少印度经济学家认为，这份预算案仅提议适度增加政府开支和小幅削减个人税，很难将印度经济从十年来最为严重的衰退中解救出来。

印度财政部长西塔拉曼（Nirmala Sitharaman）2月1日在印度议会下院人民院公布了这份2020~2021财年预算案。印度政府表示，新预算案关注推进国内基础设施建设、提高农民收入、提升中等收入阶层购买力等问题。

刺激力度不够

新预算案公布的一揽子计划中，农业信贷计划下拨15万亿卢比（约合1.47万亿人民币），教育方面计划拨款9930亿卢比（约合975亿人民币），并允许外国直接投资进入教育领域。

印度出口组织联合会主席萨拉夫认为，新预算案重点关注农业领域改革，将对中长期农业发展和增加农产品出口产生积极影响。

但经济学家和行业人士表示，预算案将为印度经济的长期增长提供一些动能，但不足以有“立竿见影”的效果。

野村证券经济学家瓦尔玛（Sonal Varma）表示，“我们认为预算对于经济增长和通货膨胀大体上是中性的”。

大多数经济学家认为，印度政府增加财政支出的力度远远不够，是因为政府被财政收入下降捆住了手脚，无法大展宏图。评级机构穆迪表示，当前预算案的困境突显了经济增长放缓带来的财政压力，且放缓的程度超过可政府的预期。

新的预算案也令投资者和消费者感到失望，因为在预算案中，并没有为已经陷入困境的金融部门和房地产市场带来新的刺激措施。而就个人税的减免方面，纳税人在最终能否因为减税而增加具体实际收入，目前还尚不明确。

税务咨询公司Ashok Maheshwary & Associates LLP合伙人马舍瓦里（Amit Maheshwari）说：“减税并不会给纳税人带来很多好处。”他还补充说，这样做的话，可能还会抑制储蓄并帮助推高市场利率。

不少分析师表示，政府增加对借款的依赖程度，可能会挤压私人投资，并给政府债券收益率带来上行压力，从而抵消了近期印度货币政策宽松带来的收益。自2019年以来，印度储备银行（RBI）已将基准回购利率降低了135个基点。

印度储备银行的货币政策委员会将于2月6日举行会议，多数经济学家预计，在近期零售通胀飙升之后，其将维持利率不变，同时也意味着将保留更多的宽松空间。

私有化筹集财政预算

在此次预算案中，印度政府将2020~2021年财政赤字目标定在国内生产总值（GDP）的3.5%。

经济学家表示，印度政府有可能无法实现这一目标，因为印度政府将10%的收入增量押注在私有化中。经济学家计算，印度政府需要出售总量超过300亿美元的国有企业和金融机构的股份，还能达成这一目标。

但是，很多国企并不是政府想出手转让，就能顺利出手的。例如，2018年印度政府出售印度航空时，就出现了无人应标的窘态。在1月27日，筹钱心切的印度政府再次宣布，将通过竞标方式出售印度国家航空运营商印度航空公司全部股份，这次是否能够成功售出，仍困难重重。

云南省社会科学院印度研究所特聘研究员毛克疾此前对第一财经记者表示：“印度国企改革内部有很大的阻力，既有结构方面的问题，也有劳资方面的纠纷，一直以来进行得不是很顺利，很多大型国企处于想卖也卖不掉的状态。”

除了推动私有化增加政府收入外，印度政府还放宽了财政赤字目标，以此获得了150亿美元的财政额度，印度政府表示，这笔资金将主要用于基础设施和农业发展。

印度财政年度采取跨历年制，从当年4月1日至下年的3月31日止。印度央行预期印度经济在2019-2020财年的增长率为5%，这是11年以来增速最为缓慢的一年。

而国际货币基金组织（IMF）近日在《世界经济展望报告》更新版中，更是将印度2019年经济增长预期从此前的6.1%大幅下调至4.8%。

经济上的“不给力”，将进一步加剧印度总理莫迪的执政压力，此前他已经因为备受争议的2019年公民身份法（修正案）而受到了印度社会的广泛质疑。