国产芯片发展“势如破竹”，行业将破拐点迈向新成长期丨牛熊眼

1月16日盘中，芯片概念持续走高，截至午盘收盘，航锦科技、怡达股份涨停，诚迈科技大涨逾9%，耐威科技、晶方科技、中颖电子、兆驰股份等多股纷纷跟涨。

消息面上，近日，中芯国际14nm生产线正式投产，提前一年实现量产，12nm亦开始客户导入。据中芯国际官网报道，中芯南方集成电路制造有限公司（中芯南方）已于2019年第三季度成功量产第一代14纳米FinFET工艺，这是国内第一条14nm工艺生产线，成为中国内地最先进的集成电路生产基地。据悉，中芯国际从2015年开始研发14nm，目前良品率已经达到95%。

《国家集成电路产业发展推进纲要》曾提出，到2020年16/14纳米制造工艺实现规模量产，封装测试技术达到国际领先水平。中芯南方14纳米实现量产，意味着提前一年完成了重要发展目标。

国内另一家芯片巨头――华虹半导体进展也不小。1月12日下午，在华虹集团2020年全球供应商迎新座谈会上，华虹集团总工程师赵宇航表示，集团14纳米FinFET工艺全线贯通，SRAM良率超过25%，2020年将快速推进。

不仅是中芯国际，其他大型半导体公司生产线也在陆续投产。根据天风证券统计，2019年国内共计有12座晶圆厂投产，其中包括10个12英寸的晶圆厂和2个8英寸的晶圆厂。其中中芯南方12英寸14纳米生产线正式投产，标志着中国集成电路生产工艺向前推进一步。

同时，有消息称，芯片代工厂商中芯国际已经从竞争对手台积电手中夺得华为旗下芯片企业海思半导体公司的14nmFinFET工艺的芯片代工订单。

高盛在一份报告中称，晶圆代工方面，中芯国际可受惠于内地客户以及14nm需求，借由其成熟技术应用出现增长趋势，从成熟技术应用上，可受惠图像传感器、NORflash（闪存芯片）、蓝牙集成电路等推动。里昂则在报告中提到，中芯国际在2020年将产能扩大25%，产能增长计划超出该行早前预测一倍。

值得注意的是，据中科院官网，中国科学家近日研发出了新型垂直纳米环栅晶体管，这种新型晶体管被视为2nm及以下工艺的主要技术候选。这也意味着此项技术成熟后，国产2nm芯片有望成功“破冰”，意义重大。据悉，目前最为先进的芯片制造技术为7nm+Euv工艺制程。

国泰君安认为，芯片设备正进入超长景气周期：长江存储、华虹、合肥长鑫启动国产设备采购，每条产线的扩产预计均不弱于长江存储2019年水平，7-10亿收入是盈利拐点门槛值：统计全球芯片设备商，7-10亿收入是盈利拐点门槛，国内企业2020年开始即将突破拐点迈向新成长期。

华金证券表示，2020年1月市场整体需求逐步进入相对淡季，估值水平在2019第四季度显著提升的情况下，建议保持谨慎。1月，5G手机和TWS品类市场关注热度延续。芯片国产化对于封测厂商以及具备了研发产品竞争力的IC设计厂商是机会。LED板块关注度有望提升，供求关系趋向平衡是行业内在机会。但仍然建议回避高估值和业绩波动风险太大的标的。关注子板块以安防和LED为主，智能终端和半导体板块短期以选择确定较高的个股为主。个股核心推荐标的为立讯精密、通富微电、全志科技、海康威视和奥拓电子。

标的选择方面，国盛证券建议重点关注芯片产业链相关公司：半导体存储（兆易创新、北京君正）；光学芯片（韦尔股份）；射频（三安光电、卓胜微）；模拟（圣邦股份）；设计（紫光国微、汇顶科技、博通集成、景嘉微、中颖电子）；IDM（闻泰科技、士兰微、扬杰科技）；设备（长川科技、北方华创、精测电子、至纯科技、万业企业）；材料（兴森科技、中环股份、石英股份）；封测（长电科技、华天科技、晶方科技、通富微电）。