摩根大通私人银行：2020年股市回报将跑赢债市

本报记者 周尚伃

新年伊始，摩根大通私人银行发布了2020年市场展望，研究左右全球市场走向及投资表现的关键因素。

对于美国经济来说，摩根大通私人银行认为，尽管存在风险，但预期美国2020年的经济将会继续增长。制造业逐步企稳，消费市场表现强劲，美联储的政策转向也会为本轮经济周期注入新的活力。

从股票市场方面来看，摩根大通私人银行表示，股市回报将跑赢债市。其中，由于美股具有提升回报的潜力，当经济环境恶化时也能保持相对稳定，因此，美国仍将是首选股票投资地区。

同时，超低利率环境为资产价格提供了支撑，但却令投资者追求收益率。为了增加投资组合的收益，正在密切关注股息增长型股票、房地产和优先股。

摩根大通私人银行表示相较于现金，更看好核心债券。尽管收益率很低，甚至为负，但相信即便经济突然大幅下滑，核心债券仍可为投资组合提供有效的缓冲。相较现金，也更青睐核心债券，因为在不利的市场环境下，债券的表现往往能够跑赢现金。

但是，摩根大通私人银行还提醒投资者，全球超过20%的投资级债券都是以负收益率交易，各国央行似乎准备维持低利率环境。投资者需要发掘其他收益来源，例如房地产、优先股和派息股。

摩根大通私人银行还建议投资者应该针对眼下一些趋势逐步加仓，例如全球数字技术突飞猛进、下一代汽车高速发展、5G网络以及网络安全等相关领域。

（编辑 乔川川）