期货周刊丨黑色系整体飘红 鸡蛋延续下跌

本周商品期货市场整体运行平稳。贵金属受美元指数持续弱势影响，整体表现较好。化工板块原油大幅反弹；橡胶供需双弱，期价反弹后回落。降准提振黑色板块，焦煤、铁矿表现较好。农产品板块，油脂持续上涨；产能逐渐恢复，鸡蛋期价持续弱势。

热点一：库存下降 螺纹钢偏强震荡

找钢网数据显示，周度螺纹产量延续回落，厂库库存下降，显示当前贸易商冬储持续进行中，钢厂压力有所缓解。同时，央行降准释放流动性，宏观预期持续向好，再次对螺纹形成支撑。上游焦炭、焦煤、铁矿受到钢厂补库需求影响持续偏强。

热点二：需求提振 沥青偏强运行

上海石化、东明石化复产，增加华东以及山东地区的沥青供应。但由于油价涨幅大于沥青涨幅，炼厂亏损再度扩大，对炼厂开工形成抑制。需求方面，华东、华南需求良好，东北地区冬储陆续启动，沥青市场整体需求较好，提振现货价格，期货盘面价格持续走强。

热点三：产能增加 鸡蛋持续偏弱

供给方面，2019年12月蛋鸡存栏12.803亿只，蛋鸡存栏延续上涨。2019年高养殖利润增加养殖户补栏积极性，随着2019年高位补栏的育雏鸡逐渐进入开产期，产能逐渐恢复。需求方面，猪肉替代对于鸡蛋需求的提振作用逐渐减弱。本周鸡蛋现货价格企稳反弹，但受到未来产能过剩预期的影响，期货价格延续弱势。

下周重点关注： 1月9日，将公布中国12月CPI、PPI，重点关注数据对股市、大宗商品市场的影响。