央行新年“红包”刷屏 股市楼市债市影响几何？

方正证券首席经济学家颜色表示，随着全面降准的落地，降息预计也不远了。中信证券研究所副所长明明也表示，央行前不久宣布2020年3月起推动存量浮动贷款利率定价基准转换，LPR应用到存量贷款之时，就宜及早推动LPR挂钩的MLF利率下调，以确保存量贷款“换锚”的顺利推进。预计MLF利率最早有望于今年1月或2月下调。

降准对于各个板块或概念股影响不尽相同，一般而言，金融、地产等资金密集型行业都将获益。此外，对于楼市而言，降准以后银行资金将更加宽裕，房贷有望走向相对宽松。国泰君安首席研究员周文渊表示，降准对A股大盘的刺激可能不会很大，债务比较高、资金敏感型行业会受益更多，如银行板块。从历次降准后股市的表现看，降准通常会利好股市。

降准对市场利率的整体下行也是利好。从历史来看，降准周期利率整体向下；由于存在各种扰动因素，每次降准后利率不一定跟随，但最终都是围绕基本面波动；只要继续降准，利率继续向下。东方金城首席宏观分析师王青表示，在过去三个降息周期过程中，10年期国债收益率都会下行，2019年11月MLF利率下调后，债市就开始走强，预计今年货币政策力度将显著加大。