A股退市大年，哪些公司黯然离场

2019-12-21 13:11:25来源：第一财经

A股退市大年，哪些公司黯然离场

退市常态化无疑是2019年A股市场的关键词之一。

过往A股的“不死鸟”传奇屡见不鲜，许多公司总能在最后一刻通过资产重组、处置资产化险为夷。然而，随着退市进一步市场化、常态化，多家上市公司在2019年走向了他们各自的终点。

截至12月21日，已有东方新星、*ST上普、小天鹅A、众合退、华泽退、退市海润、*ST嘉陵、雏鹰退、华信退、长生退、退市大控、印纪退等12家公司终止上市， *ST神城、*ST华业正处于退市整理期，告别A股几无悬念。

“面值退市”逐渐常态

今年，A股退市状况有了新情形，不仅数量上有所增多，类型上更是多元化。“违法退”“破面退”“业绩退”“主动退”“重组退”等均有出现。

值得关注的是，其中，“面值退市”逐渐成为常态，今年A股市场被“面值退市”的股票接二连三地涌现，近半数的退市公司被“一元退市法则”赶出市场。

2018年12月27日，中弘退股价定格在0.22元，因连续20个交易日收盘价低于1元而告别A股， “一元退市时代”正式开启。

而今年，面值退市的股票多达6只，其中4只已摘牌。自今年8月起，几乎每个月都有股票收到交易所的“面值退市”公告。

在已经摘牌的5只“面值退市股”中，印纪退股价曾一度涨至27.75元/股的高位，而其退市时股价仅剩0.25元/股。数据显示，印纪退共有3.51万名股东，其中也不乏机构的身影，前十大流通股东中近半数均为机构。在进入退市整理期之前，这些股东连吃9个跌停板。

由此也可见，炒壳的风险是很大的，散户往往一不小心就接到最后一棒。

武汉科技大学金融证券研究所所长、教授董登新发文表示，目前，一元退市法则正在改变A股市场生态及投资理念。2019年沪深港通北上资金不断加大对蓝筹股投资，再加上内地投资者主动对垃圾股“用脚投票”，这使得A股市场的投资风向标正在发生改变，市场生态也在发生巨大变化，价值投资与长期投资的理念正在逐步形成。

董登新指出，除“暂停上市”外，已有不少“一元退市”概念股正在批量涌现，它们大多都是ST股和*ST股，这是股民“用脚投票”的力量，也是A股市场大浪淘沙、优胜劣汰功能的正常回归。2019年只是一元退市的“元年”，可以预料，以后一定会有更多的垃圾股被一元退市法则赶出股市，这标志着A股炒壳、赌壳时代的基本终结。

还有哪些不被熟知的退市条件？

2019年，A股退市法则中的“面值退市”已深入人心。

事实上，除了这一退市规则外，A股还有许多不被熟知的规则，而投资者却往往很难充分熟悉退市制度的具体规则，从而进一步提升了踩雷的风险。

例如，今年的牛股菲林格尔一度出现了连续跌停的表现，对股价的接连下行，市场把原因归咎于上市公司股东户数太少。

公司三季报显示，目前公司股东仅有3258人，根据相关上市规则，如果上市公司股东数量连续20个交易日（不含公司首次公开发行股票上市之日起的20个交易日和公司股票停牌日）每日均低于2000人，将被强制终止上市，公司离红线近在咫尺。

市场人士分析，越来越多的上市公司股东数快速减少，已经在提醒企业投资者“用脚投票”必须要被重视起来，不然因股东人数太少导致退市的情况随时都有可能发生。

从A股历史上看，自1999年至今，共有112只股票退市，其中共有51只因触及财务类指标退市，35只为吸收合并重组类退市。今年A股首次出现了重大违法退市股——长生退，第二次出现主动退市股——*ST上普。

哪些股在退市路上？

距离2019年全年结束还有不到两周，这意味着留给存在退市风险的企业自救的时间所剩无几了。

Wind数据统计，截至目前，两市共有137只ST股，其中已连续两个会计年度亏损的个股有51只，占比达37%。

在上述51只ST个股中，根据年报业绩预告，其中，扭亏的有*ST中葡、*ST宇顺、*ST毅昌、*ST天雁、*ST德奥等5家，也就意味着，年报业绩公布后，公司股票除星摘帽的概率较大。也有*ST游久、*ST仰帆、*ST龙力、*ST凯迪、*ST金山、*ST保千、*ST盐湖、*ST工新、*ST索菱等9家公司年报业绩预告续亏，暂停上市风险较大。

此外，据统计，截至12月17日，两市低于1.5元/股的股票多达19只，连续两年亏损且今年前三季度业绩亏损的股票有16只，而可能因净资产为负而退市的股票则多达26只。

其中，有12只股票符合两项及以上的退市条件，2020年退市可能性较高。值得注意的是，盛运环保连续两年亏损且预计今年业绩续亏，公司净资产为负，同时，该股股价近期徘徊于1.5元上下，面临较大的退市压力。